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Gestion et audit des risques support pdf version 1

Gestion et audit des risques Masters Banque -Assurance ? Semestre Pr El Mehdi FERROUHI Année universitaire Quelques références bibliographiques ? CHRISTOFFERSEN P F Elements of ?nancial risk management Academic Press ? KEREBEL P Management des risques Eyrolles ? MYERS B et al Principles of corporate ?nance Tata McGraw-Hill Education ? SAUNDERS A et CORNETT M M Financial insitutions management ?? A risk management approach McGraw-Hill Irwin ème édition C Chapitre Introduction aux risques ?nanciers Qu ? est ce que le risque ? La dé ?nition la plus générale est celle proposée par GOFFIN Selon cet auteur une somme est dite risquée si elle peut prendre di ?érents montants possibles chacun d ? eux ayant une probabilité de réalisation Chaque montant possible est connu et sa probabilité de réalisation est également connue En d ? autres termes une somme est risquée si cette somme est une variable aléatoire dont on connait la distribution de probabilité ? le cas o? une somme monétaire ? a des montants possibles inconnus ou des probabilités inconnues est parfois appelé et par certains auteurs incertitude ? GOFFIN R Principes de Finance Moderne ECONOMICA ème édition pages page C Dé ?nition des risques ?nanciers ? CROUHY et al dé ?nissent six principaux risques bancaires à savoir ?? Le risque de marché ?? Le risque de crédit ?? Le risque de liquidité ?? Le risque opérationnel ?? Le risque de facteur humain ?? Le risque juridique Les risques ?nanciers Risque du marché Risque de crédit Risque de liqudité Risque opérationnel Risque légal et de régulation Risque du facteur humain Business risk Risque politique et légal Risque de capital Risque de taux d'intérêt Risque de change Risque de matières premières Risque transactionnel Risque de concentration Risque de liquidité de ?nancment Risque de liquidité de marché Risque transactionnel Risque d'écart C Chapitre La théorie de l ? utilité Dé ?nitions ? une variable aléatoire est une application dé ?nie sur l'ensemble des éventualités c'està- dire l'ensemble des résultats possibles d'une expérience aléatoire ? En théorie des probabilités l'espérance mathématique d'une variable aléatoire est la valeur que l'on s'attend à trouver en moyenne si l'on répète un grand nombre de fois la même expérience aléatoire C L ? espérance mathématique comme critère de décision face au risque ? Un raccourci de langage conduit parfois à désigner une somme risquée qui a plusieurs montants possibles par un seul de ces montants il s ? agit de l ? espérance mathématique de la distribution de probabilité de la somme ? EX on parlera d ? un investissement risqué qui doit procurer un cash ow annuel de pendant ans désigne l ? espérance mathématique de la distribution de probabilité du cash ow ?? l ? espérance est la moyenne des sommes futures L ? espérance mathématique comme critère de décision face au risque ? Le terme somme espérée ? désigne l ? espérance mathématique de cette distribution de probabilité Si on dit que le rendement espéré d ? une action pour la prochaine année