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Gestion de risque de change final

Université ibn tofail Ecole nationale de commerce et de gestion Kenitra Exposé sou le thème La gestion du risque de change Présenter par ? El qouns Meryem ? Alioui Imane ? Bouramdane Widad Encadré par ? Mr Rguibi Khalid Année universitaire CPlan Introduction Partie I Notion du risque du change La naissance du risque de change L ? identi ?cation de risque de change Le choix de la devise de facturation Partie II le cadre de la gestion du risque Le concept de position de change Les objectifs fondamentaux de la gestion du risque de change Les niveaux de gestion du risque de change Partie III les techniques de la gestion du risque Les moyens de couverture interne La compensation des ux Le termaillage Le maillage Les clauses de changes contractuelles Les swaps de devises Les méthodes externes de couverture a La couverture du risque par les techniques bancaires Le change à terme L ? emprunt et l ? avance en devises Les options sur devises les produits dérivés b Les produits d ? assurance La couverture du risque en période de négociation L ? assurance change contrat Conclusion CIntroduction L ? internationalisation des activités de l ? entreprise à des incidences diverses sur les ux de trésorerie liés aux di ?érents cycles d ? opération Une entreprise qui exporte ou qui importe subit un nouveau type de risque le risque de change dans la mesure ou les ux de trésorerie induits par ces opérations sont libellées dans une monnaie étrangère dont la valeur exprimée en monnaie nationale uctue avec le temps Les entreprises développent aussi des activités internationales en investissant à l ? étranger ou en faisant appel à des ?nancements internationaux L ? évaluation de la rentabilité et des coûts doit prendre en considération les uctuations de la monnaie de facturation et le risque de change qui en découlent Les entreprises doivent de plus en plus faire face à une forte volatilité qui peut altérer sensiblement leurs marges béné ?ciaires Une position de change peut engendrer des pertes de change qui dévorent les marges des entreprises Dès lors gérer le risque de change de manière optimale devient une nécessité et impose aux intervenants de conna? tre les di ?érentes techniques de couverture Toute entreprise a l ? ambition de minimiser au maximum les risques de change cela nécessite la mise en place des actions servant de base à mieux gérer le taux de change Cette entité aura le choix en fait entre couvrir ou ne pas couvrir le risque de change Cependant le risque de change existe toujours car il n ? est possible de conna? tre avec certitude aujourd ? hui la contrepartie en dirhams des ux en devises futurs les prévisions peuvent se révéler fausses Alors la problématique qui ne pousse à faire cette étude est comment se prémunir contre le risque de change CPartie I Notion du risque de change La naissance du risque de change La position de change La notion du risque de