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Gestion obligataire vocabulaire

OneNote Page of Gestion obligataire lundi janvier Dé ?nition L'obligation est un titre de créance négociable Vocabulaire Le nominal Capital emprunté par l'émetteur Nombre de titres émis La maturité durée de l'obligation Le coupon correspond à un versement périodique d'un intérêt Il peut être annuel bi-annuel US ou in ?ne Le prix d'émission correspond au prix de l'obligation au moment de son émission Il peut être di ?érent du nominal Lorsque le prix d'émission est égal au nominal on dit que l'obligation est émise au pair Lorsqu'elle est au dessus ou en dessous du nominal on dit que l'obligation est émise au dessus du pair ou en dessous du pair Le cours de l'obligation c'est le prix auquel s'échange l'obligation sur le marché secondaire Il est exprimé en pourcentage du nominal pour faciliter les comparaisons entre obligations Le prix de remboursement correspond au remboursement de l'obligation à son échéance Il peut être supérieur au nominal pour attirer des investisseurs La di ?érence entre le nominal et le prix de remboursement est appelée prime de remboursement Le coupon couru correspond au prorata du coupon entre deux dates de versement Le Dirty Price d'une obligation correspond à son cours coupon couru A l'inverse le Clean Price est le cours d'une obligation coupon plein Elle peut être émise par ? Les états ce sont les OAT Treasury bonds US Bunds ALL Gilts UK Les états peuvent également se ?nancer à l'étranger pour des questions de base plus grande ou de devises On appelle cela le sovereign sector ? Les organismes supranationaux ce sont des entités qui par leur rôle ou leur force peuvent être considérées aussi sûr que des états comme La banque mondiale le FMI ? Les régions et les municipalités Aux US le municipal sector est un secteur colossal car les obligations émises par des municipalités sont totalement exonérées de ?scalité ? Les entreprises privées corporate bonds On peut également citer l'asset-backed Securities ABS qui sont des dettes structurées sur mesure assimilable à des obligations C'est de la titrisation de dettes Le Lead executor est l'établissement ?nancier qui s'engage à placer l'emprunt d'une compagnie Si il n'y parvient pas il doit normalement assurer le ?nancement par elle-même Exemple de présentation d'une obligation Modalités de versement des intérêts des obligations ? À taux ?xe versement annuel ou bi-annuel du coupon qui sera toujours identique ? À taux variable oating rate note Le coupon va varier à chaque versement ? À coupon zéro il n'y a aucun versement de coupons pendant la période de remboursement Ils sont capitalisés et versés à l'échéance L'obligation est généralement émise en dessous du pair pour qu'elle soit attractive malgré qu'il n'y ai pas de coupons ? Convertible l'obligation est alors échangeable en action à tout moment par le détenteur de celle-ci Ici l'obligation a été émise au pair soit prix d'émission valeur nominale La maturité de l'obligation est le Il y a un versement de coupon annuel au taux de soit an Dernier coupon versé le et