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Groupe Institut Supérieur de Commerce Et d’Administration des Entreprises Centr

Groupe Institut Supérieur de Commerce Et d’Administration des Entreprises Centre de Casablanca Réalisé par : BAYI Yassine ISCAE Casablanca Année : 2015-2016 Encadré par : Mr BAAKILI Amine (Expert-comptable DPLE) Rapport de Stage de fin d’études : Spécificités relatives à l’Audit des OPCVM au Maroc Résumé Au sein d’un marché financier marocain en pleine croissance, la bourse de Casablanca se voit donner aux yeux d'un public relativement averti l’image d’un lieu de spéculation et non un espace d’investissement et d’épargne moyen-long terme. Les Organismes de Placement Collectif des Valeurs Mobilières sont donc nés de la nécessité de palier à cette incertitude ressentie par les investisseurs et les épargnants une fois face aux marchés financiers. Michel Fourier disait que « Dévoiler les intrigues de la Bourse et des courtiers, c'est entreprendre un des travaux d'Hercule. ». L’audit des OPCVM suscite donc chez l'auditeur la bonne maitrise de la démarche d'audit au travers des outils déployés, afin de générer l’opinion la plus proche possible de la réalité. En effet Ce modeste travail essaie d’illustrer à la fois l’aspect théorique et l’aspect pratique, afin d’expliquer le fonctionnement de ces organismes, mais aussi la démarche d’audit spécifique aux OPCVM dans le cadre de la transparence et le renforcement de la sécurité financière. Mots clés : démarche d’Audit, opinion, marché financier, épargne, OPCVM Within a Moroccan financial market growth, the stock exchange of Casablanca is especially known for a large public as a place of speculation and not as a space of investment on the mid/ long term savings. The Mutual Funds are born of the need to overcome this uncertainty felt by investors and savers when it comes to the financial markets. Fourier Michel said that "Unveiling the intrigues of the Exchange and brokers, is undertaking one of the labors of Hercules.". The audit of the Mutual Funds requires from auditor, good mastery of the process of auditing, in order to generate the closest judgment to reality. In fact, this modest work tries to illustrate both the theoretical and the practical aspect, so as to explain the functioning of these agencies, but also to apprehend the specific methods of the Mutual Funds auditing as part of transparency and strengthening financial security. Keywords: Audit approach, opinion, financial market, savings, mutual funds Rapport de stage de fin d’études : Spécificités relatives à l’audit des OPCVM Année universitaire : 2015-2016 BAYI Yassine Page 2 ISCAE Casablanca Sommaire : Liste des figures ............................................................................................................................4 Glossaire : ......................................................................................................................................5 Remerciements ..............................................................................................................................6 Introduction ...................................................................................................................................7 PARTIE I : Cadre théorique et spécificités des OPCVM au Maroc ....................................9 Chapitre 1 : Les OPCVM : Définitions et mécanicismes de fonctionnement juridique, comptable et fiscal (au Maroc) : ..................................................................................................10 Section 1 : Aspects généraux et évolution des OPCVM au Maroc ...................................................... 10 1-Définitions : ................................................................................................................................... 10 2- Classification juridique ................................................................................................................ 10 3- Classification selon les modes de placement : ............................................................................. 12 4- Classification selon les modes d’affectation du résultat : ............................................................ 13 5- Etat des lieux des OPCVM au Maroc : ....................................................................................... 13 Section 2 : La réglementation comptable, juridique et fiscale régissant les OPCVM .......................... 17 1-Réglementation Comptable : ......................................................................................................... 17 2- Réglementation Juridique : .......................................................................................................... 22 3-Réglementation Fiscale : ............................................................................................................... 23 Chapitres 2 : Spécificités de la démarche d’audit des OPCVM : ................................................26 Section 1 : Objectifs des missions d’audit des OPCVM au Maroc ...................................................... 26 Section 2 : Prise de connaissance de l’entité auditée............................................................................ 26 Section 3 : Evaluation du contrôle interne : ......................................................................................... 27 Section 4 : Appréciation de traitements comptables et contrôle des comptes ...................................... 28 Section 5 : L’éventuelle certification : ................................................................................................. 30 Rapport de stage de fin d’études : Spécificités relatives à l’audit des OPCVM Année universitaire : 2015-2016 BAYI Yassine Page 3 ISCAE Casablanca PARTIE II : Cas pratique : Audit des OPCVM CFG ................................................................. 32 Chapitre 1 : Présentation du cabinet et de la société de Gestion (CFG) ....................................33 Section 1 : Présentation du cabinet Ernst & Young ............................................................................. 33 1-Historique : .................................................................................................................................... 33 2-Activités : ...................................................................................................................................... 34 3- L’esprit de travail chez EY: ......................................................................................................... 34 4- Chiffres (selon Wikipédia) : ......................................................................................................... 34 Section 2 : Présentation de la société de gestion CFG Bank ................................................................ 35 1-Historique : .................................................................................................................................... 35 2- Dates clés ..................................................................................................................................... 35 3-Métiers .......................................................................................................................................... 36 Chapitre 2 : Approche d’Audit appliquée à « CFG TRESOCORP» ...........................................37 Section 1 : Présentation de l’OPCVM : « CFG TRESOCORP » ......................................................... 37 1-Informations générales : ................................................................................................................ 37 2-Caractéristiques financières : ........................................................................................................ 37 Section 2 : Travaux d’Audit effectués .................................................................................................. 38 1-Contexte de la mission et champs d’intervention : ....................................................................... 38 2- Déroulement de la mission : résultats et conclusions ................................................................... 38 Conclusion : .................................................................................................................................52 Bibliographie ...............................................................................................................................53 Webograpgie : .............................................................................................................................53 ANNEXES ..................................................................................................................................54 ANNEXE 1 .................................................................................................................................55 ANNEXE 2 : Plan comptable des OPCVM ................................................................................56 ANNEXE 3 : ...............................................................................................................................64 Rapport de stage de fin d’études : Spécificités relatives à l’audit des OPCVM Année universitaire : 2015-2016 BAYI Yassine Page 4 ISCAE Casablanca Liste des figures Figure 1 : Rôle des OPCVM dans le secteur financier……………………………15 Figure 2 : Structure du Plan comptable marocain des OPCVM ………………....20 Figure 3 : Evaluation des OPCVM (CGNC)……………………………………..…..21 Rapport de stage de fin d’études : Spécificités relatives à l’audit des OPCVM Année universitaire : 2015-2016 BAYI Yassine Page 5 ISCAE Casablanca Glossaire : Abréviation Signification SI Système D’information FCP Fond Commun de Placement SICAV Société d’Investissement à Capital Variable AMMC (ex CDVM) Autorité Marocaine du Marché des Capitaux RC Résultat courant RF Résultat financier VL Valeur Liquidative CGNC Code Général de Normalisation Comptable ESG Etat de Solde et de Gestion CPC Compte de Produits et Charges CI Contrôle Interne EF Etats Financiers MBI Moroccan Bond Index PCG Plan comptable Général SSP Seuil de signification préliminaire ET Erreur tolérable ST Seuil de Travail BG Balance Globale CD Certificat de dépôt Rapport de stage de fin d’études : Spécificités relatives à l’audit des OPCVM Année universitaire : 2015-2016 BAYI Yassine Page 6 ISCAE Casablanca Remerciements Avant tout développement sur cette expérience professionnelle, il apparaît opportun de commencer ce rapport de stage par des remerciements, à ceux qui m’ont beaucoup appris au cours de ce stage, ainsi qu’à ceux qui ont eu la gentillesse de faire de ce stage un moment très profitable. Je tiens à remercier particulièrement Mme Saloua Fennich et toute l’équipe de travail au sein du cabinet EY de m’avoir accordé le privilège de travailler sous leurs encadrements et leurs instructions. Mes respects et ma considération vont à mon honorable professeur et encadrant : Mr BAAKILI Amine (Expert-comptable DPLE) et à tous mes professeurs de l’Institut Supérieur de Commerce et d’administration des entreprises, et à tout son personnel. A ma très chère mère « Aicha Mountahi », symbole de tendresse, d’honneur et d’éducation. Tu m’a toujours compris et a fait de ton mieux pour que je puisse réussir dans ma vie. Tes prières et ta bénédiction m’ont toujours été une providence pour mener à mieux mes études. Aucune dédicace ne serait assez éloquente pour exprimer ce que tu mérites pour tous les sacrifices que tu as fait avant même mon premier souffle jusqu’à l’âge adulte. Ce travail est dédié surtout à mon père, décédé trop tôt, qui m'a toujours poussé et motivé dans mes études. Ma reconnaissance s’adresse par ailleurs à tous ceux qui ont contribué de prêt ou de loin à l’élaboration de ce modeste travail. Rapport de stage de fin d’études : Spécificités relatives à l’audit des OPCVM Année universitaire : 2015-2016 BAYI Yassine Page 7 ISCAE Casablanca Introduction Durant les années précédentes l’épargne marocaine était orientée principalement vers les placements liquides (bons du trésor ou banques) ainsi que vers l’immobilier, mais avec la croissance rapide du marché financier, d’autres opportunités sont offertes par les valeurs mobilières que ça soit via investissement direct sur le marché (à travers la bourse des valeurs) ou bien via les organismes de placement collectif en valeurs mobilières. Ainsi, le placement en OPCVM s’avère à priori fructueux et sécurisant pour l’épargnant désireux de réaliser des profits, d’autant plus qu’il est assorti de dispositions fiscales particulièrement favorables. Les OPCVM constituent donc un panier de titres (actions, obligations) ou autres titres négociables offerts à l’épargnant en quête de placement,et présentant ainsi plusieurs avantages :  Ils permettent tout d’abord un placement liquide, l’investisseur pouvant à tout moment vendre ses parts de la SICAV ou FCP ;  Ils ont offert jusqu'à aujourd’hui un rendement très intéressant ;  Ils concernent un large public vu que le placement ne nécessite pas une compréhension particulière des rouages financiers, les fonds étant gérés par des spécialistes avertis en la matière ;  Ils permettent enfin à l’échelon national, d’animer d’avantage le marché financier, par la gestion et la mobilisation des titres détenus. Pour toutes ces considérations j’ai jugé donc utile et opportun d’appréhender l’audit des OPCVM et d’essayer d’apporter des éléments de réponse à la problématique suivante : « s’agit-il seulement d’appliquer la méthodologie d’audit de façon standardisée lors des missions des commissaires aux comptes des OPCVM ou plutôt d’adopter une approche spécifique ? » L’option pour ce sujet a été, entre autres, uploads/Finance/ audit-opcvm.pdf