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Lbo 1 LBO Leviers mobilisés simultanément pour le LBOOpérationnel Maximiser la performance marges cash - Juridique Construction d ? un montage ad hoc - Financier Maximiser la dette d ? acquisition - Fiscal Optimiser la ?scalité du montage - Social Enracin

LBO Leviers mobilisés simultanément pour le LBOOpérationnel Maximiser la performance marges cash - Juridique Construction d ? un montage ad hoc - Financier Maximiser la dette d ? acquisition - Fiscal Optimiser la ?scalité du montage - Social Enraciner le management Structuration juridique La création de la New Co la holding d ? acquisition Elle joue plusieurs rôles isoler la cible des investisseurs cet écarn permet l ? optimisation des garanties sur les titres de la cible et la cession de l ? Op Co Sans exposer l ? investisseur Financer l ? acquisition elle est le point d ? endettement du montage et a d ? autres fonctions cash pooling netting Le Cash Pooling est un service qui vous permet de centraliser quotidiennement sur un compte unique et par transferts physiques de capitaux les soldes des comptes des ?liales de votre groupe Cet outil d ? optimisation de la trésorerie permet d ? une part de gérer facilement votre liquidité en la centralisant et d ? autre part d ? en retirer le béné ?ce par la production d ? un ticket d ? agios unique compensation des diverses opérations enregistrées Le Netting est la mise en ?uvre d ? une compensation réciproque de créances et d ? engagements entre une ou plusieurs parties concernant des opérations de même nature Facilité les remontés de la cible et leurs utilisation pour le service de la dette d ? acquisition Assurer des t? ches de gestion Forme juridique de la new Co On peut choisir une SCA Dissociation légale actionnariat pouvoirs Avantage ?? Risque sécessionniste Désavantage On peut choisir une SAS Liberté statutaire et organique de gestion CLBO Intuitu personae exprimé avec grande stabilité On peut choisir une SA Dissociation Directoire- Conseil de surveillance Avantages de la SA et rééquilibre des pouvoirs Les titres de la New Co La société holding va éméttre des actions deux types sont possibles Les actions classiques sont un assemblage ? de trois droits propriété ?nancier et politique droit de vote Exemples d ? actions de préférence Avec modi ?cation des droits ?nanciers o Actions à dividendes prioritaires actions dividendes garantis actions à priorité sur le boni de liquidation actions de remboursement prioritaire du capital action de priorité en cas de rachat d ? actions ? Avec modi ?cation des droits politiques o Action anti-dilutive promesse unilatérale de vente sous condition suspensive d ? augmentation de capital engagement des autres actionnaires de céder des actions avant augmentation de capital a ?n d ? éviter la dilution o Action Ratchet En cas de levé de fond par augmentation de capital sur une base de valorisation inférieur à celle de la souscription de l ? actionnaire concerné c ? est un droit de préférence permettant de souscrire sur une valorisation ajustée à la baisse un nombre d ? actions permettant de maintenir le pourcentage de participation L ? ouverture du capital aux minoritaires Type de minoritaires dans le LBO o Créanciers ?nanciers Contrôle de l ? opération Participation