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Complement de cours chapitre

CHAPITRE DESCRIPTION ET FONCTIONNEMENT DU MARCHE DES CHANGES INTERBANCAIRES Tous les prix en économie sont déterminés par l ? interaction entre les acheteurs demandeurs et les vendeurs o ?reurs dé lors de même les taux de change seront déterminés par les interactions entre les ménages les ?rmes et les institutions ?nancières qui achètent les devises à travers les importations des biens les investissements directs la création ou le rachat d ? une ?rme par exemple ou placement des capitaux à l ? étranger un prêt à une banque étrangère l ? achat d ? obligations ou actions étrangères par exemple et qui vendent des devises par des opérations inverses les exportations l ? entré des capitaux qui a ?n de couvrir leurs paiements internationaux Ce marché comprend le change au comptant mais également le change à terme sous di ?érentes formes et implique donc un accès aux opérations de trésorerie ? prêt emprunt en devise ou en monnaie nationale Il faut savoir qu ? une monnaie n ? a de pouvoir libératoire que dans le pays qui l ? émet hors marché noir ou accords transfrontaliers très localisés Pour régler un bien ou un service acquis à l ? étranger il faut donc détenir la monnaie de ce pays Et pour détenir la monnaie que fait une entreprise tunisienne ou marocaine désirant régler un créancier en euro Elle se tourne vers son banquier qui lui-même se tourne vers le marché des changes Donc ce problème crucial des échanges internationaux est résolu par le marché des changes o? les partenaires commerciaux peuvent convertir les prix exprimés dans leur propre monnaie CLa monnaie d ? un pays vue de l ? étranger se nomme une devise On appelle opération de change l ? opération qui consiste à convertir une devise en une autre devise En ?n le prix d ? une devise par rapport à une autre devise est le taux de change Par ailleurs comme nous le verrons plus loin d ? autres opérations se déroulent sur le marché des changes qui ne constituent pas du change à proprement parler Elles sont néanmoins classées dans ce marché car libellées en devise Comme sur tout marché la rencontre de l ? o ?re et de la demande des di ?érentes monnaies permet de ?xer le prix d ? une des devises par rapport à l ? autre c ? est à dire son cours de change il est fortement dépendant de la balance des paiements et il constitue un lieu de spéculation Par opposition aux marchés des fruits et légumes au marché aux épices ou même aux marchés boursiers bourse de valeur qui sont localisés à un droit précis et ferment tous les soirs le marché des changes ne connait pas de frontière et il est toujours ouvert Il se déroule pratiquement en continu jour et nuit Elles sont organisées à l ? échelle du monde entier C ? est à dire que le marché des changes est capable de traiter en