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Memoire de fin d MEMOIRE DE FIN D'ETUDE MASTER Master Finance d'entreprise La gestion du risque Cas des dérivés de crédit En collaboration avec Réalisé par Encadré par HOUNDONOUGBO Fêmin FILALI Mohamed Amine Année académique Sommaire Sommaire Remerciement

MEMOIRE DE FIN D'ETUDE MASTER Master Finance d'entreprise La gestion du risque Cas des dérivés de crédit En collaboration avec Réalisé par Encadré par HOUNDONOUGBO Fêmin FILALI Mohamed Amine Année académique Sommaire Sommaire Remerciements - - Introduction - - Chapitre L'utilisation des produits dérivés comme instruments de gestion - - du risque de crédit - - I Risque de crédit - - II Produits dérivés - Chapitre La famille dérivés de crédit - III Présentation des dérivés de crédit - Chapitre Gestion des produits dérivés de crédit - CIV Pri i du C l modèl à i t it de défaut - V Collateralized Debt Obli ation CDO - C apitre Stratégies de couverture applicables au Maroc - VI Traitement prudentiel B? le II - ? ? ? ? ? ? ? ? VII Approche de standardisation de l ISDA - VIII Gestion des risques spéci ?ques aux dérivés de crédit - Conclusion - Table des matières - Bibliographie - Annexe - Remerciements Notre travail n'aurait jamais abouti sans le soutien et les encouragements de nombreuses personnes Mr GUERMATHA Mil u qui a nous fait con ?ance et permis d'intégrer la structure d'accueil Mr FILALI M Amine pour ces précieux conseils sur l'organisation et l'orientation du mémoire Mr SALEHDDINE A pour son suivi ligne par ligne lors de la rédaction du travail Les membres de notre FAMILLE qui nous ont o ?ert soutien moral et ?nancier A TOUS ceux qui nous ont guidés avec gentillesse et e ?cacité M RCI Introduction L'objectif de ce mémoire est de présenter d'aider à la compréhension et d'introduire les notions de gestion des dérivés de crédit permettant ainsi au lecteur d'acquérir les bases à la gestion des risques liés Il est né de notre désir d'achever nos études de CMaster Finance d'entreprise jumelé IM S -POLYFINANC par un travail concis et alliant concepts théoriques de base et applications Le présent travail se veut être utile aux professionnels de la ?nance et de l'assurance notamment ceux de l'organisme d'accueil CDG Capital mais il s'adresse également aux professeurs étudiants et futurs lauréat d'école de commerce qui y trouveront non seulement des illustrations des matières enseignés traditionnellement lors des cours de ?nance et des cas pratiques portant sur des théories récentes pour lesquels les applications se font rares La légèreté choisie pour aborder le sujet ne signi ?e pas que les notions approchées sont simples mais il se justi ?e par le souci de le rendre le plus compréhensible que possible Nous nous sommes limités à des notions jugées essentielles et que nous mettons en évidence dans les exposés théoriques avant d'en montrer l'application La complexité de l'environnement des a ?aires marque une rupture générant des incertitudes sur la croissance la rentabilité et la pérennité des entreprises En cette période crise ?nancière les investisseurs sont devenus plus exigeants et plus sensibles aux notions création mais surtout celui de préservation de valeur pour se faire il est incontournable pour les gestionnaire d'anticiper et de gérer les risques Ce