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Echanges internationaux et organisation mondiale du commerce

Les crises de change Master Echanges Internationaux et Organisation Mondiale du Commerce OMC La politique de change Les crises de change Encadré par Mr S Dkhissi Préparé par Kaoutar El Badaoui Loubna Elyadary Maha Benali Manal Tou ?k Saloua Shaimi Sommaire CLes crises de change Sommaire Introduction Section Les types des crises de change Dé ?nition de la crise Qu ? est ce qu ? une crise de change - Les modèles théoriques et empiriques sur les types des crises de changes - Les modèles théoriques - Les travaux empiriques - Les méthodologies utilisées pour cerner les catégories des crises - Anatomie des crises de changes Les donnés Section les caractéristiques des di ?érentes crises de change - La crise du système monétaire européen S M E - Les asymétries lors de la crise du SME - Les faiblesses de la coopération - La crise de change des pays émergents de l ? été - Les régimes de change sont-ils en cause - La crise argentine de - Section Elaboration d ? un système préventif de crise de change CONCLUSION Bibliographie Introduction CLes crises de change Les années auront vu se multiplier les crises de change constituées de brusques variations des taux de change accompagnées de pertes massives de réserves en devises et se traduisant par une forte dévaluation ou par le ottement d ? une monnaie en situation d ? ancrage ou bien par une dépréciation violente et subite en situation de ottement impur On a pu l ? observer parmi les pays européens tout d ? abord au début de la décennie puis au sein des pays émergents Citons la crise du mécanisme de change européen en - la crise mexicaine de - la crise asiatique prenant naissance en Tha? lande en puis les alertes touchant par la suite la Russie en mai-août le Brésil de novembre à janvier la Turquie en et tout récemment l ? Argentine Cette recrudescence des crises ?nancières internationales au cours de la dernière décennie s ? inscrit dans une tendance longue En e ?et selon plusieurs analyses récentes Bordo Eichengreen Klingebiel and Martinez- Peria Eichengreen and Bordo Eichengreen la fréquence des crises ?nancières serait deux fois plus élevée depuis qu ? elle ne l ? était au cours de l ? après-guerre ou de la période de l ? étalon-or classique après Si Bordo ou Eichengreen considèrent que les crises contemporaines ne sont pas plus sévères en termes de pertes cumulées d ? output certaines analyses du FMI livrent un diagnostic plus inquiétant les crises de change des années créeraient des dé ?cits cumulés d ? output relativement au trend de à et les crises jumelles combinant crises bancaires et crises de change susciteraient des pertes de production de l ? ordre de L ? ampleur de ces chocs s ? explique par la taille des re ux de capitaux Lors de la crise asiatique de les sorties nettes de capitaux provenant des cinq pays les plus touchés en l ? occurrence