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Epreuve evaluation entreprise 1

Nom ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? Prènom ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? Université Ibn Tofa? l Ecole Nationale de Commerce et de Gestion ??KénitraAnnée - ère session semestre Année ème année GFC Epreuve de l ? évaluation des entreprises heures Dossier La société minutes souhaite lancer un quotidien gratuit à Rabat Si le business model est concluant dans la capitale le quotidien sera lancé à Marrakech et Tanger La valeur de la société par DCF est de millions de dirhams en prenant seulement en compte l ? activité de Rabat Les dirigeants estiment que les investissements nécessaires au déploiement du journal dans les deux villes Marrakech et Tanger seraient de millions de dirhams et compte tenu de la population potentielle la VAN serait de millions de dirhams La variance du projet de développement de minutes dans les deux villes est estimée à Le marché de la presse gratuit étant devenu très concurrentiel les dirigeants pensent que le lancement à Marrakech et Tanger ne pourrait se faire que lors des trois prochaines années Le taux sans risque est de et le taux de report annuel de Question Il vous est demandé de calculer la valeur de la société minutes en additionnant à la valeur par DCF d ? origine Rabat la valeur de l ? option réelle Marrakech et Tanger par la méthode de Black Scholes Réponse Page sur CDossier M S est un groupe coté qui exploite des supermarchés et des hypermarchés dans la région de Casablanca Sa valorisation par comparaisons boursières doit s ? appuyer sur un référentiel de sociétés cotées du secteur de la grande distribution L ? échantillon retenu se compose de deux sociétés Dream et Moon pour lesquelles on dispose des informations suivantes Société Capitalisation Boursière Dream Moon Montants en MDH Dette Nette Chi ?re d ? a ?aires p EBITDA p EBIT p Résultat Net p Les prévisions d ? agrégats de CPC sur M S sont les suivantes Chi ?re Société d ? a ?aires p M S Montant en MDH EBITDA p EBIT p Résultat Net p Par ailleurs la dernière prévision de dette nette au est de - MDH En ?n on précise que le capital de M S est composé de millions d ? actions Calculez le cours moyen de l ? action M S pour et en se basant sur la méthode des comparables Pourquoi faut-il appliquer des décotes dans certaines circonstances Dossier La société P a été créée il y a cinq ans par quatre ingénieurs Ces derniers souhaitent s ? en dégager Ils vous demandent d ? évaluer leur société selon la méthode des ux de trésorerie disponibles Vous trouverez en annexes et un certain nombre d ? éléments relatifs à cette société A ?n d ? évaluer cette entreprise au er janvier N vous procédez selon les étapes suivantes Question Etablir le