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Etude de cas operations boursieres

Cours Opérations boursières MF Etude de cas Introduction en Bourse et augmentation de capital Énoncé Première partie La société Sepad a été introduite au compartiment C d ? Euronext le janvier Son capital est composé de actions La procédure retenue est l ? o ?re à prix minimum OPM de actions à un prix de Euronext SA n ? accepte que les ordres à cours limité et se réserve la faculté d ? éliminer du marché les ordres assortis d ? une limite qui lui para? tra excéder anormalement le prix d ? o ?re minimal Les demandes exprimées ont été les suivantes ? actions à un prix de ? actions à un prix de ? actions à un prix de ? actions à un prix de ? actions à un prix de ? actions à un prix de ? actions à un prix de ? actions à un prix de ? actions à un prix de Euronext a retenu toutes les demandes dont le prix est inférieur à La procédure de répartition sera l ? ajustement par les prix a Quel sera le premier cours coté de l ? action Sepad par Euronext Quel sera le coe ?cient de réduction pour ce cours b Qui encaissera le produit de la vente des actions Deuxième partie Le mai l ? action Sepad est cotée Elle procède ce jour à une augmentation de capital dont les caractéristiques sont les suivantes ?? nombre de titres émis actions ?? prix d ? émission Les fonds seront utilisés pour des investissements qui permettent d ? anticiper une croissance de par an et un dividende de pour un résultat de par action a Déterminer la valeur théorique de l ? action après l ? augmentation de capital et celle du droit de souscription b Démontrer que le patrimoine des anciens actionnaires est maintenu et que les nouveaux actionnaires payent une valeur correspondant à la valeur de l ? action c Calculer le coe ?cient de dilution technique d Calculer le coût du capital pour la Sepad d ? après le modèle de Gordon-Shapiro P D r ?? g avec D dividende g taux de croissance attendu r coût du capital P cours de l ? action Corrigé de cas pratique Sepad CPremière partie a Quel sera le premier cours coté de l ? action Sepad par Euronext Quel sera le coe ?cient de réduction pour ce cours La société Sepad a choisi la procédure de l ? o ?re à prix minimum OPM pour actions à un prix de Euronext exclut les demandes au prix spéculatif de et plus Reste en jeu actions actions actions ----------------------------- actions servies en totalité pour servir actions o ?ertes On passe à la tranche suivante actions mais il ne reste plus que actions à vendre Le coe ?cient de réduction pour cette tranche sera le pourcentage servi soit Le premier cours coté sera de En e ?et si Euronext propose un prix supérieur aucun des demandeurs qui ont proposé