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MASTER Finance – M2 Parcours : TRESORERIE D’ENTREPRISE APPRENTISSAGE – PROMOTIO

MASTER Finance – M2 Parcours : TRESORERIE D’ENTREPRISE APPRENTISSAGE – PROMOTION 2017/2018 Mémoire d’analyse « SWIFT GPI : Peut-on vraiment parler d’une révolution dans l’univers des paiements ? » Rédigé par : Mbayang Coumba NIANG Apprentissage – Promotion 2017/2018 Maître d’apprentissage : Julie POIRIER Directeur de mémoire : Christophe LESOBRE 2 L’UNIVERSITE N’ENTEND DONNER AUCUNE APPROBATION NI IMPROBATION AUX OPINIONS EMISES DANS CE MEMOIRE : CES OPINIONS DOIVENT ÊTRE CONSIDEREES COMME PROPRES A LEUR AUTEUR. 3 REMERCIEMENTS Je saisis cette occasion pour adresser de vifs remerciements à tous ceux qui ont concouru de près ou de loin à la rédaction de ce document. Il s’agit du résultat de plusieurs mois de recherches et surtout, de rencontres avec plusieurs professionnels du monde de la trésorerie. Je tiens à exprimer toute ma reconnaissance à mon directeur de mémoire, Monsieur Christophe LESOBRE pour sa patience, sa disponibilité, et surtout ses judicieux conseils, qui ont contribué à alimenter ma réflexion. Mes sincères remerciements à mon maitre d’apprentissage Madame Julie POIRIER, Responsable Back Office du groupe L’Oréal, qui a su m’aiguiller dans le choix de mon sujet et, qui n’a cessé de me guider tout au long de la rédaction. Ses nombreux conseils, critiques et suggestions m’auront été d’une grande aide. Mes remerciements s’adressent également à tous les professionnels interviewés, qui ont accepté de me rencontrer et de répondre à mes interrogations. Leurs connaissances et expériences sur le sujet, m’ont permis de me poser les bonnes questions et de nourrir ma réflexion. J’exprime ma gratitude, à tous les membres du service Back Office de l’Oréal, avec lesquels j’ai pu discuter et apprendre au jour le jour sur les spécificités des paiements. Pour terminer, je remercie toute ma famille ainsi que mes amis proches, pour leurs encouragements et leur soutien, qui ont accru ma motivation et m’ont permis de me surpasser. 4 SOMMAIRE NOTE DE SYNTHESE ..................................................................................................................... 7 INTRODUCTION ........................................................................................................................... 8 PARTIE I : L’environnement des paiements ................................................................................ 11 A. Les systèmes de paiement ......................................................................................................... 11 1. Les acteurs du système et les réseaux de communication ..................................................... 12 a) L’opérateur du système ...................................................................................................... 12 b) Les participants .................................................................................................................. 12 c) Le régulateur ...................................................................................................................... 12 d) Les réseaux de communication .......................................................................................... 13 2. Les mécanismes de compensation et de règlement ............................................................... 13 a) Les systèmes de paiement nets .......................................................................................... 13 b) Les systèmes de paiement bruts ......................................................................................... 14 3. Les principaux systèmes de paiement domestiques ............................................................... 15 a) Les systèmes de paiement pan-européens .......................................................................... 15 b) Les systèmes de paiement anglais ..................................................................................... 19 c) Les systèmes de paiement américains................................................................................ 22 B. Les transferts internationaux ..................................................................................................... 26 1. Le fonctionnement du correspondent banking ....................................................................... 26 2. Messagerie utilisée pour transmettre les instructions : Swift ................................................. 28 a) La méthode en série ........................................................................................................... 29 b) La méthode de la couverture .............................................................................................. 30 c) Les limites du modèle ........................................................................................................ 31 3. Le système CLS (Continuous Linked Settlement) ................................................................ 34 C. Le cadre réglementaire actuel ................................................................................................... 36 1. Lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme ........................... 36 a) Le blanchiment des capitaux .............................................................................................. 36 b) Le financement du terrorisme ............................................................................................ 36 c) Les moyens de lutte ........................................................................................................... 37 2. Lutte contre l’évasion fiscale ................................................................................................. 37 3. Respect des sanctions et embargos ........................................................................................ 38 4. Spécificités des paiements en fonction des pays et des devises ............................................. 39 a) Etats Unis – devise USD .................................................................................................... 40 b) Chine – devise CNY .......................................................................................................... 41 c) Russie – devise RUB ......................................................................................................... 42 5 PARTIE II : Contexte de la naissance du service SWIFT GPI .......................................................... 45 A. Une course vers la transparence et le temps réel ...................................................................... 45 1. Les paiements instantanés ...................................................................................................... 45 a) Les principaux avantages des paiements instantanés ......................................................... 47 b) Fonctionnement des systèmes de paiement instantanés : les mécanismes de compensation et de règlement possibles ................................................................................... 47 2. L’offre des fintechs de paiement ........................................................................................... 49 a) Business model de Paypal .................................................................................................. 50 b) Business model de Transferwise ........................................................................................ 54 3. La blockchain secoue la finance mondiale ............................................................................ 59 a) Qu’est-ce que la blockchain ? ............................................................................................ 59 b) L’offre de la blockchain Ripple sur les paiements transfrontaliers ................................... 62 B. La refonte de la stratégie de Swift face à une pression du marché ........................................... 68 1. En marche vers une optimisation du modèle de correspondent banking ............................... 69 a) Nouveau règlement sur les accords de niveau de service .................................................. 69 b) Axes d’amélioration prévus par le projet GPI ................................................................... 70 2. Zoom sur l’avancée du projet Swift GPI ............................................................................... 76 a) Proof of concept de GPI utilisant la blockchain ................................................................ 76 b) Statistiques actuelles .......................................................................................................... 79 PARTIE III : Attentes des entreprises vis à vis du projet GPI, cas L’OREAL .................................... 81 A. Enjeux d’une bonne maitrise des paiements transfrontaliers dans une entreprise multinationale………………………………………………………………………………………………...8 1. Brève présentation du groupe L’OREAL .............................................................................. 82 2. Structure de la trésorerie groupe ............................................................................................ 82 a) Centralisation des paiements et encaissements .................................................................. 84 b) Centralisation du cash : cashpooling ................................................................................. 85 B. Difficultés rencontrées sur les paiements internationaux et bénéfices attendus par L’OREAL avec le service GPI ......................................................................................................... 87 1. Difficultés rencontrées ........................................................................................................... 87 a) Manque de visibilité sur le statut du paiement ................................................................... 87 b) Eventuels blocage de fonds pour des questions de conformité ......................................... 89 c) Frais non prévus pris par les banques intermédiaires ........................................................ 90 d) Problèmes de réconciliation et d’application des fonds ..................................................... 90 e) Temps passé sur les enquêtes ............................................................................................. 91 2. Bénéfices attendus par L’Oréal avec le service GPI .............................................................. 91 PARTIE IV : Swift GPI : Révolution ou évolution ? ....................................................................... 94 A. Appréciation de l’offre de Swift ............................................................................................... 94 6 1. Amélioration de la rapidité des paiements versus instant payment ....................................... 94 2. Suivi des paiements de bout en bout et transparence des frais .............................................. 96 3. Informations de paiement non modifiées ............................................................................... 97 4. Services à valeur ajoutée ........................................................................................................ 97 5. L’offre globale « Swift GPI » peut-elle être présentée comme une révolution ? .................. 98 B. Scénarii de rupture de la chaine GPI ......................................................................................... 99 CONCLUSION ........................................................................................................................... 104 ANNEXES ................................................................................................................................. 106 1. Compensation multilatérale dans un système à règlement net ............................................ 106 2. Carte zone SEPA ................................................................................................................. 106 3. Les paradis fiscaux déclarés par l’UE et l’Oxfam au 05/12/2017 ....................................... 106 4. Code CNAPS ....................................................................................................................... 107 5. Swift for corporates, chiffres clés ........................................................................................ 107 6. Connectivité des entreprises à Swift, selon la zone géographique ...................................... 107 7. Evolution de l’utilisation des messages MT par les entreprises entre 2016 et 2017 ........... 108 8. Evolution de l’utilisation des messages FileAct par les entreprises entre 2016 et 2017 ..... 108 9. Signification codes ISO devises citées dans le document ................................................... 108 10. Les types de messages MT – FIN ...................................................................................... 109 11. Forme des messages MT101, MT103 et MT202 ............................................................... 109 12. Exemples de messages XML définis par l’ISO20022 ....................................................... 110 13. Forme pain.001.001.03 ...................................................................................................... 111 14. Panorama des fintechs ........................................................................................................ 111 15. Synthèse de l’offre de Swift GPI ....................................................................................... 112 16. Evolution dans le temps du suivi des paiements ................................................................ 112 SIGLES ET ABREVIATIONS ......................................................................................................... 113 BIBLIOGRAPHIE ....................................................................................................................... 120 7 NOTE DE SYNTHESE Les trésoriers d’entreprises sont de grands gestionnaires de flux. Que ce soit dans le cadre de transactions commerciales ou financières, ils sont chargés de définir le schéma d’exécution des paiements et de s’assurer de la bonne application des fonds sur le compte des destinataires. Au niveau national et/ou régional, à l’image de la zone SEPA en Europe, les difficultés rencontrées dans le processus des paiements sont mineures. Toutefois, pour les paiements dits « transfrontaliers », les trésoriers se heurtent à des contraintes particulières selon la devise, le pays de destination du paiement, et le type de transaction. Le circuit d’exécution est tel que le paiement nécessite, selon les cas, l’intervention de plusieurs banques intermédiaires, et des systèmes de paiement locaux, qui plus est, ont des règles de fonctionnement et des exigences spécifiques. La communication entre les différents acteurs de la chaine de paiement, est assurée dans la plupart des cas par le protocole international SWIFT. Face à une explosion des échanges mondiaux lors de ces dernières années, couplée avec les récentes évolutions technologiques, les insuffisances du modèle de correspondance bancaire se font de plus en plus sentir. Grand nombre de reproches sont formulées à l’égard du système actuel, mettant ainsi à rude épreuve le monopole de Swift et des banques sur le segment des paiements transfrontaliers. La réponse de Swift, pour maintenir sa position de leader, est portée par son offre « Swift GPI ». GPI concurrencera une vague d'innovateurs technologiques ciblant les paiements transfrontaliers, et cherchant à fournir des solutions de paiements plus rapides, qui perturbent les paiements transfrontaliers, de la même manière que les nouvelles solutions ont bousculé le quotidien des consommateurs. 8 INTRODUCTION L’univers des moyens de paiement est en pleine mutation. En effet, de nombreuses solutions innovantes émergent bousculant les pratiques traditionnelles en matière de paiement. Toute entreprise, quel que soit sa forme et son activité, effectue des transactions commerciales et/ou financières qui se dénouent nécessairement par le biais d’instruments de paiement. La rapidité d’exécution, le niveau uploads/Finance/ memoire-du-1er-prix-niang-coumba-pdf.pdf