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Chapitre ii 1 Chapitre II Analyse de la variation de la tré sorerie L ? analyse de la variation de trésorerie est considérée comme des ux de trésorerie interne cette variation est en e ?et générée par l ? activité interne de l ? entreprise opposée aux opé

Chapitre II Analyse de la variation de la tré sorerie L ? analyse de la variation de trésorerie est considérée comme des ux de trésorerie interne cette variation est en e ?et générée par l ? activité interne de l ? entreprise opposée aux opérations externes d ? investissement et de ?nancement Dans ce chapitre nous allons présenter les opérations liées à l ? activité de l ? entreprise les opérations d ? investissement et le total de la variation de trésorerie ainsi que les indicateurs de performances et de risque Section composantes de la variation de trésorerie L ? analyse ?nancière établie une classi ?cation des opérations ayant des e ?ets sur la trésorerie Opérations liées à l ? activité de l ? entreprise C ? est les opérations d ? exploitation et les opérations hors exploitation concernant l ? activité de l ? entreprise Opération d ? exploitation les opérations d ? exploitations comprennent Les opérations d ? achat de marchandises de matière première Les opérations de production c'est-à-dire de transformation de matières en produits semi- ?nis puis ?nis Les opérations de vente de marchandise et de produit ?nis Les recettes et les dépenses générées par l ? exploitation déterminent la variation de trésorerie d ? exploitation Flux de trésorerie d ? exploitation Cette variation est souvent quali ?ée d ? excédent de trésorerie d ? exploitation ETE ce qui suppose implicitement que l ? exploitation fait varier la trésorerie dans le sens de l ? augmentation Dans ce cas la variation de trésorerie peut être calculée de deux façons Calcul par la méthode directe La méthode directe de calcul de la variation de trésorerie d ? exploitation est résumée ci-après CChapitre II Analyse de la variation de la tré sorerie Produit d ? exploitation encaissable ?? variation des créances d ? exploitation Recettes générées par les ventes et autre produits d ? exploitation R Charges d ? exploitation décaissables ?? variation des dettes d ? exploitation Dépenses générées par les achats et autre charges d ? exploitation D R -D variation de la trésorerie d ? exploitation Figure n Représentation du calcul direct de la variation de la trésorerie d ? exploitation Dettes d ? exploitation au N- Variation de la trésorerie d ? exploitation de l ? exercice N Créances d ? exploitation au N- Charges d ? exploitation décaissables Produits d ? exploitation encaissables Dettes d ? exploitation au N Créances d ? exploitation au N Concerneront la trésorerie de l ? exercice N Source Michèle mollet variation de la trésorerie ? p CChapitre II Analyse de la variation de la tré sorerie Calcul indirect La variation de la trésorerie d ? exploitation peut être calculée à partir de l ? EBE et de la variation du BFRE DBFRE Variation de la trésorerie d ? exploitation EBE - DBFRE Ou encore Variation de la trésorerie d ? exploitation EBE hors variation des stocks DBFRE hors variation des stocks Figure n Calcule indirect de la variation