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Correction de l x27 evaluation de gf 1

Cas n Bilan prévisionnel L ? entreprise présente en ?n d ? année les éléments ?nanciers prévisionnels suivants N N N N CAHT Dotations Béné ?ce net Dividendes Investissements Cession d ? actif Supposons que le disponible est de à la ?n de l ? année N et le besoin en fonds de roulement est de Le besoin en fonds de roulement est constitué de ses trois éléments principaux à savoir le stock dont le montant est le double de celui des clients lui-même du double de celui des fournisseurs Les immobilisations nettes au N sont de Le ratio Dettes Fonds propres est de en ?n d ? année la dette sera remboursée chaque année par tranche de IS et CAHT de N est de Travail à faire - Déterminer le bilan simpli ?é au N - Bilan prévisionnel de N à N CCas Choix d ? investissement La société marocaine d ? électroménager DAC produit des plaques à crêpes L ? essor commercial de cette entreprise est freiné par sa capacité de production qui est limitée à appareils par an Les coûts de production compromettront à terme la compétitivité des produits Le marché potentiel du produit est estimé à appareils par an niveau qui devrait se stabiliser les années suivantes L ? achat d ? une nouvelle cha? ne de fabrication est envisagé par les services techniques et ?nanciers qui ont le choix entre deux équipements Cha? ne robuste à technicité Cha? ne de haute technicité moyenne A B Investissement MAD MAD Capacité de production app an app an Durée de vie ans ans Charges d ? exploitation variables unitaires MAD MAD Le prix de vente prévisionnel des plaques est de MAD et il ne devrait pas varier sensiblement au cours des prochaines années Les cha? nes de fabrication sont amorties selon le système linéaire Le coût du capital est de On appliquera un taux d ? IS de Travail à faire Quel type de cha? ne sera choisi en prenant la valeur actuelle nette sur ans comme critère Le critère de la VAN est-il pertinent pour classer deux projets de montants di ?érents Déterminer l ? indice de pro ?tabilité des deux projets quel type de cha? ne sera choisi en prenant le TIR comme critère Que peut-on penser de ce critère de choix déterminer le TIR global dans l ? hypothèse ou les CAF d ? exploitation sont placés au taux de jusqu ? à la ?n de la durée de vie Conclure Quel est le délai de récupération du capital investi de chacun des projets Sans actualisation Avec actualisation Conclure Les di ?érents critères utilisés conduisent-ils à la même décision peut- on avoir des con its de critères C