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Module 4 Trading – L’ Approche de l’ Analyse Technique La PhilosophiePhilosophi

Module 4 Trading – L’ Approche de l’ Analyse Technique La PhilosophiePhilosophieDe DeL’Analyse L’AnalyseTechnique Technique Les Fondements De l’Analyse Technique L’Analyse Technique s’appuie sur 3 principes de base : 1. L’Action des Marchés (les prix) intègre toute l’information 2. Les Prix évoluent par Tendance 3. L’Histoire se Répète L’Action Des Marchés Intègre Toute L’Information Toute information fondamentale, politique et économique disponible sur le marché est reflétée dans les prix. Il intègre aussi l’information fondamentale implicite. Si les prix augmentent, la demande est supérieure à l’offre ce qui signifie que les fondamentaux sont favorables. Si les prix diminuent, l’offre est supérieure à la demande ce qui signifie que les fondamentaux sont mauvais. Les Prix Evoluent par Tendance Charles Dow développa la Théorie de Dow en se basant sur les observations empiriques de la Tendance sur plus d’un siècle de temps. Le mouvement du prix évolue en Zigzag et non en ligne continue. L’Histoire Se Répète La Nature Humaine a tendance à ne pas changer et le marché reflète la somme des actions des participants, de leurs comportement à travers des configurations graphiques qui ont été identifiées et classées par catégories durant les cents dernières années. Ainsi, quand on apercoit, un Tête et Epaules (Head and Shoulders) après une hausse du marché, il y’a une forte chance que le marché réagit à la baisse par la suite. Ceci est comparable aux prévisions météorologiques. L’approche Fondamentale :  Examine tous les facteurs qui peuvent affecter le marché (inflation, taux d’intérêt, gouvernance, bilan comptable) dans l’objectif de déterminer la valeur intrinsèque du marché. Si la valeur intrinsèque est inférieure à la valeur marchande, le titre est surévalué et vice versa.SalesBuildings……………… +LoansExpenses………………- EUR/USD 1.30 (intrinsic) Technique vs. Fondamentale SalesBuildings……………… +LoansExpenses………………- EUR/USD 1.30 (intrinsic) Les deux approches sont en désaccord aux points de retournement critiques. Les Fondamentalistes ne peuvent pas expliquer l'évolution du marché au début des mouvements les plus importants. Les Prix des marchés agissent comme des indicateurs avancés sur les fondamentaux perceptibles. Les mouvements majeurs haussiers et baissiers dans l'histoire ont commencé avec peu ou pas de changement dans les fondamentaux. Technique vs. Fondamentale Technique vs. Fondamentale L'approche technique comporte l'approche fondamentale. Étant donné, que les fondamentaux sont reflétés dans le prix alors l'étude des fondamentaux n'est pas nécessaire. Ainsi, la lecture des graphiques peut constituer un raccourci à l'analyse fondamentale. Cependant, l'analyse fondamentale ne comprend pas une étude de l'action des prix. Même si on a utilisé l'analyse fondamentale, on doit s'appuyer sur les principes techniques pour connaitre le Timing. Avantages de l’Analyse Technique Flexibilité et Adaptabilité. L’Analyse Technique s'applique à différents véhicules de Trading. L’Analyse Technique s'applique à différentes unités de temps. L’Analyse technique peut jouer un rôle dans la prévision économique. Flexibilité et Adaptabilité Un chartiste peut facilement suivre autant de marchés qu'il désire , ce qui n’est pas le cas , en général, de son homologue fondamentaliste. Le Technicien peut concentrer son attention et ses ressources sur les seuls marchés qui affichent une forte directionnalité pouvant lui procurer des profits et choisir d’ignorer les autres. Les marchés ne passent pas tous en mêmes temps par des phases de forts mouvements de tendance. Généralement, ces périodes fortement directionnelles sont suivies de phases plutôt non directionnelles et le relais est passé à d’autres marchés. Différents Véhicules de Trading Les Principes de l’Analyse Techniques s’appliquent aussi bien sur TOUS les marchés: Bonds Titres (Marchés des actions) Futures Taux d’intérêts Change Dérivés Différentes Unités de temps Les principes de l’Analyse Technique s’appliquent sur le: Court terme – Graphiques Hourly Moyen terme – Graphiques Daily Long Terme – Graphiques Weekly Très Long terme – Graphiques Monthly L’opinion à savoir que l’Analyse Technique n’est utile que pour le court terme NE SAURAIT ËTRE PLUS FAUSSE. Prévisions Economiques Les Graphiques des matières premières renseignent sur la force ou la faiblesse de l'économie ainsi que sur la direction de l'inflation. La hausse des prix des matières premières suggèrent une économie plus forte et une inflation en hausse. La baisse des prix des matières premières préviennent d'un ralentissement de l'économie et de l'inflation Les taux d'intérêt sont généralement corrélés positivement avec le prix des matières premières et l'inflation.  Le Dollar US et les devises à terme fournissent également des indications préliminaires sur la force ou la faiblesse de l'économie respective. Critiques de l’Analyse Technique La Prophétie Auto-Réalisatrice. Le Passé ne peut pas prédire le futur. Hypothèses du Marché Efficient. Théorie de la Marche au Hasard. Prophétie Auto-Réalisatrice L’utilisation de la majorité des configurations graphique (ex. Head and Shoulders) est une technique qui a été largement mises en avant ces dernières années. De nombreux Traders sont familiarisés avec ces figures de prix et réagissent de concert Ceci créée une “Prophétie Auto– Réalisatrice”, des vagues d’achats et de ventes sont déclenchées en réponse à l’apparition de ces configurations “haussières” ou “baissières”… Tête Epaule Droit Epaule Gauche Ligne de cou On ne fait rien si les prix ne cassent pas la ligne de cou – Ce ne sont pas nous qui créons la formation Combien de personnes utilisent l’Analyse Technique 30%? Que dites-vous du reste 70%? Prophétie Auto-Réalisatrice Peut-on utiliser le passé pour Prévoir le Future? L’utilisation de la majorité des configurations graphiques (ex. Head and Shoulders) est une technique qui a été largement mise en avant ces dernières années. De nombreux Traders sont familiarisés avec ces figures de prix et réagissent de concert. Ceci créée une “Prophétie Auto– Réalisatrice”, des vagues d’achats et de ventes sont déclenchées en réponse à l’apparition de ces configurations “haussières” ou “baissières”… Hypothèses du Marché Efficient L’Hypothèse du Marché Efficient repose sur l’idée que les prix fluctuent d’une manière aléatoire autour de leur valeur intrinsèque. Elle prétend aussi que la meilleure stratégie à suivre devrait être la stratégie naïve “buy and hold” par opposition à tout type de stratégie tentant de “battre le marché”. L’Hypothèse du Marché Efficient prétend que les news, les informations et les données sont connues à tous en même temps de façon à ce qu’il soit impossible de tirer profit de ces informations. La base de la prévision technique est que les informations importantes pour les marchés sont intégrés dans les prix bien avant d’être connues. Théorie de la Marche au Hasard Prétend que les variations des prix ne sont pas “auto-corrélés” et que l’historique des prix n’est pas un indicateur fiable de la direction future des prix. Les mouvements des prix sont aléatoires et imprévisibles. Cette théorie est basée sur l’Hypothèse des Marchés Efficients. Bien qu’il fasse peu de doute qu’un certain niveau d’aléatoire ou de rumeur existe dans tous les marchés, il est tout simplement irréaliste de croire que toute composante d’un mouvement de prix est aléatoire. Les mouvements des prix paraissent aléatoire et imprévisibles à ceux qui ne comprennent pas les règles qui le régissent. Les observations empiriques montrent que les prix DEVELOPPENT une tendance. La Théorie De Dow Weekly Daily Hourly Phase d’Accumulation (Les experts en investissement, Les fonds d’assurances) Phase de Partcipation publique(a) (Les suiveurs de tendance, les professionnels avant et après le reste) Phase de Distribution (aux non professionnels) Conviction Enthousiasme Confiance Reconnaissance croissante Espoir Méfiance Mépris Cession Dégout Prudence Scepticisme Appréhension Choc & crainte GourmandisePeurAccumulationParticipationDistribution Psychologie – Comportement des Investisseurs Les Indices Intègrent Tout Le marché reflète tout facteur pouvant avoir un effet sur l’équation générale de l’offre et de la demande. No important bull or bear market signal could take place unless all averages gave the same signal, thus confirming each other. Dans une tendance haussière, le volume devrait augmenter à mesure que les prix augmentent, et diminuer quand les prix diminuent. Le volume augmente dans la direction de la Tendance Dans une tendance baissière, le volume devrait augmenter à mesure que les prix diminuent et augmenter quand les prix augmentent . A la fin de la tendance Baissière les volumes S’estompent Ils ne ’Veulent plus Vendre davantage Une Tendance est active jusqu’à ce quelle lance de fermes signaux de Retournement. Ainsi, il faut toujours garder en mémoire que : “La Tendance est votre ami” “Ne jamais aller contre la Tendance” uploads/Finance/ xm4-the-philosophy-of-technical-analysis-fr-pdf.pdf