Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Gestion du risque de change cours

La gestion du risque de change SECTION SECTION SECTION Dé ?nition Le marché des changes Couverture du risque de change RÉSUMÉ ?? COMPLÉMENT ?? APPLICATIONS La création de l ? euro s ? est traduite par l ? élimination du risque de change entre les pays concernés Dans le reste du monde il subsiste des risques de change importants en particulier au niveau du dollar et du yen devises particulièrement volatiles comme le monter le graphique suivant pour le dollar Divers techniques sont à la disposition des entreprises pour les aider à se protéger des conséquences défavorables du risque de change L ? objet de ce chapitre est de décrire le marché des changes et d ? exposer les principales techniques permettant de se couvrir face à ce risque Au préalable l ? étudiant doit se familiariser avec un minimum de vocabulaire propre à ce domaine SECTION DÉFINITIONS Le risque de change Le risque de change est le risque ?nancier lié aux variations d ? une devise par rapport à la monnaie de référence utilisée par l ? entreprise Il a ?ecte l ? entreprise de plusieurs façons et l ? on peut distinguer plusieurs types de change Forme de risque de change Patrimonial Économique Transaction Explications Il concerne les entreprises qui détiennent des participations à l ? étranger La conversion en euros de ces actifs se traduit par une diminution de leur valeur lors de l ? établissement des comptes annuels Pour les sociétés exportatrices et importatrices une évolution défavorable du rapport de change peut se traduire par un a ?aiblissement de leur compétitivité et par conséquent de leur valeur globale Ce risque est très di ?cile à évalue précisément Il s ? agit du risque du fait de transactions commerciales achats ventes ou ?nancières emprunts placements e ?ectuées dans une monnaie étrangère En cas d ? évolution défavorable la société subit des pertes de change a ?ectant son résultat Nous limiterons notre étude au risque de change transactionnel Ce risque de change peut être C- commercial lorsque les créances et dettes en monnaie étrangères résultent d ? opérations ou d ? exportations - ?nancière dans le cas d ? emprunts ou de prêts libellés dans une monnaie étrangère La position de change Dé ?nition C ? est la di ?érence pour une devise donnée entre - les avoirs et créances libellés dans cette devise y compris les commandes clients - les dettes exprimées dans la devise y compris les commandes aux fournisseurs EXEMPLE Calcul de l position de change en dollar de la société Dol Postes concernés Par des dollars possédés Ou à recevoir Montants Postes se traduisant Par des dollars à livrer Montants Prêt Créances clients Banque Commandes clients Emprunts Dettes fournisseurs Commandes aux fournisseurs Position de change La position de change permet de conna? tre le montant exposé au risque pour chaque devise utilisée par une entreprise donnée Elle peut être calculée pour di ?érents horizons mois mois an ? Organisation d ? un système d