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les déterminants de la réussite d une augmentation de capital Pour reussir une telle operation une societe cotee doit accorder une importance a son cours de bourse car laugmentation de capital se realise a des niveau proches du dernier cours de bourse ainsi une meilleure communication - Calculer selon les données le coût de chaque moyen de ?nancement et citer les principaux avantages et inconvénients de chaque moyen Mode Rc D Va-Fe -T g Avec D Do Dog Do g D Et Va-Fe -T - - Va-Fe -T Donc Rc amortissement de lemprunt CPériode année Capital restant Capital ?? Rembourseme Intérêts remb nt Annuités Tableau de ux de trésorerie Element de FNT remboursement du capital Interets économie d ? impôt sur les intérêts Frais de dossier ou de gestion économie d ? impôt sur frais de gestion FNT cout de lemprunt Selon la méthode d ? interpolation linéaire on a t ?? t t ?? K VAN t - VAN t VAN t - VAN K Pour t CVAN t - - donc VAN t Pour t VAN t - donc VAN t On prend t et t Selon la méthode d ? interpolation linéaire on a donc K Mode Par un emprunt obligataire rd - rd les principaux avantages et inconvénients de chaque moyen CAvantages de l'emprunt obligataire Le principal avantage des obligations est de servir un revenu régulier Les émetteurs paient des coupons sur la base d ? un échéancier établi au départ Le prix de remboursement comme les intérêts sont connus à l ? émission et ne changent pas durant toute la vie de l ? obligation En leur versant un revenu ?xe les obligations permettent aux investisseurs de se prémunir contre les risques de récession économique ou de dé ation inconvenientes Moins liquides que les actions les obligations sont plus di ?ciles à vendre Elles peuvent voir leur valeur s ? amoindrir en cas de remontée des taux d'intérêt ou de dégradation de la signature de l ? emprunteur Mode CMCP KCWc kd Wd CMPC rcpCP D CP rdD CP D -IS CMPC - CMPC Mode CMCP KCWc kd Wd CMPC CMPC - le meilleur est le ?nancement par emprunt bancaire vu le CMPC C C