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Arbitrage et speculation CSOMMAIRE INTRODUCTION I DEFINITIONS Arbitrage Spéculation II DESCRIPTION DE L'ARBITRAGE ET DE LA SPECULATION III ARBITRAGE LES STRATÉGIES D ? ARBITRAGE ET DE HEDGING a Les stratégies de couverture contre le risque de change b Les

CSOMMAIRE INTRODUCTION I DEFINITIONS Arbitrage Spéculation II DESCRIPTION DE L'ARBITRAGE ET DE LA SPECULATION III ARBITRAGE LES STRATÉGIES D ? ARBITRAGE ET DE HEDGING a Les stratégies de couverture contre le risque de change b Les stratégies ?nancières élaborées Comment se fait l'arbitrage dans le marché de change a Arbitrage spatial b Arbitrage triangulaire Les éléments du marché qui favorisent les opérations d ? arbitrage IV SPECULATION Pourquoi les trésoriers spéculent sur le marché de changes a Diminuer le risque lié à la volatilité du marché des changes est un enjeu stratégique b Couverture et spéculation V DIFFERENCE ENTRE ARBITRAGE ET SPECULATION VI L ? ARBITRAGE ET L ? INVESTISSEMENT SUR LE MARCHE DE CHANGE MAROCAIN CONCLUSION CINTRODUCTION L'analyse des problèmes monétaires internationaux a fait ressortir l'importance des mouvements internationaux de capitaux à court terme Ces mouvements peuvent être dus à trois causes les échanges com merciaux l'arbitrage c'est-àdire le placement à l'étranger de capitaux disponibles pendant une période relati vement brève mais déterminée et la spéculation c'est-à-dire l'adoption d'une position ouverte sur le marché des changes en vue de béné ?cier de uctuations éventuelles du taux de change L'existence de marchés à terme favorise ces mouvements de capitaux et les théories proposées pour expliquer les crises monétaires internationales s'appuient fréquemment sur les variations de l'o ?re et de la demande de chanpge à terme de la part des commerçants des arbitrageurs et des spéculateurs CI DEFINITIONS Arbitrage On désigne l ? arbitrage comme des opérations visant à obtenir un gain il s ? agit d ? une pratique très courante dans le domaine de la ?nance et du trading L ? arbitrage consiste à obtenir un actif et vendre de manière simultanée un autre type d ? actif Le but ?nal étant d ? obtenir un gain et de réduire au maximum les pertes par la vente immédiate de l ? actif suite à son achat à un moment donné Il s ? agira pour obtenir ce pro ?t de vendre l ? actif sur un autre marché sous une autre forme ou par le biais d ? un instrument ?nancier On dé ?nit l ? arbitrage comme plusieurs opérations d ? ordres ?nancières dans le but ?nal est de dégager un pro ?t et de limiter au maximum les risques de pertes Cette opération d ? ordre ?nancière se base sur les di ?érences de prix des actifs entre les di ?érents marchés ce type d ? opération ?nancière s ? e ?ectue également par rapport à la di ?érence du prix du même actif sur di ?érents marchés ?nanciers En e ?et l ? arbitrage a tendance à égaliser les prix sur les marchés car il entra? nera la spéculation lorsque les opérateurs constateront une di ?érence de prix sur plusieurs marchés Ainsi le prix des actifs augmentera et baissera respectivement sur les di ?érents marchés Arbitrage de change est une opération d'arbitrage qui consiste à acheter une monnaie sur une place et à la vendre sur