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Exercice van tri Exercice VAN et TRI ENONCE Votre société à un projet d ? extension et dispose de investissements A et B respectivement et euros La ere année A génère un auto ?nancement de euros avec un accroissement de les années suivantes B produit un a

Exercice VAN et TRI ENONCE Votre société à un projet d ? extension et dispose de investissements A et B respectivement et euros La ere année A génère un auto ?nancement de euros avec un accroissement de les années suivantes B produit un auto ?nancement de euros et une augmentation de les autres années Considérant que ces investissements ont une durée de vie de ans et amortissable de façon constante la valeur résiduelle est nulle au terme de leur durée de vie technologique QUESTIONS Déterminez les ux net de trésorerie engendrés par ces investissements au taux de Calculez la VAN et le TRI de chaque investissement Déterminez le taux d ? actualisation permettant le choix de A ou de B REPONSES Détermination des ux net de trésorerie ou VAN VAN ? cash ows actualisé ?? investissement investissement A Taux d'actualisation VAN de A ?? ?? Periodes Flux de trésorerie Flux de trésorerie actualisé VAN investissement B Taux d'actualisation VAN de B ?? - Periodes Flux de trésorerie Flux de trésorerie actualisé VAN CRecherche TRI du projet A Le TRI est le tauxauquel laVAN est nulle Nous devons procéder par itération i i i i Periodes Flux TRI Le tableau montre que l'on peut calculer avec Soit un TRI Le tauxrecherché est légèrement supérieur à CRecherche TRI du projet B i i i i Periodes Flux TRI Le tableau montre que l'on peut calculer avec Soit un TRI Le tauxrecherché est trèslégèrement supérieur à C Détermination du tauxneutre pour A et B Posons donc i i i i ?? i i i i ?? Ce qui donne - i - i - i - i - i i i i En procédant par itération Soit i Pour un tauxde i nousavons Ce qui revient àdire que le tauxest comprisentre et ?? VERIFIONS Fluxnet actualisésde A ?? Fluxnet actualisésde B ?? ?? Le taux neutre entre A et B est Projet A Projet B VAN C