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Les enjeux de gestion de trésorerie By 19 April 2011 Les enjeux de gestion de t

Les enjeux de gestion de trésorerie By 19 April 2011 Les enjeux de gestion de trésorerie: Section II Les trésoriers et les responsables de la fonction financiers sont très soucieux de réduire – ou de ne pas faire croître-les frais financiers qui leur sont facturés du fait de l’octroie de concours bancaires. C’est cet enjeu majeur de la gestion de trésorerie qui sera traité dans les premiers paragraphes de cette section. Sera ensuite présenté l’utilité de la gestion de la trésorerie en matière de maîtrise de risque de contrepartie, de liquidité, de change et de taux d’intérêt supporté par la firme.Cette section traitera en suite du rôle et de la place de la fonction trésorerie, comme du trésorier, dans les organisations. (12) Paragraphe I. L’optimisation du niveau d’encaisse et réduction des frais financiers L’idéal en gestion de trésorerie, si l’on fait abstraction de l’incertitude, est d’atteindre une trésorerie zéro afin de ne supporter ni soldes créditeurs « improductifs », ni soldes débiteurs coûteux.Le trésorier cherchera donc a optimiser le niveau d’encaisse du compte bancaire en réalisant un arbitrage entre coût de la trésorerie pléthorique et le coût de financement d’une insuffisance de liquidités. La complexité de la gestion de trésorerie et le risque d’accroissement des frais financiers augmentent avec le nombre de comptes bancaires de la firme. Dans sa quête d’efficience, le trésorerie devra éviter erreurs fondamentales: l’erreur d’équilibrage, l’erreur de sur-mobilisaton et l’erreur de sous mobilisation. I- Arbitrage entre coût de détention d’encaisse et frais financiers Un compte bancaire créditeur fait supporter à l’entreprise un coût d’opportunité.En effet les liquidités disponibles résultent de son équilibres financier et donc indirectement de la sur mobilisation de financements coûteux(la trésorerie est positive car le FR excède le BFR),sans pour autant être affectées à des emplois productifs. En l’absence de financement spécifique, on peut facilement admettre que ce coût d’opportunité est le coût moyen pondérer des ressources financières de la firme.(ou du capital).Ce coût ne peut être que réduite – et non supprimé – par un placement de la trésorerie en OPCVM non risquées (les liquides constituant théoriquement un actifs sans risque. Lorsque l’entreprise se trouve en nette négative, le coût de financement de cette insuffisance liquidités (découvert, escompte.) est un coût réel. Pour le compte bancaire considérer, le trésorier va arbitrer entre le coût de détention d’une encaisse positive et le coût d’obtention des liquidités nécessaires au financement des déséquilibres financier.le résultat de cet arbitrage est fondamentalement fonction du coût des ressources financières mobilisées par la firme. Toute fois comme le montre le prochain paragraphe, l’arbitrage entre coût d’opportunité sur encaisse et frais financier devient singulièrement plus complexe lors que comme dans la plupart des cas, l’entreprise possède plusieurs comptes bancaires. Minimisation des erreurs d’équilibrage. L’existence de plusieurs comptes bancaires peut être à l’ origine de trois erreurs fondamentales, particulièrement coûteuse, que le trésorier cherchera à annuler les frais financiers supportés par l’entreprise (13). Lire le mémoire complet ==> (Gestion de la trésorerie: Cas des PME) ______________________ (12)-gestion de trésorerie: Philipe Desbriere, Edition EMS (13)-gestion de trésorerie: Philipe Desbriere, Edition EMS Rôle du trésorier et sa place dans l’entreprise By 19 April 2011 Le rôle de la fonction de trésorerie et sa place dans l’organisation: Paragraphe II. L’analyse de la fonction trésorerie et de son environnement répond à un double objectif: présenter les différentes facettes du rôle de du trésorier, à travers l’étude des ses activités, et l’environnement financier comptable et technologique dans lequel il exerce ses activités; la connaissance du contexte de la trésorerie dans une entreprise permettra ensuite d’étudier sa gestion. – Rôle du trésorier Nous essayons de résumer le rôle du trésorier en quelques lignes avant de développer sa présentation complète. Le trésorier est chargé de prévoir et de gérer les flux et les risques, d’organiser les relations avec les banques pour réduire les coûts, d’optimiser les financements et les placements, de garantir la liquidité et la solvabilité de son entreprise en liaison avec les autres services de la société. Il doit aussi prendre en compte les nouvelles normes comptables, qui mettent en place et ont un impact sur certains éléments de la gestion de la trésorerie, en particulier en matière de gestion de risques. S’il est possible, en première analyse, de décrire globalement les activités essentielles de tout trésorier, il convient de porter une attention particulière à chacune des taches indiquées. 2.1. La prévention et la gestion de flux et de risques Les flux et les risques représentent à la fois la matière première et la préoccupation majeure du trésorier. La prévision des flux et des risques repose sur une collecte d’informations internes et externes dans la carde du système d’information de la société. Les sources d’information du trésorier sont nombreuses et incluent tous les services de l’entreprise dans la mesure ou des décisions stratégiques o de gestion courante génèrent des flux financiers. La liaison entre stratégie et trésorerie est évidente et étroite. définie par la direction générale de l’entreprise,la stratégie nécessite pour sa mise en œuvre ,une planification financière,formalisée par un plan de financement à un horizon de cinq ans au moins,élaboré par le directeur financier. Cette période de moyen ou de long terme est subdivisée en sous – périodes annuelles correspondent à l’horizon du trésorier. Il lui appartient donc en fonction de des objectifs fixés de prévoir l’ensemble des flux générés par des décisions financières et d’investissement; les financements et placement à moyen ou long terme se traduisent par des flux, annuels ou à échéances plus courtes, donc le trésorier doit avoir la connaissance pour en respecter les dates et en choisir les supports. Il lui faut collecter très précisément ces informations auprès de la direction financière avant de préparer son budget de trésorerie annuel avec, au minimum, une présentation mensuelle des informations. Les informations relatives aux flux résultants des opérations de gestion courante de l’entreprise sont normalement fournies au trésorier par les différents services, faute de quoi il sera dans l’obligation de les collecter lui-même. Le trésorier doit pouvoir disposer d’informations fiables en temps réel, contraintes que doivent respecter tous ses interlocuteurs. Chacun d’eux doit être informé de l’incidence d’un transfert d’information erronée ou tardive en direction du service trésorerie. La saisie de données inexactes doit être corrigéetout comme la décision qu’elle avait engendrée. La réception d’un cheque d’un gros montant doit être indiquée au trésorier dés le début de la matinée et non en milieu ou pire encore en fin de la journée; il n’a nullement besoin de disposer du chèque « en mains propres » pour décider de son affectation sur un compte bancaire; une information tardive peut entraîner un report d’encaissement, donc des frais inutiles (découvert par exemple). De même le trésorier doit choisir les support à utiliser,à l’encaissement et en situation de décaissement,en fonction de conditions bancaires,du degré d’aléa lié à chaque support,afin de réduire le délai entre l’émission du support et le mouvement d’un compte bancaire. Lire le mémoire complet ==> Les trésoriers et les banques: liquidité et solvabilité By 19 April 2011 2.2. Les relations avec les banques, liquidité et solvabilité Les banques sont des partenaires et interlocuteurs incontournables des trésoriers.considérées dans les années soixante-dix pourvoyeurs de fonds dont on acceptait sans discuter et quasi systématiquement les conditions, elles sont devenues des véritables partenaires avec lesquels tout trésorier se doit de négocier dans différents domaines. Au –delà des traditionnelles conditions bancaires, les aspects juridiques, fiscaux et comptables des relations de trésorerie avec des filiales, de financements ou de placements, d’opération de couverture de risques financiers, doivent être analysés en étroite collaboration avec les banques. Conclusion de chapitre I: La gestion de trésorerie est un sujet transversal qui concerne plusieurs disciplines comme la comptabilité, le droit bancaire, la finance et les mathématiques financières. La gestion de trésorerie est une discipline auxiliaire qui se réfère a d’autre discipline des sciences de gestion qui sont plus fondamentales. La gestion de trésorerie est une pratique qui s’est pratiquement intégralement informatisé. En réalité son optimisation dépend de la qualité du système d’information et d’aide à la décision qui lui sert de support. Le trésorier, certes, formule ses anticipations et prend ses décisions en matière de couverture des risques et d’arbitrages entre les différentes possibilités d’emprunt et de placement. Mais quelles que soient ses compétences professionnelles par ailleurs, le trésorier reste tributaire des performances du système d’information et d’aide à la décision de l’entreprise. La gestion de trésorerie n’est pas seulement une des fonctions assumées par la direction financière et comptable de l’entreprise. C’est le métier qui assure l’interface entre l’entreprise et les marchés financiers. La gestion de trésorerie est une fonction qui recouvre des possibilités d’action d’ampleur très inégale selon la taille de l’entreprise: pour une P.M.E, la gestion de trésorerie se résume le plus souvent aux opérations de paiement et aux relations avec le système bancaire. Lire le mémoire complet ==> Environnement financier de la trésorerie et la gestion des risques – Chapitre II Introduction La fonction trésorerie d’entreprise est née au début des années quatre-vingt d’une triple révolution: technique, financière et culturelle. uploads/Finance/ les-enjeux-de-gestion-de-tresorerie-docx 1 .pdf