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Le risque de change Le risque de change LE RISQUE DE CHANGE INTRODUCTION LE MARCHE DES CHANGES ORGANISATION ET FONCTIONNEMENT I LE MARCHE AU COMPTANT A DEFINITION Le marché au comptant encore appelé marché spot ? est le marché sur lequel des devises sont

Le risque de change LE RISQUE DE CHANGE INTRODUCTION LE MARCHE DES CHANGES ORGANISATION ET FONCTIONNEMENT I LE MARCHE AU COMPTANT A DEFINITION Le marché au comptant encore appelé marché spot ? est le marché sur lequel des devises sont échangées entre banques Le cours d ? une devise représente le prix d ? une devise par rapport à une autre Cette cotation résulte de l ? o ?re et de la demande Les cotations fournissent un cours d ? achat et un cours de vente permettant la réalisation de deux types d ? opérations la vente de devises et l ? achat de devises Le cours acheteur est le cours auquel la banque est prête à acheter de l ? euro et donc de vendre des devises Inversement le cours vendeur est le cours auquel la banque est prête à vendre de l ? euro et donc à acheter de la devise B PRINCIPE DE COTATION HIER Avant le USD ?? EUR cours d ? achat cours de vente de la devise de la devise export import COTATION A L ? INCERTAIN AUJOURD ? HUI Depuis le EUR - USD cours d ? achat cours de vente de la devise de la devise import export COTATION AU CERTAIN II LE MARCHE DU DEPOT C ? est le marché sur lequel se traitent des opérations de trésorerie en devises concrétisées par des emprunts en devises avance en devises et des prêts Ce marché est aussi appelé marché interbancaire Il est organisé selon des règles très précises quant aux taux durées et aux calculs d ? intérêts Il constitue le marché des eurodevises III LA CREATION DE LA ZONE EURO Création de l ? euro les parités sont ?xées dé ?nitivement et irrévocablement Basculement général à l ? euro Toutes les opérations s ? e ?ectuent en euro les pièces et les billets en euro seront mis en circulation Retrait complet des monnaies nationales Le passage à la monnaie unique doit permettre CLe risque de change De rééquilibrer le pouvoir monétaire face au dollar et au yen De lutter contre l ? in ation par le maintien de prix stables De stabiliser et de sécuriser l ? environnement pour favoriser la croissance et le développement économique Poursuivre la baisse des taux d ? intérêts EURO FF IV LE MARCHE A TERME C ? est un marché o? les devises s ? échangent à un cours déterminé immédiatement mais pour une livraison à une date future prédéterminée Le cours déterminé cours à terme résulte d ? une opération de change au comptant et de deux opérations parallèles d ? emprunt et de prêt Un exportateur qui va recevoir des dollars américains dans trois mois peut e ?ectuer une opération de vente de USD à terme dans trois mois Un importateur qui doit régler sa facture en USD dans mois pourra engager une opération d ? achat à terme à mois LE RISQUE DE CHANGE TECHNIQUES DE COUVERTURE Entre le moment o? une