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ANALYSE DES ETATS FINANCIERS Cours 1 Plusieurs types de sociétés (différenciées

ANALYSE DES ETATS FINANCIERS Cours 1 Plusieurs types de sociétés (différenciées par leur taille) :  Micro Sociétés, qui remplissent ces 3 conditions  CA Annuel < 700 000€, Bilan < 350 000€, et < 10 Personnes qui la composent. La Micro Société a le droit (et non l’obligation) de publier ses comptes annuels selon le micro schéma.  Petites Sociétés, qui remplissent ces 3 conditions  CA Annuel < 9 000 000€ ; Bilan < 4 500 000€ ; et < 50 Personnes qui la composent. La Petite Société a le droit (et non l’obligation) de publier ses comptes annuels selon le schéma abrégé.  Autres Sociétés, qui remplissent au moins 2 de ces 3 conditions  CA Annuel > 9 000 000€ ; Bilan > 4 500 000€ ; et > 50 Personnes qui la composent. L’Autre Société DOIT déposer ses comptes annuels selon le schéma complet. Chronologie des opérations comptable jusqu’au Bilan Annuel :  Durant l’exercice comptable, toutes les pièces justificatives doivent être enregistrées régulièrement dans le livre « Journal » et le « Grand Livre des Comptes ».  A la fin de l’exercice comptable, établissement des comptes annuels  le Bilan, le Compte de Résultats et l’Annexe.  6 mois maximum après la fin de l’exercice, lors de l’Assemblée Générale, les opérations doivent être validées.  30 jours plus tard, dépôt des comptes annuels à la Banque Nationale Belge. Une Grande Société à responsabilité limitée doit déposer :  Ses Comptes Annuels  Son Rapport de Gestion  Un Rapport au Réviseur d’Entreprise  Un Rapport sur les paiements au Gouvernement  Le Bilan Social Structure de l’Annexe I) Informations complémentaires sur le Bilan A) L’Actif 1) Frais d’établissement C 6.1 2) Immobilisations Incorporelles C 6.2 - Frais de développement C 6.2.1 - Frais de recherches enregistrés avant le 01.01.16 C 6.2.2 - Concessions, Brevets, Marques C 6.2.3 - Goodwill C 6.2.4 - Acomptes C 6.2.5 3) Immobilisations Corporelles C 6.3 - Terrains et Constructions C 6.3.1 - Installations Machines et autres C 6.3.2 - Mobilier et Matériel C 6.3.3 - Locations C 6.3.4 - Autres Immobilisations Corporelles C 6.3.5 - Encours C 6.3.6 4) Immobilisations Financières C 6.4 - Entreprises liées C 6.4.1 - Entreprises lien participations C 6.4.2 - Autres Entreprises C 6.4.3 Sur les créances > 1 an, utiliser stocks …. Sur les créances < 1 an, pas d’infos dans l’annexe 5) Placements de trésorerie C 6.6 Seuls les comptes à terme avec une durée résiduelle ou de préavis de plus d’un an, seront considérés comme ACTIF > 1 an (Capitaux fixes) B) Le Passif 1) Capital C 6.7.1 2) Provisions (inutilisable) C 6.8 2) Dettes C 6.9 - Frais de développement C 6.2.1 - Frais de recherches enregistrés avant le 01.01.16 C 6.2.2 - Concessions, Brevets, Marques C 6.2.3 - Goodwill C 6.2.4 - Acomptes C 6.2.5 3) Immobilisations Corporelles C 6.3 - Terrains et Constructions C 6.3.1 - Installations Machines et autres C 6.3.2 - Mobilier et Matériel C 6.3.3 - Locations C 6.3.4 - Autres Immobilisations Corporelles C 6.3.5 - Encours C 6.3.6 4) Immobilisations Financières C 6.4 - Entreprises liées C 6.4.1 - Entreprises lien participations C 6.4.2 - Autres Entreprises C 6.4.3 Sur les créances > 1 an, utiliser stocks …. Sur les créances < 1 an, pas d’infos dans l’annexe 5) Placements de trésorerie C 6.6 Seuls les comptes à terme avec une durée résiduelle ou de préavis de plus d’un an, seront considérés comme ACTIF > 1 an (Capitaux fixes) Comment utiliser l’Annexe ? Exemple : Concessions, Brevets, Licences… C 6.2.3 N N-1 Brevets, Concessions, Licences 67 063 753 60 557 173 Variation + 6506580 / Compte N Concessions, Brevets et Licences… Amortissement Actés Concessions, Brevets, Licences… 146 774 450 24 550 694 (Cessions) 24 150 566 (Annulés) 86 214 277 23 928 128 (Acquisitions) 12 891 (Transferts) 17 034 312 (Actés) Chez EDF, la vente de concessions a provoqué une baisse des Immobilisations Incorporelles de 400 128€ (24 550 694 - 24 150 566) L'augmentation de 6 506 580€ est due à l'acquisition (23 928 128€), au transfert des A.Actés (12 891€), qui sont supérieurs (>) à la cession (400 128€) et à l'amortissement (17 034 312€) Exemple 2 : Dettes C 6.9 N N-1 Autres emprunts 0 100 000 Variation -100 000 / Est-ce que la variation est due à un replacement ? Selon l’annexe C 6.9, OUI N N-1 Autres Dettes 218 925 240 646 Variation -21 721 / Est-ce que la variation est due à un replacement ? Selon l’annexe C 6.9, NON : Cela provient d’un remboursement anticipatif de 21 721€ Analyse de l’évolution des créances commerciales < 1 an N N-1 Créances commerciales < 1 an 467 545 791 459 571 331 Variation 7 974 460 / Cause possible de l’augmentation des créances de moins d’un an ?  Hausse du Chiffre d’Affaires  Hausse des délais moyens d’encaissement  Baisse de réduction de valeur Analysons donc les trois hypothèses : a) Le CA Dans le Compte de Résultat, on a : 2 920 769 019€ pour N ; 3 226 026 519€ pour N-1 ; une évolution de – 305 257 500€, soit une baisse de -9.46% Il faut relativiser cette baisse en la comparant à l’inflation de l’année en cours (1.97% en 2016). Ainsi, pour toute évolution en 2016, si l’augmentation des créances est < ou = à 1.97%, alors cela s’expliquera par une hausse des prix. Au-delà, ou en deca de 0% (donc en baisse), il s’agit d’une hausse (ou d’une baisse) des quantités vendues. Dans le compte de résultat, nous pouvons constater que le CA est en baisse d’une année à l’autre. Les quantités vendues sont en baisse, comme le montre l’évolution par rapport au taux d’inflation. Ce qui par conséquent veut dire que la hausse des créances n’est pas imputable à une hausse de CA b) La Réduction de valeur La variation en N et N-1 de la réduction de valeur (dans les annexes, prendre la Actée) est de 7 934 068€. La réduction de valeur est positive et donc moins de clients ont pour habitude de payer en retard. Les créances clients ne sont donc pas imputables aux réductions de valeur. c) Les délais de paiement - Calculer la valeur nominale (montant facturé initialement) des créances  Valeur Nette Comptable (Bilan) + Réduction de valeur Actées (Annexe) Dans notre cas, ça sera : N N-1 VNC 467 545 791 459 571 331 RVA 35 843 519 27 909 451 Valeur nominale 503 389 310 487 480 782 - Calcul du coefficient de rotation des créances commerciales < 1 an :  Chiffre d’Affaires / Valeur nominale des créances Dans notre cas ça sera : N N-1 CA 2 920 769 019 3 226 026 519 Valeur nominale 503 389 310 487 480 782 Coefficient de rotation 5,80 6,62 - Calcul du délai moyen :  365/Coefficient de rotation Dans notre cas ça sera : N N-1 Délai moyen 63 55 Le délai moyen de paiement des créances commerciales s’allonge de 8 jours entre 2016 et 2015. Ce qui a comme impact d’engendrer une baisse de trésorerie :  CA 2016 / 365 x Nombre de jours de délai de différences entre N et N-1 Soit, 2 920 769 019€ / 365j x 8j = 64 016 855€ En conclusion, la hausse des créances commerciales inférieures à 1 an s’explique par l’augmentation des délais moyens d’encaissement (+ 8 jours entre 2015 et 2016), malgré la diminution du Chiffre d’Affaires et malgré l’augmentation des réductions de valeur des créances actées. Cours 3 Evolution des stocks et commandes en cours : en baisse 1) Activité : Baisse du CA ; Donc il s’agirait probablement d’une baisse des quantités vendues (il faut donc aller voir si les achats ont subis la même variation que le CA). Dans notre cas, la baisse des achats a été plus importante que celle du CA. Les variations de stocks en charge font eux aussi baissé les stocks totaux. 2) Réduction de valeur : Baisse des réductions de valeur Actées et Reprises donc hausse des stocks 3) Délais moyens de détention : a) Stocks achetés diminution des délais moyens donc diminution des stocks au bilan, et hausse de la trésorerie b) Stocks fabriqués  Calcul du coefficient de rotation des stocks fabriqués et des commandes en cours d’exécutions Pour rappel : 1.55% en 2016, et 0% en 2015 Il faut calculer la VAcquisition des stocks fabriqués : VNC (Produits finis, En cours, Commandes en cours) + R.V.Actées (il faut calculer le montant « forfaitaire » des RVActées qui concerne directement les stocks fabriqués et les commandes en cours d’exécutions) EN 2015 VNC : 371 924€ RVA : 0% de 8 126 773€ = 0 EN 2016 VNC : 0€ RVA : 1.55% de 136 261€ = 2 112€ Coût de production des stocks et commandes en cours fabriqués pendant l’exercice Approvisionnement + Charges sociales & pensions + Amortissements + Services et uploads/Finance/ analyse-des-etats-financiers.pdf