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EOAE : 2ème Année SGC 2019/2020 2ème partie : La fonction financière La fonctio

EOAE : 2ème Année SGC 2019/2020 2ème partie : La fonction financière La fonction financière Mesure de la solvabilité  Ratio de solvabilité à court terme = (Créances + Trésorerie actif) / (Dettes à court terme) Si ce ratio est ≥ à 1, L’entreprise est solvable car ses dettes peuvent être entièrement réglées par ses créances et sa trésorerie actif Si ce ratio est < à 1 L’entreprise est insolvable, car ses dettes ne peuvent être entièrement réglées par ses créances et sa trésorerie actif  Ratio d’autonomie financière = Capitaux propres / Dettes Si ce ratio est > 1 L’entreprise dispose d’une autonomie financière. Ses capitaux propres dépassent ses dettes de 9% (ratio = 1.09) Plus que la moitié de ses ressources proviennent des capitaux étrangers. Si ce ratio est < 1 L’entreprise ne dispose pas de l’ autonomie financière. Ses capitaux propres représentent 80% de ses dettes (ratio =0.8) Plus que la moitié de ses ressources proviennent des capitaux étrangers. Mesure de la rentabilité Formule Lecture Rentabilité financière Résultat net / Capitaux propres chaque 100 DH de capital apporté rapporte à Maghreb Oxygène 4 DH de bénéfice. (ratio = 0.04) Rentabilité commerciale Résultat net / Chiffre d’affaires Résultat d’exploitation / Chiffre d’affaires Chaque 100 DH de ventes rapporte à l’entreprise 29 DH de résultat d’exploitation (ratio = 0.29) Concept du Besoin en fonds de roulement : BFR> 0 : les ressources du cycle d’exploitation sont insuffisantes pour financer ses emplois BFR< 0 : les ressources du cycle d’exploitation excèdent ses emplois Les moyens de financement à court terme du cycle d’exploitation : Le crédit fournisseurs :l’escompte : le factoring (l’affacturage)les facilités de caisses (compte débiteur pour quelques jours) et le découvert bancaire : Les types d’investissement : Selon les objectifs visés : investissement de création, de capacité , de modernisation ou de remplacement Selon la nature,: Investissement matériel, immatériel ou financier Les moyens de financement à long terme du cycle d’investissement L’autofinancement et CAF : Avantages inconvénients - Permet d’améliorer l’autonomie financière - Absence de coûts de financement. - financer des investissements que les banques refusent - insuffisant pour financer des investissements coûteux -Réduction des bénéfices distribués ce qui risque de décourager les associés ou les actionnaires L’augmentation du capital. Avantages inconvénients -Préservation de l’autonomie financière -Accroissement de la capacité d’endettement ; -Elle n’entraîne pas de remboursement ; moyen de financement réservé aux grandes entreprises. Intervention des nouveaux actionnaires dans la gestion de l ’entreprise Résultat distribué sur un grand nombre d’actionnaire  Emprunt obligataire : Avantages inconvénients - Possibilité de lever des sommes importantes -capitaux disponibles pour une longue durée -conserve son indépendance de gestion diminution de la capacité d’emprunt Formalités juridiques importantes et frais d’émission élevés réservé aux grandes entreprises  L’emprunt indivis (ou classique) ou l’emprunt bancaire : Avantages inconvénients Absence de risque de distribution de pouvoir ; Les intérêts sont connus d’avance et sont fiscalement déductibles… Charges financières élevées diminution de la capacité d’endettement ; nécessité d’avoir des garanties 1 Autofinancement = CAF – dividendes BFR = Actif circulant – Passif circulant uploads/Finance/ rr-fonction-financiere.pdf