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1 -Prof : Lekhal -Réalisé par Med Amine Bouchareb 2019/2020 2 Définition de bas

1 -Prof : Lekhal -Réalisé par Med Amine Bouchareb 2019/2020 2 Définition de base : La monnaie est une moyenne de paiement accepté par tous le monde dans un espace géographique donné, elle permet la réalisation des transactions sur le marché des biens et services et permet le paiement d'une dette sur le marché financier. La monnaie par conséquence est dotée d'un pouvoir libératoire, immédiat et général. Question : Expliquer l'importance de la monnaie ? (selon première débat) ->Elément de réponse : -Première élément : La monnaie a supprimé et neutralisé les inconvénients de l'économie de troc (La complexité des opérations de change). Un agent économique qui est à la recherche d'un produit X et qui dispose d'un produit Y, il doit non seulement trouve un agent qui dispose d'un produit X mais qui doit accepter en échange le produit Y qui est entre ces mains. -Second élément : Confiance. -Troisième élément : Le pouvoir général immédiat et libératoire de la monnaie. Objectif : L'objectif de l'économie monétaire est de discuter : -Le rôle de la monnaie -Formes de la monnaie -Les fonctions de la monnaie -Mesurer la quantité de la monnaie en circulation -Analyser le lien entre la quantité de monnaie en circulation et certaines variables économiques, plus précisément le lien causal entre la quantité de monnaie en circulation et l'évolution de certains variables macroéconomiques. Importante: L'objectif par conséquent c'est d'analyser la politique monétaire la plus efficace et la plus optimale qui veille à dynamiser le développement économique. Le débat théorique autour de la monnaie Question : Quelles sont les considérations de l'importance de la monnaie chez les différents courants théoriques? Conception de néo-classique -Débat classique et Néoclassique Le mot clé central pour révéler l'importance de la monnaie tourne autour de la fonction d'intermédiaire d'échange. -Débat autour de la dichotomique entre la sphère monétaire et la sphère réelle La tension apportée à la monnaie par les néoclassiques réside principalement à la fonction d'intermédiaire d'échange. La monnaie par conséquent est un voile qui casher la vraie transaction marchandise contre marchandise, la monnaie par conséquent est totalement neutre vis-à-vis les variables macroéconomiques. La neutralité de la monnaie avancé par les néoclassiques trouve une explication dans l'incapacité de la monnaie à impacter le niveau de la production ni à limiter le niveau de chômage, selon Milton Friedman, si le gouvernement décide d'augmenter les prestations sociales et que les agents économiques n'anticipent pas que le gouvernement va augmenter les prélèvements, la conséquence est que les travailleurs vont se croire plus riches, ils vont par conséquent augmenter leurs niveau de consommation et de dépense, les entreprises pour répondre à cette augmentation 3 vont augmenter à priori leurs niveau de production portant l'augmentation de la production accompagné d'une augmentation de taux d'inflation va neutraliser le fait de se sentir riche est par conséquent les agents économiques vont réduisirent leurs fonction de dépense et de consommation. Constat : L'augmentation de la quantité de monnaie en circulation elle n'impacte que le niveau général de prix, la sphère monétaire est totalement neutre par rapport à la sphère réelle d’où la vision dichotomique. Conception keynésienne Questions : -Expliquer l'importance de la monnaie chez Keynes ? -Expliquer la non-neutralité de la monnaie selon Keynes ? -Expliquer comment le monnaie est une forme de richesse selon Keynes ? -Comment l'incertitude et l'anticipation ce sont des arguments qui justifient la grande importance de la détention de la monnaie ? -Comment Keynes à justifié la préférence pour la liquidité ? Le premier mot clé avancé par Keynes c'est l'incertitude face aux variables économiques politique et autres où les agents économiques sont amenés à réaliser des anticipations face à l'évolution probable de futur où les agents économiques doivent anticiper pour décider de façon optimale sachant que la décision des agents économiques dépendent de la décision des autres. -Trois principaux arguments avancés par Keynes sur l'importance de la monnaie : La monnaie est la forme de richesse la plus liquide : Keynes attribue à la monnaie un rôle grandissant expliquer par son pouvoir de réserver la valeur, cette réserve de la valeur selon Keynes est conditionné par les anticipations que les agents économiques sont amenés à réaliser, autrement dit, dans les situations où le taux d'inflation est haussier, le pouvoir de la monnaie à réserve la valeur est plutôt limité d’où une préférence au actifs réels, par contre une baisse des prix ou plutôt une anticipation de la baisse des prix pousse les agents économiques à préférer la monnaie contre tout autres actifs pour préserver la valeur dans ce cas la monnaie est devient une forme de richesse. Keynes annonce par conséquent son fameux concept (la préférence a la liquidité) Question : Quels sont les arguments derrière la préférence à la liquidité ? La préférence à la liquidité est justifiée par sa capacité à saisir les opportunités dans des délais très brefs, d'abord vue sa qualité d'immédiat et également sa capacité de réserve le pouvoir d'achat (valeur). Constat : 1ère Argument : La demande de la monnaie selon Keynes c'est une demande pour elle-même. Le schéma avancé par Keynes : Monnaie→Marchandise→Monnaie Cette monnaie par la suite elle peut prendre deux formes ou une forme thésaurisée de la monnaie passive qui n'apport rien (Ex : monnaie cachée, compte à vue), ou bien cette monnaie elle est placée afin e rapporter des gains, deux motifs derrière un motif de spéculation ou l'objectif est de profiter les opportunités, ou bien un motif de précaution ou l'objectif de faire face à des situations exceptionnelles. Questions : -Quel est le lien entre la monnaie et le taux d'intérêt ? -Comment le comportement spéculatif il est déclenché chez l'agent économique ? -Que ce qui permet la vérification les comportements spéculatif chez l'agent économique ? 2ème Argument : La réflexion de Keynes à reste encore très original il a essayé de lier la préférence à la liquidité au niveau du taux d'intérêt (rendement). 4 Deux cas de figures : 1) Lorsque le taux d'intérêt est faible la préférence à la liquidité est élevée, l'agent économique il doit par conséquent anticiper le sort de taux d'intérêt dans ce cas-là la probabilité qu'il augment est forte, guidé par son comportement spéculatif l'agent économique il cherchera certainement à profité de la hausse pour réussir à cette objectif l'agent économique est amené à préparer des encaisse monétaire (sous forme passive). 2) Lorsque le taux d'intérêt est élevée la préférence à la liquidité est faible car il sera dommage de garder des encaisses monétaires alors qu'il ya la possibilité de réaliser des gains. Question : Comment Keynes à réussi à l'explication le rapprochement entre la sphère monétaire et la sphère réelle ? Avant de répondre à cette question, il devient de redéfinir le taux d'intérêt Définition 1) : Le taux d'intérêt peut être défini comme le prix de renonce à la liquidité, autrement dit, le prix qu'il faut donner à l'agent économique avec encaisse monétaire pour lui encouragé à renoncer à cette préférence à la liquidité. Définition 2) : Le taux d'intérêt est considéré comme pilote et locomotive des capitaux <encaisse monétaire> vers les projets ou plutôt les opportunités les plus performantes (convenable). Remarque importante : La principale liaison entre la sphère monétaire et la sphère réelle est le taux d'intérêt il s'agit des rendements proposés par les investisseur sur le marché des biens et services pour attirer les encaisses monétaires, il s'agit par conséquent de la transformation de la monnaie thésaurisée à la monnaie placée. 3ème Argument : Question : Comment Keynes à justifier et augmenter le lien causal entre la quantité de monnaie en circulation et les variables macroéconomiques ? Keynes est revenu sur les avancés Néoclassique (tout changement de la quantité de la monnaie ne fait varié que les prix, "la monnaie est neutre"), et il annonce que cette situation est vraie et exacte seulement si le niveau de la production est plafonné et que le taux de chômage sur le marché de travail est faible donc, tout changement de la quantité de monnaie n'impacte que les prix. Pourtant, si l'économie souffre de sous emploi (capacité de production encore à améliorer et un taux de chômage élevée). Remarque : Le sous emploi des facteurs de production pour Keynes dans ce cas, (l'économie souffre de sous emploi) tout augmentation de la quantité de monnaie en circulation elle va être drainée par le taux d'intérêt vers le projet d'investissement (financement) qui crée de la richesse et en même temps diminuer le niveau de chômage. Constat : La quantité de monnaie en circulation est en forte liaison avec des variables macroéconomiques, là aussi il s'agit d'un rapprochement entre la sphère monétaire et la sphère réelle. Conception marxiste Question : Expliquer la conception de la monnaie selon Marx ? La réflexion de Marx autour de la monnaie reste très original, Marx à posé la question suivante: Qui détient la monnaie ? Ou plutôt la monnaie elle est entre les mains de qui (travailleurs ou capitalisme) ? En analysant et répondant à cette question, Marx passe par les mots uploads/Finance/ monetaire-s3-2019-converti-pdf.pdf