Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Note d’information – Fusion absorption de Fromagerie des Doukkala par Centrale

Note d’information – Fusion absorption de Fromagerie des Doukkala par Centrale Danone 1 Centrale Danone NOTE D’INFORMATION FUSION ABSORPTION DE FROMAGERIE DES DOUKKALA SA PAR CENTRALE DANONE Proposée aux Assemblées Générales Extraordinaires de Centrale Danone et Fromagerie des Doukkala SA. prévues le 31/12/2018 Fusion soumise au régime de la fusion renonciation, ne donnant pas lieu à une augmentation du capital Organisme conseil VISA DE L’AUTORITE MAROCAINE DES MARCHES DE CAPITAUX Conformément aux dispositions de la circulaire de l’AMMC, prise en application de l’article 14 du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993 tel que modifié et complété, l’original de la présente note d’information a été visée par l’AMMC le 14 décembre 2018 sous la référence VI/EM/035/2018. ACTIF NET APPORTE 435 000 000 Dhs Note d’information – Fusion absorption de Fromagerie des Doukkala par Centrale Danone 2 ABREVIATIONS AGO Assemblée Générale Ordinaire AMMC Autorité Marocaine des Marchés de Capitaux B to B Business to Business B to C Business to Consumer BFR Besoin en Fonds de Roulement CA Chiffre d’Affaires CAPEX Capital Expenditure CCL Centre de Collecte de Lait CDA Centrale Danone CGI Code Général des Impôts CMPC Coût Moyen Pondéré du Capital CODEV Co Développement DC Cross Dock DCF Discounted Cash Flow EBE Excédent Brut d’Exploitation ETIC Etat des Informations Complémentaires FAO Food and Agricultural Organization (Organisation des Nations unies pour l'alimentation et l'agriculture) FBS Fkih Ben Saleh FCP Fonds Commun de Placement FDD Fromagerie Des Doukkala FR Fonds de Roulement GMS Grande et Moyenne Surface GPS Global Position System Ha Hectare HHT Hand Held Terminal IR Impôt sur le Revenu IS Impôt sur les Sociétés Kdh Millier(s) de Dirhams Kg Kilogramme Km Kilomètre KT Millier(s) de tonnes L Litre Mdh Million(s) de Dirhams M€ Million(s) d’Euros Mrds Dh Milliard(s) de Dirhams Mrds € Milliard(s) d’Euros Mrds USD Milliard(s) de Dollars MUSD Million(s) de Dollars NA Non applicable ND Non disponible NS Non significatif Note d’information – Fusion absorption de Fromagerie des Doukkala par Centrale Danone 3 OMS Organisation Mondiale de la Santé OPA Offre Publique d’Achat OPR Offre Publique de Retrait OPV Offre Publique de Vente OPCVM Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières PDM Part de marché LP Lait Pasteurisé PET Polyéthylène téréphtalate (Plastique) PDV Prix de Vente PLF Produit Laitier Frais PMV Prix Moyen de Vente PPED Produit périmé endommagé destiné à la destruction REX Résultat d’Exploitation R et D Recherche et Développement ROP Résutat Opérationnel – couverture FX SDD Sourcing Supplier Development SICAV Société d’Investissement à Capital Variable SNI Société Nationale d’Investissement T Tonne TCAM Taux de Croissance Annuel Moyen TVA Taxe sur la Valeur Ajoutée UHT Ultra Haute Température Var. Variation VE Valeur d’Entreprise VP Vice-Président Note d’information – Fusion absorption de Fromagerie des Doukkala par Centrale Danone 4 DEFINITIONS Bouteille Tetratop Bouteille en carton (forme de brique). Brassés Yaourt dont l'incubation en cuve et le refroidissement ont lieu avant le conditionnement. Catégorie management Démarche stratégique de marketing et de distribution et un ensemble de méthodes qui permettent aux enseignes de dépasser les logiques industrielles ou purement achat de sélection, de présentation et de promotion de l’offre en intégrant les besoins spécifiques des clients, tels que leur comportement d’achat en magasin ou leur logique d’utilisation des produits, afin de les fidéliser durablement. CDA Désigne Centrale Danone. Cross Docks Mode d'organisation des flux logistiques permettant d'articuler et de croiser (d'où son nom) en un endroit appelé plate-forme, des flux d'approvisionnement en provenance de fournisseurs avec des flux de livraison terminale en direction de points de livraison. Dépositaire Intermédiaire commercial qui vend pour le compte d’un autre les marchandises reçues en dépôt. Danone Désigne Danone SA. Drinks Produit laitier du type brassé réduit à l'état liquide avant le conditionnement. Emballage PEHD Emballage en polyéthylène haute densité (PEHD). Le PEHD est utilisé par exemple pour produire des caisses de plastique hautement résistantes, des pistes de glisse pour patinoire, des emballages de produits détergents ou de lait. ETP Equivalent Temps Plein. Etuvés Yaourt dont la fermentation et le refroidissement ont lieu en pot. FAO Désigne la “Food and Agriculture Organization”, l’Organisation des Nations unies pour l'alimentation et l'agriculture First Line Danoners Représente l’ensemble des employés de CDA hors managers. Groupe Désigne le groupe Danone. Hub de stockage Point central d’une organisation logistique destiné à regrouper un grand nombre de produits. Initiateur Désigne Compagnie Gervais Danone. Linéaire du produit lait frais Correspond à un meuble ou ensemble de vente composé généralement d'étagères et permettant de présenter les produits lait frais dans un rayon ou point de vente. Mécanisme in/out Lancement d’une variante d’un produit de façon saisonnière pour une durée déterminée. Offre Désigne l’offre publique de retrait visant les actions de Centrale Danone. Pré sell Promotion et marketing avant le lancement officiel du produit. Note d’information – Fusion absorption de Fromagerie des Doukkala par Centrale Danone 5 Routes to Market Programme de distribution mise en place afin de toucher efficacement chaque consommateur. Stérilisation Procédé qui porte le lait à une température très élevée durant un temps déterminé afin d'éradiquer tous les micro-organismes et inactiver la plus grande partie des enzymes présentes dans le lait sans en altérer la valeur nutritive. TCAM Taux de Croissance Annuel Moyen WISE Politique interne de sécurité (prévention d’accident, etc.…). Note d’information – Fusion absorption de Fromagerie des Doukkala par Centrale Danone 6 SOMMAIRE PARTIE I. ATTESTATIONS ET COORDONNEES ................................................................................ 11 I. LE PRESIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION DE CENTRALE DANONE .................................................. 12 II. LE PRESIDENT DIRECTEUR GENERAL DE FROMAGERIE DES DOUKKALA ................................................... 13 III. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES ........................................................................................................... 14 IV. L’ORGANISME CONSEIL ............................................................................................................................ 42 V. LE CONSEIL JURIDIQUE ............................................................................................................................. 44 VI. L’EVALUATEUR INDEPENDANT ................................................................................................................. 45 VII. LE RESPONSABLE DE LA COMMUNICATION FINANCIERE ........................................................................... 46 PARTIE II. PRESENTATION DE L’OPERATION ……………………………………………………47 I. CADRE LEGAL DE L’OPERATION ................................................................................................................ 48 II. OBJECTIFS DE L’OPERATION ...................................................................................................................... 63 III. ÉLEMENTS D’APPRECIATION DE LA VALORISATION DE FROMAGERIE DES DOUKKALA .............................. 63 IV. IMPACT ET MONTANT DE L’OPERATION SUR LA STRUCTURE DE L’ACTIONNARIAT ..................................... 67 V. CALENDRIER DE L’OFFRE .......................................................................................................................... 67 VI. FISCALITE .................................................................................................................................................. 67 VII. CHARGES RELATIVES A L’OPERATION........................................................................................................ 71 PARTIE III. PRESENTATION GENERALE DE CENTRALE DANONE ............................................... 72 I. PRESENTATION GENERALE ........................................................................................................................ 73 II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE CENTRALE DANONE ...................................................................... 76 III. NANTISSEMENT D’ACTIFS .......................................................................................................................... 80 IV. NANTISSEMENT D’ACTIONS ....................................................................................................................... 80 V. NOTATION ................................................................................................................................................. 80 VI. ASSEMBLEE D’ACTIONNAIRES ................................................................................................................... 80 VII. ORGANES D’ADMINISTRATION ................................................................................................................... 82 VIII. ORGANES DE DIRECTION ............................................................................................................................ 87 IX. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE ................................................................................................................ 92 X. COMITES DE CENTRALE DANONE .............................................................................................................. 93 PARTIE IV. PRESENTATION GENERALE DE FROMAGERIE DES DOUKKALA .......................... 95 I. PRESENTATION GENERALE ........................................................................................................................ 96 II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE FROMAGERIE DES DOUKKALA ...................................................... 97 III. NANTISSEMENTS D’ACTIFS ........................................................................................................................ 99 IV. ASSEMBLEE D’ACTIONNAIRES ................................................................................................................... 99 V. ORGANES D’ADMINISTRATION ................................................................................................................. 103 VI. ORGANES DE DIRECTION .......................................................................................................................... 107 VII. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE .............................................................................................................. 108 VIII. COMITES D’ENTREPRISE .......................................................................................................................... 108 PARTIE V. SECTEUR D’ACTIVITE ....................................................................................................... 109 PARTIE VI. ACTIVITE DE CENTRALE DANONE ................................................................................ 123 I. HISTORIQUE ET FAITS MARQUANTS ......................................................................................................... 124 II. APPARTENANCE DE CENTRALE DANONE A COMPAGNIE GERVAIS DANONE............................................ 125 III. FILIALES DE CENTRALE DANONE ............................................................................................................ 126 IV. LES METIERS ET L’ACTIVITE DU GROUPE CENTRALE DANONE ................................................................ 140 V. POLITIQUE D’APPROVISIONNEMENT ........................................................................................................ 158 VI. POLITIQUE DE COUVERTURE .................................................................................................................... 158 VII. POLITIQUE MARKETING ET COMMERCIALE ............................................................................................... 159 VIII. POLITIQUE QUALITE, SECURITE ET ENVIRONNEMENT............................................................................... 160 IX. POLITIQUE DE RECHERCHE ET DE DEVELOPPEMENT ................................................................................. 161 X. POLITIQUE D’INVESTISSEMENT ................................................................................................................ 161 XI. RESSOURCES HUMAINES .......................................................................................................................... 162 XII. SYSTEME D’INFORMATION ET DE GESTION .............................................................................................. 169 XIII. STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT SUR LES DERNIERES ANNEES ................................................................ 170 Note d’information – Fusion absorption de Fromagerie des Doukkala par Centrale Danone 7 PARTIE VII. ACTIVITE DE FROMAGERIE DES DOUKKALA ........................................................... 173 I. HISTORIQUE ET FAITS MARQUANTS ......................................................................................................... 174 II. ACTIVITE DE FROMAGERIE DES DOUKKALA ............................................................................................ 174 III. CONVENTIONS REGLEMENTEES ............................................................................................................... 178 IV. POLITIQUE D’APPROVISIONNEMENT ........................................................................................................ 183 V. POLITIQUE DE DISTRIBUTION ................................................................................................................... 183 VI. POLITIQUE DE COUVERTURE .................................................................................................................... 183 VII. POLITIQUE MARKETING ET COMMERCIALE ............................................................................................... 183 VIII. POLITIQUE QUALITE, SECURITE ET ENVIRONNEMENT............................................................................... 184 IX. POLITIQUE DE RECHERCHE ET DE DEVELOPPEMENT ................................................................................. 184 X. POLITIQUE D’INVESTISSEMENT ................................................................................................................ 184 XI. RESSOURCES HUMAINES .......................................................................................................................... 185 XII. STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT SUR LES DERNIERES ANNEES ................................................................ 185 PARTIE VIII. ANALYSE FINANCIERE DE CENTRALE DANONE ...................................................... 189 I. PRESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES ............................................................................................. 190 II. ANALYSE DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES – COMPTES CONSOLIDES ............................................. 191 III. ANALYSE BILANCIELLE – COMPTES CONSOLIDES .................................................................................... 202 IV. ANALYSE DU TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE – COMPTES CONSOLIDES ............................................. 217 PARTIE IX. ANALYSE FINANCIERE DE FROMAGERIE DES DOUKKALA ................................. 219 I. ANALYSE DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES – COMPTES SOCIAUX ................................................... 220 II. ANALYSE BILANCIELLE – COMPTES SOCIAUX .......................................................................................... 227 III. ANALYSE DU TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE – COMPTES SOCIAUX ................................................... 240 PARTIE X. PERSPECTIVES ..................................................................................................................... 242 I. ORIENTATIONS STRATEGIQUES DE LA SOCIETE ........................................................................................ 243 II. COMPTES ESTIMES DE CENTRALE DANONE POUR L’ANNEE 2018 ............................................................ 246 PARTIE XI. FACTEURS DE RISQUE ....................................................................................................... 247 PARTIE XII. FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES ............................................................................. 252 PARTIE XIII. ANNEXES ................................................................................................................................ 256 Note d’information – Fusion absorption de Fromagerie des Doukkala par Centrale Danone 8 AVERTISSEMENT Le visa de l’AMMC n’implique ni approbation de l’opportunité de l’opération, uploads/Marketing/ ni-fusion-cda-fdd-035-2018.pdf