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A. Beitone, L. Lorrain, C. Rodrigues, La dissertation de science économique © D

A. Beitone, L. Lorrain, C. Rodrigues, La dissertation de science économique © Dunod, 2019. 1 Entraînement à la dissertation de science économique Sujet 4 Peut-on, en accord avec J.-A. Schumpeter, considérer que « l’histoire de la théorie économique est l’histoire de l’opposition entre deux paradigmes majeurs : celui de l’analyse réelle et celui de l’analyse monétaire » ? Janvier 2020 1. Se préparer à la rédaction 1.1. L’enjeu du sujet La formulation du sujet est de nature clairement théorique. En choisissant la référence de l’économiste autrichien J. A. Schumpeter dans un argumentaire qu’il développe dans Histoire de l’analyse économique en 1954, il s’agit de mettre en évidence un débat central de l’histoire de la pensée économique. Il ne fait aucun doute que cette controverse, quant à la place de la monnaie dans l’analyse économique comme simple « voile jeté » sur l’économie réelle et les échanges ou, au contraire, comme monnaie active à l’origine de la création des richesses ou des crises, a été présente dans l’histoire de la discipline. Selon Schumpeter, cette controverse est structurante et conduit à un débat scientifique ouvert. L’enjeu du sujet consiste donc à se demander si, plus de 70 ans plus tard, elle est toujours d’actualité ou si, au contraire, on assiste à la constitution d’un savoir économique convergent sur cette question. 1.2. Le cadrage du sujet et les concepts clés - On entend par paradigme de l’analyse réelle la partie de la théorie économique qui s’appuie sur le postulat du primat des variables réelles de l’économie, à savoir l’activité de production ainsi que la distribution des richesses principalement dans le cadre de la coordination marchande (les prix relatifs des produits constituant une composante centrale du système économique). Dans cette approche, la monnaie n’est qu’un voile jeté sur la réalité économique, elle est neutre, ce qui implique que l’essentiel de l’analyse économique porte sur la question de la coordination par le marché et les conditions, dans ce cadre, d’une affectation optimale des ressources. Le second paradigme, appelé celui de l’analyse monétaire par Schumpeter et dans lequel il s’inscrit de lui-même, prend appui sur l’hypothèse selon laquelle la monnaie est une institution centrale dans les économies qui sont principalement fondées sur la coordination par le marché. Elle est l’institution qui rend possible le fonctionnement du marché. À ce titre, elle est fondamentalement active (elle se situe aux origines de l’activité de création mais aussi de distribution des richesses). Il en découle qu’on ne peut pas penser le système économique indépendamment de la monnaie (refus de la dichotomie) et que le temps et les anticipations mises en œuvre par les agents sont des variables fondamentales. - Le sujet comporte une dimension historique du point de vue de l’histoire de la pensée économique. Il semble pertinent de commencer cette étude avec les premiers écrits A. Beitone, L. Lorrain, C. Rodrigues, La dissertation de science économique © Dunod, 2019. 2 d’économistes classiques (ceux de D. Hume et A. Smith sur la neutralité de la monnaie, par exemple) ou encore avec la célèbre controverse du Bullion Report en Angleterre en 1810. Toutefois, ce recours à l’histoire de la pensée ne doit pas reposer sur une seule exigence formelle. Il doit nourrir la réflexion consistant à se demander si ce débat est toujours ouvert et prépondérant aujourd’hui. Par exemple, comment la théorie économique compose-t-elle avec l’héritage de la domination de la pensée monétariste de M. Friedman dans le contexte actuel de globalisation financière ? Comment la théorie économique a-t-elle pu tirer les leçons de la crise mondiale de72008 du point de vue du statut de la monnaie ? Comment la théorie économique enfin rend-elle compte des débats actuels relatifs à la régulation prudentielle à l’égard des banques systémiques ou à la poursuite au début 2020 des politiques monétaires non conventionnelles par les grandes banques centrales dans un contexte où les taux d’intérêt sont au plus bas ? 1.3. La construction de la problématique On peut s’appuyer sur une démonstration en trois temps : - L’opposition entre économie réelle et économie monétaire est incontestablement une opposition fondatrice dans l’histoire de la pensée économique. - À partir de l’entrée dans la seconde mondialisation dans les années 1970 jusqu’à la fin de la période de la « Grande modération », on assiste à un renouvellement significatif du débat : les théories de la monnaie active sont marginalisées et les modèles produits par l’école de Chicago et la nouvelle macroéconomie classique servent de cadre de référence pour penser la place de la monnaie dans l’économie. - Cependant, la crise de 2008 n’a pas seulement été un choc pour l’économie mondiale, elle est également à l’origine de bouleversements à l’œuvre au sein de l’analyse économique. Malgré les controverses scientifiques anciennes, il est possible d’affirmer que celle-ci produit aujourd’hui des travaux convergents. Ainsi, l’idée que la monnaie est endogène et active s’impose pour la courte et la moyenne période, ce qui implique une régulation institutionnelle ambitieuse alors qu’elle fait aujourd’hui largement encore défaut, tandis que, sur le long terme, le principe de la neutralité de la monnaie semble s’imposer sous réserve là encore que des dispositifs efficaces permettent d’inverser le processus d’hypertrophie de la finance qui alimente depuis plusieurs décennies l’instabilité financière. Sitographie Extrait de L’économie mondiale 2016 – CEPII, « Les politiques monétaires non conventionnelles » : http://www.cepii.fr/PDF_PUB/em/2016/em2016-03.pdf Revue de l’OFCE, 18 décembre 2019, « La BCE a-t-elle perdu la tête ? » : https://www.ofce.sciences-po.fr/blog/la-bce-a-t-elle-perdu-la-tete/ Revue de l’OFCE, 2019, « Politique monétaire, les banques centrales face à l’absence d’inflation » : https://www.ofce.sciences-po.fr/pdf/revue/7-155OFCE.pdf Revue de l’OFCE, 2019, « Banques centrales, changement de ton » : https://www.ofce.sciences-po.fr/pdf/revue/8-162OFCE.pdf A. Beitone, L. Lorrain, C. Rodrigues, La dissertation de science économique © Dunod, 2019. 3 Revue de l’OFCE, 2018, « Normalisation de la politique monétaire de la BCE » : https://www.ofce.sciences-po.fr/pdf/revue/11-158OFCE.pdf Revue de l’OFCE, 2018, « Vers un nouveau rôle des banques en zone euro » : https://www.ofce.sciences-po.fr/pdf/revue/13-158OFCE.pdf Une conférence de P.-C Hautcœur (2012) sur le rôle des banques centrales dans les crises financières : http://ses.ens-lyon.fr/ses/articles/preteur-en-dernier-ressort-too-big-to-fail-et-sanction-des- banquiers-speculateurs-quelques-lecons-de-l-histoire-157853 Une conférence J.-P. Pollin sur les politiques monétaires après la crise de 2008 : http://ses.ens-lyon.fr/ses/articles/quelle-politique-monetaire-apres-la-crise--157856 Une fiche sur le sujet : « La création monétaire produit-elle toujours de l’inflation ? » : https://medias.dunod.com/document/9782200621889/Fiche-concours-Chapitre-1-II- Creation-monetaire.pdf LAKOMSKI O., 2006, Le crédit et le capitalisme : la contribution de Schumpeter à la théorie monétaire : https://www.cairn.info/revue-cahiers-d-economie-politique-2006-2-page-241.htm LAKOMSKI O., 1999, La monnaie comme comptabilité sociale chez Schumpeter : https://www.persee.fr/docAsPDF/cep_0154-8344_1999_num_35_1_1265.pdf AGLIETTA M., L’économie mondiale 2003 – CEPII, « Le renouveau de la monnaie » : http://www.cepii.fr/PDF_PUB/em/2003/em2003-08.pdf ARTUS P., « Le débat autour de la théorie monétaire est passionnant » : https://www.lemonde.fr/idees/article/2019/05/17/patrick-artus-le-debat-autour-de-la- theorie-monetaire-moderne-est-passionnant_5463530_3232.html BLARDONE G., « La théorie monétaire moderne libère de la peur de l’endettement » : https://www.lemonde.fr/idees/article/2019/08/18/gilbert-blardone-la-theorie-monetaire- moderne-libere-de-la-peur-de-l-endettement_5500417_3232.html Stephanie Kelton, une représentante de la « nouvelle théorie monétaire » : https://www.lemonde.fr/idees/article/2019/06/03/stephanie-kelton-l-economiste- heterodoxe-de-bernie-sanders_5470566_3232.html uploads/Finance/ sujet-4-30-01-20-analyse.pdf