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RISK DEPARTMENT ANALYSE DE LA SITUATION FINANCIERE La situation financière d’un

RISK DEPARTMENT ANALYSE DE LA SITUATION FINANCIERE La situation financière d’une entreprise est définie par son attitude à maintenir un degré de liquidité suffisant pour assurer en permanence sa solvabilité. De façon générale, juger la situation financière d’une entreprise, c’est effectuer une analyse financière qui sert à l’étude de l’activité, de la rentabilité et de la structure de l’entreprise. Cette analyse est effectuée essentiellement à l’aide des comptes Annuels certifiés (Etat de la Situation Financière, Etat du Compte de Résultat) durant les trois exercices financiers consécutifs. L’analyse financière de la Société ‘X’ se fera à l’aide des ratios financiers. Les ratios financiers sont regroupés en deux grandes catégories. - les ratios permettant d’analyser l’équilibre financier de l’entreprise ; - les ratios servant à analyser sa rentabilité. SECTION I. L’ANALYSE DE L’EQUILIBRE FINANCIER L’analyse de l’équilibre financier met en exergue les ratios financiers permettant d’analyser la solvabilité de l’entreprise, son autonomie financière, son fonds de roulement, le délai moyen de règlement des créances clients ou des fournisseurs, la rotation des stocks… Il s’agit donc majoritairement des éléments qui se rapportent au Bilan de l’entreprise. Afin de mieux comprendre de façon pratique l’analyse financière de notre structure, nous présentons le bilan en grand masse des exercices X-2, X-1 et X. 1 Analyse of Financial Statement through Ratios| SOCIETE X RISK DEPARTMENT - le bilan en grand masse de l’exercice X-2. Actifs Montant % Passifs Montant % Actif Immobilisé 149 124 311.74 39.09 Capitaux Permanents 322 265 320.0 1 84.47 Actif Circulant 232 381 202.92 60.91 Capitaux Propres DLMT DCT 267 635 782.1 2 54 629 537.89 59 240 194.65 70.15 14.32 15.53 Valeurs d’Exploitatio n Valeurs Réalisables Valeurs Disponibles 56 115 436.63 139 024 969.17 37 240 797.12 14.71 36.44 9.76 Total Actif 381 505 514.66 100 Total Passif 381 505 514.6 6 100 - le bilan en grand masse de l’exercice X-1. Actifs Montant % Passifs Montant % Actif Immobilisé 86 362 419.72 50.68 Capitaux Permanents 100 180 694.9 5 58.78 Actif Circulant 84 061 052.44 49.32 Capitaux Propres DLMT DCT 40 962 963.04 59 217 731.94 70 242 777.21 24.04 34.75 41.22 Valeurs d’Exploitatio n Valeurs Réalisables Valeurs 44 526 977.16 1 085 569.04 38 448 506.24 26.13 0.63 22.56 2 Analyse of Financial Statement through Ratios| SOCIETE X RISK DEPARTMENT Disponibles Total Actif 170 423 472.16 100 Total Passif 170 423 472.1 6 100 - le bilan en grand masse de l’exercice X. Actifs Montant % Passifs Montant % Actif Immobilisé 144 720 683.26 80.28 Capitaux Permanents 125 978 903.2 8 69.88 Actif Circulant 35 548 611.62 19.62 Capitaux Propres DLMT DCT 65 573 430.48 60 405 472.80 54 290 391.60 36.38 33.51 30.12 Valeurs d’Exploitatio n Valeurs Réalisables Valeurs Disponibles 26 465 473.61 2 728 024.14 6 355 113.87 14.68 1.51 3.53 Total Actif 180 269 294.88 100 Total Passif 180 269 294.8 8 100 Source : élaboré par nos soins à partir d’un bilan financier. 3 Analyse of Financial Statement through Ratios| SOCIETE X RISK DEPARTMENT I- Analyse par les Indicateurs de l’équilibre financier. Pour analyser la santé financière de la Société ‘X’, on va procéder au calcul des différents indicateurs de l’équilibre financier qui sont comme suit : - le Fonds de Roulement Net Le Fonds de Roulement Net est un indicateur de l’équilibre financier de l’entreprise, et aussi représente pour l’entreprise une marge de sécurité, afin de couvrir ses dettes en difficulté. Il représente donc l’excédent des ressources durables qui finance une partie des besoins de financement du cycle d’exploitation. Il existe deux méthodes pour calculer le fonds de roulement : la méthode par le haut du bilan et la méthode par le bas du bilan. Le tableau suivant nous permet de déterminer le fonds de roulement durant les trois années en exploitation et selon ces deux approches : La première méthode (par le haut du bilan) FRN= Capitaux Permanents (KP) – Actifs Immobilisés (AI) Exemple de Calcul du FRN par le haut du bilan. Désignation X-2 X-1 X KP 322 265 320.01 100 180 694.28 125 978 903.28 4 Analyse of Financial Statement through Ratios| SOCIETE X RISK DEPARTMENT AI 149 124 311.74 86 362 419.72 144 720 683.26 FRN 173 141 008.27 13 818 275.23 -18 741 779.98 Source : élaboré par nos soins à titre indicatif à partir des Bilans fictifs des années X, X-1, X- 2 Interprétation du fonds de roulement net (FRN) par le haut du bilan : On constate que le FRN est positif (capitaux permanents supérieures aux valeurs immobilisées) pour les deux premières années, soit 173 141 008.27 en X-2 et 13 818 275.23 en X-1, cela signifie que la Société ‘X’ a financé l’intégralité de ses immobilisations tout en générant un excédent. Donc cette entreprise est en bonne situation financière équilibre parfait. Par contre en X, le FRN est négatif (capitaux permanents inférieures aux valeurs immobilisées), soit un montant de -18 741 779.98, cela signifie que les immobilisations ne sont pas totalement couvertes par les capitaux permanents, ce qui conduit la société ‘X’ à financer une partie de ses immobilisations par ses dettes à court terme. L’entreprise est donc déséquilibrée financièrement (cela est dû à la diminution des ressources stables). La deuxième méthode (par le bas du bilan) : FRN = Actifs circulants (AC) –Dette à Court Terme (DCT) Exemple de Calcul du FRN par le bas du bilan. Désignation X-2 X-1 X AC 232 381 202 .9 2 84 061 052.44 35 548 611.62 DCT 59 240 194.65 70 242 777.21 54 290 391.60 FRN 173 141 008.27 13 818 275.23 -18 741 779.98 Source : élaboré par nos soins à titre indicatif à partir des Bilans fictifs des années X, X-1, X- 2 Interprétation du fonds de roulements net (FRN) par le bas du bilan : La Société ‘X’ exprime un FRN positif en X-2 et en X-1 avec un montant de 173 141 008.27 et 13 818 275.23, cela signifie que l’actif circulant arrive à couvrir les dettes à 5 Analyse of Financial Statement through Ratios| SOCIETE X RISK DEPARTMENT court terme ce qui est bénéfique pour l’entreprise. Donc cette dernière est en bonne santé financière. Par contre en X, la Société a enregistré un FRN négatif (actifs circulants inférieures aux dettes à court terme) avec un montant de -18 741 779.98, cela signifie que l’entreprise ne peut pas couvrir ses dettes à court terme par ses actifs circulants. Donc elle doit faire appel aux dettes à long et moyen terme. - Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Le besoin en fond de roulement résulte des décalages dans le temps entre les achats, les ventes, les décaissements et les encaissements. BFR = (valeurs d’exploitations (VE) + valeurs réalisables (VR) – (Dettes à court terme (DCT) - Dettes financière (DF) Exemple de Calcul du BFR. Désignation X-2 X-1 X VE 56 115 436.63 44 526 977.16 26 465 473.61 VR 139 024 969.17 1 085 569.04 2 728 024.14 DCT-DF 59 240 194.65 70 242 777.21 54 290 391.60 BFR 135 900 211.15 -24 630 231.01 -25 096 893.85 Source : élaboré par nos soins à titre indicatif à partir des Bilans fictifs des années X, X-1, X- 2 Interprétation du besoin en fonds de roulement (BFR) : La Société ‘X’ a réalisé un BFR positif en X-2 avec un montant de 135 900 211.15 (les emplois d’exploitation sont supérieurs aux ressources d’exploitation), dans ce cas l’entreprise doit financer ses besoins à court terme par son fonds de roulement. Donc la situation de la STH n’est pas en bonne santé financière. Si l’entreprise souffre d’une insuffisance en FR, elle doit faire recours aux crédits de Trésorerie. Par contre les deux dernières années (X-1 et X-2) le BFR est négatif (les emplois 6 Analyse of Financial Statement through Ratios| SOCIETE X RISK DEPARTMENT d’exploitations sont inférieures aux ressources d’exploitations), ce qui signifie que les ressources d’exploitation financent largement les emplois d’exploitations. Dans ce cas l’Enterprise n’a pas un besoin en FRN, et elle est en bonne santé financière. - La Trésorerie Nette. la trésorerie nette est le résultat de la comparaison, à une date donnée, du fond de roulement net et du besoin en fond de roulement. Elle exprime l’excédent ou l’insuffisance de fond de roulement net global après le financement des besoins en fond de roulement. La trésorerie nette se calcule par deux méthodes différentes : Première méthode : haut du Bilan TN = FRN– BFR Exemple de Calcul de la Trésorerie Nette à partir du FRN et du BFR des exercices X-2, X-1 et X. Désignation X-2 X-1 X FRN 173 141 008.27 13 818 275.23 -18 741 779.98 BFR 135 900 211.15 -24 630 231.01 -25 096 893.85 TN 37 240 797.12 38 448 506.24 6 355 113.87 Source : élaboré par nos soins à titre indicatif à partir des Bilans fictifs des années X, X-1, X- 2 La deuxième méthode : par le Bas du Bilan TN = Trésorerie Actif (TA) – Trésorerie Passif (TP) Exemple de Calcul de la Trésorerie uploads/Finance/ analyse-de-la-situation-financiere-d-x27-une-entreprise.pdf