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AUDIT COMPTABLE ET FINANCIER DES FONDS D’INVESTISSEMENTS (REVUE DES TITRES DE P

AUDIT COMPTABLE ET FINANCIER DES FONDS D’INVESTISSEMENTS (REVUE DES TITRES DE PARTICIPATIONS ET DES CREANCES RATTACHEES) Mémoire préparé pour l’obtention de LICENCE FONDAMENTALE EN GESTION • Préparé par : M. Rachid NAZHANI Juin 2021 • Sous l’encadrement de : Mme. Dikra EL MAGUIRI Année Universitaire : 2020-2021 Page 2 DEDICACES Au nom d’Allah, créateur des terres et cieux, je dédicace ce travail, à des personnes qui me sont chères, et à qui, je tiens considérablement, des pénombres qui tiennent à ma compagnie depuis une belle lurette et qui constituent l’essentiel de mon entourage ainsi que le reflet de ma personne : Ainsi je dédie ce mémoire : • A mes parents, ma source de bonheur et ma fierté pour toujours, pour tous ce qu’ils ont fait et font encore pour me progresser au gré de leurs attentes, j’espère que je serais toujours à leur hauteur, qu’Allah puisse prolonger leur vie dans la parfaite santé et me rendrait capable de les choyer autant que je pourrais. • A mes précieux professeurs de la FSJES, notre exemple suprême, pour tous les moyens qu’ils ont mis à notre disposition, et leurs efforts qui ne cessent guerre d’être déployés pour nous former à devenir de hauts cadres et responsables. • A tous ceux qui connaissent de près ou de loin Rachid. Page 3 REMERCIEMENTS Tout d’abord, et avant d’articuler les détails de ce projet de fin d’étude, je tiens à exprimer une toute particulière admiration et un grand respect à l’encadrante, Madame DIKRA EL MAGUIRI, pour la pertinence de ses conseils méthodologiques et sa constante disponibilité durant toute la période d’encadrement. Mes remerciements vont également à Mon frère pour ses conseils et discussions fructueuses, qui m’étaient utiles tout au long de la période de préparation de ce PFE. Par la même occasion, je témoigne ma reconnaissance à mes professeurs qui ont fourni de grands efforts pour nous procurer le savoir et le savoir être dans des conditions pédagogiques favorables, à mes parents qui ont fait de ma réussite leur principale préoccupation et à toute personne qui m’a aidé de près ou de loin, à mener à bien ce travail dans de meilleures conditions. Enfin, que l’ensemble du corps professoral et administratif, spécialement, le doyen de la FSJES, Monsieur Idriss Abadi, puisse trouver ici l’expression de ma profonde sympathie. Page 4 SOMMAIRE DEDICACES REMERCIEMENTS INTRODUCTION CHAPITRE 1 : CADRE CONCEPTUEL DES NORMES D'AUDIT COMPTABLE ET FINANCIER I. Généralités et objectifs de l’audit comptable et financier II. Typologies et normes d’audit comptable et financier CHAPITRE 2 : LES FONDEMENTS THEORIQUES DE L’AUDIT EXTERNE I. La théorie d’agence et la fonction audit II. Relations théoriques entre l’audit légal et la gouvernance de l’entreprise CHAPITRE 3 : LES RISQUES D’AUDIT PROPRES AUX FONDS D’INVESTISSEMENTS I. Généralités sur les fonds d’investissements II. Etude d’un cas pratique : méthodologie de collecte de données et processus d’audit à suivre CHAPITRE 4 : CONCLUSIONS DE L’AUDIT MIS EN PLACE ET ANALYSE DES RESULTATS OBTENUS I. Présentation des conclusions d’audit II. Analyse des résultats et impact dans le rapport d’audit CONCLUSION BIBLIOGRAPHIE ET WEBOGRAPHIE Page 5 INTRODUCTION Pour les besoins du financement de leur démarrage ou développement, les entreprises (notamment les PME) peuvent faire généralement appel aux canaux classiques de financement tel que les crédits bancaires, les fonds propres ou l’appel à l’épargne public (billets de trésorerie, ...). Ces sources ne sont pas souvent accessibles aux entreprises pour diverses raisons (manque de garanties, encours d’endettement important, situation nette négative, ...etc.). Pour cette raison, ces entreprises peuvent opter à des solutions alternatives tel que le « capital investissement » qui est porté par les fonds d’investissements dont le nombre au Maroc s’élève à environ 40 fonds selon le dernier rapport de l’AMIC « Association Marocaine des Investisseurs en Capital » de 2019 publié sur son site internet en février 2020. L’activité du « Capital investissement » consiste pour un investisseur d’apporter des fonds propres à une entreprise pour financer son lancement ou développement en contrepartie d’une participation dans le capital de cette dernière. Cet investissement est généralement accompagné d’un apport en termes de compétences et d’expertises qui permet une meilleure efficacité et efficience des modes de gestion des sociétés contrôlées. Sur le plan comptable, les investissements faits par les fonds d’investissements donnent lieu généralement à la constatation comptable de 2 catégories d’actifs envers les participations : - Les titres de participations, correspondant principalement aux prix d’acquisitions des titres ; - Les prêts, correspondant aux avances de cash destinées à financer les cycles financement et ou exploitation des participations. Par ailleurs, la crise sanitaire du covid19 a impacté négativement le tissu économique dans sa globalité dont principalement les PME qui constituent la principale cible des fonds d’investissements au Maroc. Par conséquent, les investisseurs ou actionnaires sont devenus plus exigeants envers le management des fonds d’investissement et des commissaires aux comptes (auditeurs externes exerçant de l’audit légal) de ces derniers en ce qui concerne la correcte évaluation des actifs comptables détenus sur les participations. Page 6 C’est dans ce cadre que porte le présent mémoire qui traitera un cas d’audit comptable et financier d’un portefeuille de titres détenus par un fonds d’investissements, plus particulièrement la revue des postes comptables concernant les titres de participations et les créances rattachées. Ce mémoire sera réparti en 4 chapitres différents mais complémentaires : ✓ le 1er chapitre traitera le cadre conceptuel des normes d'audit. ✓ le 2eme chapitre rappellera les fondements théoriques de l’audit externe ✓ le 3eme chapitre énoncera les risques d’audit propres aux fonds d’investissements ✓ le 4eme et dernier chapitre présentera les conclusions de l’audit mis en place d’un portefeuille de titres avec analyse des résultats obtenus Page 7 CHAPITRE 1 : CADRE CONCEPTUEL DES NORMES D'AUDIT COMPTABLE ET FINANCIER Le présent chapitre traitera le cadre général de l’audit et du commissariat aux comptes, en plus de quelques notions propres à ce métier. Les audits financiers ne sont pas de petites affaires, l'argent et son utilisation peuvent faire ou défaire l’entreprise. C'est pourquoi les audits financiers sont essentiels. Les auditeurs financiers sont des personnes indépendantes qui ne font pas partie de la masse salariale de l’entreprise et qui n'ont aucun intérêt dans ses résultats. A l'issue d'un audit, ils rendent leur avis sur l'intégrité de la documentation de la société. Les auditeurs financiers peuvent effectuer un audit externe ou interne pour la firme, mais ils ne doivent pas avoir de participation dans l’entreprise ou la piste du conflit d’intérêt est levée. Ainsi le commissaire aux comptes occupe une place importante dans notre réalité économique d’aujourd’hui, une entreprise qui nomme un ou plusieurs commissaires aux comptes se voit détenir un avantage non négligeable qui est d’acquérir rapidement la confiance des investisseurs puisque l’information au sein d’elle est validée non seulement par le contrôle interne mais aussi par un audit externe Dans cette partie théorique chaque lecteur pourra découvrir les ficelles du métier de l’audit financier et comptable et de se faire une idée de sa pratique dans notre contexte économique actuel, en lisant attentivement chaque chapitre toute personne à la fin sera en mesure de comprendre les objectifs de l’audit financier à court et long terme et avoir une idée sur le rôle que joue l’audit dans la l’approbation de l’information financière qui est communiquée par les entreprises donc d’une manière indirecte de connaitre aussi son rôle indispensable de gardien de paix de l’économie. Page 8 I. Généralités et objectifs de l’audit comptable et financier 1.1.Définition de l’audit comptable et financier : L’entreprise, par son activité, poursuit un certain nombre d’objectifs. Leur réalisation intéresse tous ceux qui contribuent à son financement ou qui s’intéressent à ses résultats et à sa performance. Il s’agit notamment des éléments suivants : • Les dirigeants d’entreprise qui ont besoin d’information pour prendre des décisions et mieux gérer leur entreprise ; • Ses propriétaires (actionnaires, associés, etc.), souvent éloignés de la conduite des affaires, sont désireux d’obtenir des informations sur les résultats et sur l’évolution de la situation financière afin de juger des mérites de leur investissement ; • Les employés qui sont préoccupés par les questions de gestion pour se rassurer sur leur avenir ; • En fin de compte, des tiers qui, en tant que clients, fournisseurs, banques, État, etc., traitent avec l’entreprise et s’y intéressent. Ainsi, l’entreprise est tenue de produire un certain nombre d’informations répondant aux diverses préoccupations qu’elle soulève. Comme il ne sert à rien d’avoir des informations de qualité douteuse, on ne peut dissocier l’obligation de produire des informations sur la nécessité de garantir leur qualité, comme c’est le cas du rôle de l'auditeur. Historiquement, c’était l’information comptable et financière qui était d’une importance capitale. Aussi, le premier type d’audit qui s’est développé est l’audit financier externe dans le secteur privé. Il est en effet d’usage de retracer l’origine de l’audit (dans son sens moderne) au XIXe siècle, lorsque la distinction entre les détenteurs de capital et les gestionnaires de ce capital a été établie. L’auditeur était alors le garant des détenteurs de capital contre d’éventuels abus uploads/Finance/ memoire-rachid-nazhani-audit-des-fonds-d-x27-investissements.pdf