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Dissertation abdelkader De nos jours l ? environnement international se caractérise par l ? existence d ? un ensemble de facteurs qui le rendent turbulent incertain et risqué La libéralisation des échanges commerciaux GATT l ? adoption d ? un régime de ch

De nos jours l ? environnement international se caractérise par l ? existence d ? un ensemble de facteurs qui le rendent turbulent incertain et risqué La libéralisation des échanges commerciaux GATT l ? adoption d ? un régime de change ottant les guerres les crises économiques et politiques les disparités sociales et culturelles se sont tous des facteurs qui poussent l ? entreprise qui compte agir à l ? international pour tirer pro ?t du marché mondial d ? intégrer à sa stratégie une dimension internationale qui prend en considération l ? intérêt de la gestion du risque dans l ? assurance de la compétitivité et la pérennité de l ? entreprise Ainsi toute entreprise est confrontée à une panoplie de risques dès lors qu ? elle réalise des opérations commerciales à l ? international import-export Les dé ?nitions Le risque de change 'est-à-dire e risque de perte en capital lié aux variations futures du taux de change c'est fortement accru avec le ottement des monnaies et le développement des transactions commerciales et ?nancières internationales L ? importance du sujet contexte crise sanitaire et la reforme régime des changes La nouvelle reforme de change L ? élargissement de la bande de uctuation du dirham de - à - par rapport a un cous central ?xé par la BAM sur la base d ? un panier EUR et USD et la crise sanitaire La problématique le risque de change les types les facteurs et les instruments de couverture Le plan Une entreprise qui a choisi le développement à l ? international doit gérer ces risques en mettant en place une stratégie de couverture permettant de limiter leur impact sur la situation économique et ?nancière de l ? entreprise Développement Le risque de change peut être dé ?ni comme étant le risque d'un décaissement plus élevé ou d'une entrée d'argent moindre dû à l'utilisation d'une monnaie di ?érente de la devise domestique Le risque de change est le risque de perte lié aux uctuations des cours de monnaies ? il est supporté par les participants en position de change Toute uctuation défavorable des taux de change risque de se répercuter négativement sur les ux futurs espérés par l'acteur en position En fait la position donc le risque de change peut être générée soit par une activité commerciale import export avec l'étranger soit par une activité ?nancière en devises soit en ?n par le développement multinational de l'entreprise C'est à partir de cela que l'on peut scinder le risque de change en trois types essentiels -Le risque de change de transaction Le risque de change de transaction est un risque qui na? t du fait que des coûts ou des cash- ows futurs soient libellés en devises étrangères En e ?et si le cours de la devise change le montant du cash- ow ou du décaissement converti en monnaie nationale ou de compte est a ?ecté par ce changement Il se décompose en deux éléments selon la nature des transactions réalisées A-