Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Cours evaluation dentreprise hem 2012 20

H E M ème Master Finance Année universitaire - EVALUATION D ? ENTREPRISE -Ingénierie Financière- H E M COURS - EVALUATION D ? ENTREPRISE Par M Khalid EL HEBBAZI CSommaire CADRE GENERAL ? Contenu enjeux et démarche de l ? évaluation ? Environnement comptable et ?nancier audit ?nancier normes IAS IFRS ? ? Évaluation de performances et évaluation de marché PREMIERE PARTIE METHODES D ? EVALUATION A Approches patrimoniales ? Actif net comptable ? Actif net corrigé ? Actifs intangibles Goodwill ? Valeurs fonctionnelles et valeurs économiques CNPE VSB VRd VRt VPC ? B Approches par les Dividendes ? Modèles Gordon-Shapiro PER Holt et Bates ? B Approches Dynamiques de Marché ? Évaluation par la rentabilité future Méthode du DCF discounted cash- ow C Approches Comparatives Boursières et Multiples analogiques ou peer group D Approches spéci ?ques banques assurances ? E Analyse de la Valeur F Synthèse du processus d ? évaluation conclusions DEUXIEME PARTIE PRATIQUE DE L ? EVALUATION A Évaluation des entreprises non cotées B Évaluation des entreprises cotées C Cas des groupes consolidés D Modèles spéci ?ques des banques ETUDES DE CAS CORRIGES D ? EXAMENS H E M COURS - EVALUATION D ? ENTREPRISE CI Cadre général de l ? Evaluation d ? Entreprise Dé ?nition L ? évaluation d ? une entreprise est une démarche structurée par laquelle est déterminée la valeur ?nancière et économique de cette entreprise sur le marché ? Dé ?nition économique ? ? Évaluer tout ou partie d'une entreprise consiste à déterminer le prix le plus probable auquel une transaction pourrait se conclure dans des conditions normales de marché ? ? L'évaluation des entreprises Philippe de La CHAPELLE Economica Dé ?nition juridique L'évaluation est une opération consistant à calculer et à énoncer une valeur d'après des données et des critères déterminés ? chercher et chi ?rer ce que vaut votre argent un bien ou un avantage évaluation d'un patrimoine évaluation d'un pro ?t ? ou la somme d'argent que représente une perte évaluation d'un dommage à une date donnée Contenu ? L ? Entreprise a une valeur parce qu'elle possèdent des éléments qui ont eux même une valeur la valeur de l ? entreprise est alors une collection d ? éléments de patrimoine théorie ? Toutefois une collection d ? éléments ou de biens n ? a de valeur que s ? ils permettent d ? engendrer des ux de revenus la valeur de l ? entreprise réside alors dans la capitalisation de ces ux sur le marché théorie H E M COURS - EVALUATION D ? ENTREPRISE C ? Présentation Pourquoi évaluer ? L ? opération d ? évaluation d ? entreprise n ? est pas une opération simple car de nombreux ACTEURS de la vie économique s ? y intéressent épargnants banquiers dirigeants actionnaires autorités de marché experts fonds d ? investissement ? ? Les ACTEURS sont di ?érents suivant l ? OBJET de l ? opération Enjeux ? Les besoins d ? INFORMATION sur la valeur de la