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Le bilan fonctionnel Le bilan fonctionnel a pour but d’analyser les performance

Le bilan fonctionnel Le bilan fonctionnel a pour but d’analyser les performances économiques et financières de l’entreprise. Il permet d’apprécier l’équilibre financier d’une entreprise, son indépendance financière et sa rentabilité. Pour un commercial, il peut permettre d’évaluer si la situation financière de ses clients est saine. 1. Elaboration du bilan fonctionnel Le bilan fonctionnel est la représentation des actifs et des passifs de l’entreprise évalués à leur coût historique c’est à dire au coût d’acquisition et classés selon un cycle d’utilisation (stable ou circulant). Un bilan fonctionnel peut se présenter de la façon suivante (condensé ou en grandes masses) : Grandes masses du bilan fonctionnel ACTIF PASSIF EMPLOIS STABLES RESSOURCES STABLES ACTIF CIRCULANT D’EXPLOITATION DETTES D’EXPLOITATION ACTIF CIRCULANT HORS EXPLOITATION DETTES HORS EXPLOITATION TRESORERIE ACTIF TRESORERIE PASSIF Ce bilan permet de distinguer les deux fonctions principales de l’entreprise : La fonction investissement (et son financement) regroupée dans la partie stable du bilan fonctionnel La fonction exploitation. Le cycle d’exploitation d’une entreprise commerciale se présente de la façon suivante : STOCK Ventes CREANCES CLIENTS DETTES FOURNISSEURS Encaissements DISPONIBILITES Détail du bilan fonctionnel BTS MUC TQG Le bilan fonctionnel 1 En général, les produits et charges constatées d’avance sont considérés comme d’exploitation sauf indication contraire. BTS MUC TQG Le bilan fonctionnel 2 ACTIF Emplois stables : (brut) Immobilisations incorporelles corporelles financières Charges à répartir sur plusieurs exercices Actif circulant d’exploitation : (brut) (Postes directement liés au cycle d’exploitation) Stocks Avances et acomptes versés Clients et comptes rattachés Charges constatées d’avance Actif circulant hors exploitation : (brut) (Postes non directement liés au cycle d’exploitation) Créances diverses Valeurs Mobilières de Placement (VMP) Trésorerie Actif : Disponibilités (banque et caisse) PASSIF Ressources stables : Capitaux propres Provisions pour risques et charges Amortissements et provisions de l’actif Dettes financières (sauf concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque) Dettes d’exploitation : (Postes directement liés au cycle d’exploitation) Avances et acomptes reçus Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales Produits constatés d’avance Dettes hors exploitation : (Postes non directement liés au cycle d’exploitation) Dettes sur immobilisations Dettes diverses Trésorerie Passif : Exemple d’application : Soit le bilan de l’entreprise MERIGNAC au 31/12. Présenter le bilan fonctionnel en grandes masses. Bilan au 31/12/ (en K€) ACTIF Brut Amort. Prov Net PASSIF Montant s ACTIF IMMOBILISE Immobilisations incorporelles - fonds commercial - autres : frais d’établissement Immobilisations corporelles Immobilisations financières TOTAL I ACTIF CIRCULANT Stocks et en-cours Avances et acomptes versés sur commandes Créances d’exploitation - Clients et comptes rattachés - Autres Créances diverses VMP Disponibilités Charges constatées d’avance TOTAL II TOTAL GENERAL (I+II) 50 500 920 1 470 50 270 25 160 155 20 680 2 150 40 250 20 310 5 10 15 325 10 250 900 1 160 50 265 25 150 155 20 665 1 825 CAPITAUX PROPRES Capital Réserve Résultat TOTAL I Provisions pour risques et charges II DETTES Emprunts et dettes assimilées (1) Avances et acomptes reçus sur commandes en cours Fournisseur Dettes fiscales et sociales Dettes diverses Produits constatés d’avance TOTAL III TOTAL GENERAL (I+II+III) 1 020 50 20 1 090 25 425 40 170 30 38 7 710 1 825 (1) Dont concours bancaires 55 Bilan fonctionnel condensé ACTIF Montant PASSIF Montant EMPLOIS STABLES ACTIF CIRCULANT EXPLOI ACTIF CIRCULANT HORS EXPL TRESORERIE ACTIF TOTAL -------------- - RESSOURCES STABLES DETTES EXPLOITATION DETTES HORS EXPLOITATION TRESORERIE PASSIF TOTAL -------------- - Justification des sommes : BTS MUC TQG Le bilan fonctionnel 3 2. Analyse du bilan fonctionnel Le bilan fonctionnel doit donc nous renseigner sur la santé économique de l’entreprise. Pour cela, il est possible de dégager un certain nombre de concepts économiques qui permettent de répondre aux deux questions suivantes : .  Comment sont financés les emplois durables ? Calcul du fonds de roulement  Quelle est la couverture des besoins nés de l’exploitation ? Calcul du besoin en fonds de roulement 2.1 Le FRNG (Fonds de Roulement Net Global) FRNG = Ressources stables – Emplois stables Le fond de roulement représente une «marge de sécurité» relative au financement des emplois stables par les ressources stables. Il doit être positif. Dans le cas contraire, cela signifie qu’une partie des emplois stables est financée par des dettes d’exploitation, ce qui est dangereux à terme. La situation financière est alors fragile. Les emplois stables sont financés par les ressources stables FRNG BTS MUC TQG Le bilan fonctionnel 4 EMPLOIS STABLES RESSOURCES STABLES Le fonds de roulement représente la fraction des ressources permanente « disponibles » pour financer le cycle d’exploitation. Il constitue une garantie de liquidité de l’entreprise. Plus il est important, plus grande est cette garantie. Toutefois, le fonds de roulement net global, pris isolément, n’a qu’une signification relative. Pour déterminer si son niveau est satisfaisant, il faut le comparer au besoin en fonds de roulement 2.2 Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) BFR = Actif circulant – dettes On peut distinguer le : BFR d’exploitation = Actif circulant d’exploitation – dettes d’exploitation BFR hors exploitation= Actif circulant hors exploitation – dettes hors exploitation BFR = BFRE + BFRHE Le BFR étudie l’équilibre du financement à court terme : les emplois dégagés par l’activité de l’entreprise (par l’exploitation) doivent être suffisant pour assurer le règlement des dettes d’exploitation.  Si le BFR est positif, cela signifie que l’entreprise règle ses fournisseurs plus rapidement que ses clients ne la payent. Elle aura un besoin de financement qu’elle devra financer. Ce besoin sera naturellement financé par le fonds de roulement, d’où la dénomination de besoin en fonds de roulement. En général, l’actif circulant est supérieur aux dettes. L’entreprise a un besoin de financement de son exploitation  Mais le BRF peut aussi être négatif. Cela signifie que l’entreprise encaisse plus vite l’argent de ses clients qu’elle ne paye ses fournisseurs. BFR On parle ici de dégagement en fond de roulement. C’est le cas des grandes surfaces dont les clients règlent comptant et qui payent leurs fournisseurs à terme (60 j maxi). BTS MUC TQG Le bilan fonctionnel 5 ACTIF CIRCULANT DETTES BFR ACTIF CIRCULANT DETTES Le BFR, besoin de financement, va donc être financé en priorité par le fond de roulement mais il est rare que le fonds de roulement soit exactement égal au besoin en fonds de roulement.  Si FRNG > BFR, le fonds de roulement finance en totalité le BFR et il existe un excédent de ressources qui se retrouve en trésorerie. On peut alors procéder à d’éventuels placements financiers. La situation économique de l’entreprise est satisfaisante.  Si FRNG < BFR, le fonds de roulement ne finance qu’une partie du BFR. La différence doit alors être financée par crédit bancaire (découverts ou concours bancaires). Cette situation doit être régularisée. Il sera donc nécessaire :  Soit d’augmenter le FRNG par augmentation du capital, par un nouvel emprunt, par la cession d’immobilisations financières par exemple.  Soit de diminuer le BFR par une réduction de la durée du crédit clients ou la négociation d’une durée plus longue du crédit fournisseurs La situation idéale consiste à ce que le BFR soit le plus faible possible, parfois même négatif (par exemple lorsque les clients paient comptant et quand l’entreprise paye ses fournisseurs à 60 jours) ; on parle alors non plus de besoin en fond de roulement mais de dégagement. 2.3 La trésorerie nette La trésorerie représente le montant des liquidités immédiates détenues par l’entreprise. TN = Trésorerie Actif – trésorerie Passif Le montant de la trésorerie nette peut-être vérifié de la façon suivante : TN = FRNG – BFR Exemple d’application : A partir du bilan fonctionnel de l’entreprise MERIGNAC, calculer le FRNG, le BFR et la Trésorerie. Conclure sur la situation de l’entreprise. BTS MUC TQG Le bilan fonctionnel 6 3. Les ratios Ratio = rapport entre deux valeurs caractéristiques du bilan qui exprime leur importance relative. L'étude des ratios permet de mettre en évidence l'évolution de la structure de l'entreprise, ainsi que celle de sa situation financière. On doit procéder à une double analyse :  analyse dans le temps comparaison des ratios sur plusieurs périodes,  analyse dans l'espace comparaison des ratios de l'entreprise avec ceux du même secteur. Ratios Commentaires Rentabilité financière Résultat Capitaux propres Résultat de l'entreprise rapporté aux capitaux investis, permet de vérifier la rentabilité de l'investissement pour les actionnaires Financement Ressources stables Emplois stables Permet de vérifier si les ressources stables financent bien les emplois stables. Si tel est le cas, ce ratio est supérieur à 1. Couverture de capitaux investis Ressources stables Emplois stables + BFRE Permet de vérifier si les ressources stables financent bien les emplois stables mais aussi le BRFE qui est un besoin permanent. En effet le financement de ces deux éléments par des concours bancaires aléatoires est dangereux pour l'entreprise. Taux endettement Endettement Ressources propres* * Capitaux propres+amort et prov Endettement = dettes financières + soldes créditeurs de banque. Ratio utilisé par les banques pour vérifier s'il est possible d'accorder un crédit à l'entreprise. Les banques refusent généralement d’accorder des crédits aux entreprises dont le taux d’endettement dépasse uploads/Finance/ bilan-fonctionnel 1 .pdf