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Barometre pme absoluce 2015

Baromètre de valorisation des PME françaises Comment estimer de manière rationnelle l ? importance de la décote applicable aux paramètres de valorisation des petites et moyennes entreprises è édition C CBaromètre de valorisation des PME françaises Etude réalisée par Absoluce sur la période de à La valorisation des PME non cotées soulève en pratique de nombreuses di ?cultés liées en particulier à l ? absence d ? un marché actif de leurs titres Faute de disposer d ? un prix de référence les professionnels de l ? évaluation ont recours à des empirismes et appliquent une décote ? dont le montant est di ?cilement justi ?able Absoluce réseau d ? audit et de conseil a développé une approche statistique originale qui permet de répondre à la question Comment estimer de manière rationnelle l ? importance de la décote applicable aux paramètres de valorisation des petites et moyennes entreprises CLa commission évaluation Absoluce Absoluce est un groupement de cabinets d ? experts comptables et de commissaires aux comptes qui s ? emploie à mettre en commun ses connaissances techniques et à les développer La commission évaluation a pour objectif de faire progresser les outils en matière d ? évaluation Elle a mis au point ce baromètre composé de indicateurs clés qui permettent de fonder les évaluations sur des données objectivées La commission est composée de Philippe Dandon cabinet Auditis Jean-François Darrousez cabinet Aequitas Michel Delbast cabinet Lassus Florence Martini cabinet Martini Alain Migot cabinet Secef Claude Staron cabinet Seca-Forez Stéphane Rossignol cabinet Rossignol et associés Jean - Pascal Thorel cabinet PTPG Michel Tudel cabinet Tudel et associés Les membres de la commission sont des experts comptables commissaires aux comptes spécialisés en évaluation d ? entreprises Certains sont membres de l ? APEI reconnu par l ? AMF ou membres de la CCEF REMERCIEMENTS POUR LEUR PARTICIPATION Professeur Aswath Damodaran Nous tenons à remercier Monsieur Aswath Damodaran Professeur de ?nance à la Stern School of Business de New York pour nos échanges sur l ? utilisation du concept du Total Beta et pour nous avoir confortés dans notre démarche méthodologique In ?nancials La société In ?nancials fournit à Absoluce les données du marché sur le panel du CAC All-Tradable L ? algorithme de décote mis au point par Absoluce prend pour référence les informations ?nancières de la base de données In Financials Le baromètre Absoluce apporte des réponses concrètes et objectives pour évaluer une société non cotée en s ? approchant au plus près des spéci ?cités secteur et taille de la société à évaluer gr? ce à la décomposition de indicateurs clés Le baromètre Absoluce est un outil pertinent dans la mise en place d ? une démarche d ? évaluation et s ? utilise en complément de l ? accompagnement d ? un professionnel de l ? évaluation pour prendre en compte l ? ensemble des paramètres spéci ?ques de l ? entreprise à évaluer CSOMMAIRE SOMMAIRE INTRODUCTION Nouveautés du baromètre CHAPITRE Note de synthèse A Les résultats d ?