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La demande de la qualit´ e de l’audit externe : Quel apport de la th´ eorie d’a

La demande de la qualit´ e de l’audit externe : Quel apport de la th´ eorie d’agence dans le contexte tunisien ? Ezzeddine Abaoub, Soumaya Ayedi Chabchoub To cite this version: Ezzeddine Abaoub, Soumaya Ayedi Chabchoub. La demande de la qualit´ e de l’audit externe : Quel apport de la th´ eorie d’agence dans le contexte tunisien ?. ” LA COMPTABILITE, LE CONTRˆ OLE ET L’AUDIT ENTRE CHANGEMENT ET STABILITE ”, May 2008, France. pp.CD Rom, 2008. <halshs-00522064> HAL Id: halshs-00522064 https://halshs.archives-ouvertes.fr/halshs-00522064 Submitted on 29 Sep 2010 HAL is a multi-disciplinary open access archive for the deposit and dissemination of sci- entiﬁc research documents, whether they are pub- lished or not. The documents may come from teaching and research institutions in France or abroad, or from public or private research centers. L’archive ouverte pluridisciplinaire HAL, est destin´ ee au d´ epˆ ot et ` a la diﬀusion de documents scientiﬁques de niveau recherche, publi´ es ou non, ´ emanant des ´ etablissements d’enseignement et de recherche fran¸ cais ou ´ etrangers, des laboratoires publics ou priv´ es. brought to you by CORE View metadata, citation and similar papers at core.ac.uk provided by Archive Ouverte a LUniversite Lyon 2 Actes du 29ème Congrès de l’AFC 29-30 Mai 2008 1 La demande de la qualité de l’audit externe : Quel apport de la théorie d’agence dans le contexte tunisien ? Ezzeddine ABAOUB Professeur à la Faculté des Sciences Economiques et de Gestion de Tunis Laboratoire de Recherche en Finance, Comptabilité et d’Intermédiation Financière e-mail : abaoub.ezzeddine@wanadoo.tn Soumaya AYEDI CHABCHOUB Doctorante à la Faculté des Sciences Economiques et de Gestion de Tunis Laboratoire de Recherche en Finance, Comptabilité et d’Intermédiation Financière e-mail : soumaya.ayedi@yahoo.fr Actes du 29ème Congrès de l’AFC 29-30 Mai 2008 2 La demande de la qualité de l’audit externe : Quel apport de la théorie d’agence dans le contexte tunisien ? Résumé : Abstract: External audit quality demand: contribution of agency theory in Tunisian context Notre recherche a pour objectif d’étudier, en une analyse longitudinale, le pouvoir explicatif de la théorie de l’agence sur la demande d’une meilleure qualité de l’audit externe. Celle-ci est appréhendée en fonction de la réputation de l’auditeur externe. Sur un échantillon de 166 observations ‘entreprises- années’ relatif à la période 2000-2006, les résultats d’une estimation logistique en panel montrent que la concentration de propriété (mesurant les coûts d’agence actionnaires majoritaires/ actionnaires minoritaires) et uniquement l’endettement à terme (mesurant les coûts d’agence actionnaires / créanciers) exercent un impact négatif sur la demande d’une meilleure qualité d’audit. En plus, la taille de l’audité s’avère un facteur déterminant du choix d’un ‘Big4’. Par ailleurs, la présence des administrateurs externes et la participation institutionnelle semblent influencer positivement la demande de la qualité de l’audit externe. The purpose of this paper is to study the explanatory power of agency theory on the external audit quality demand in a Tunisian context. We use auditor reputation as a proxy for a higher audit quality. The results of panel logistic estimation on a sample of 166 firm-years show that a negative relationship is established between concentrated ownership (which measures the minority/majority shareholders agency conflict), long term leverage (a proxy of the shareholders/creditors’ agency conflict) and the audit quality demand. Our study shows also, that firm size experiences a positive impact on external auditor choice. On the other hand, it seems that board of directors’ independence and institutional ownership influence positively the external audit quality demand. Mots clés : qualité d’audit, conflit d’agence, analyse longitudinale, entreprises cotées Key words: audit quality, agency conflicts, panel logit, listed firms Actes du 29ème Congrès de l’AFC 29-30 Mai 2008 3 Introduction Depuis les travaux de Jensen et Meckling (1976), l’entreprise a été perçue comme étant le lieu de rencontre de différents agents économiques intéressés par sa performance, sa croissance et sa pérennité. Toutefois, les intérêts des différents partenaires ne sont pas nécessairement convergents, voire même contradictoires. Agissant dans le cadre d’une relation contractuelle caractérisée par une asymétrie d’information, les co-contractants peuvent se comporter d’une façon opportuniste en défaveur des autres partenaires économiques (on parle donc de relation d’agence). La mise en place de moyens destinés à orienter leur comportement s’avère ainsi nécessaire. A cet égard, les états financiers représentant une synthèse de l’activité de l’entreprise exploitable notamment par des agents externes et servant de base d’évaluation et de prise de décision à une multitude d’intéressés (Raffegeau et al, 1994), peuvent constituer un moyen de contrôle. Conjointement, l’audit externe, notamment celui légal/financier, revêt beaucoup d’importance à assurer la qualité de l’information divulguée, dans un objectif de régulation des conflits d’agence émanant des relations contractuelles. Dans ce sens, la demande d’une qualité différenciée d’audit est perçue comme étant une réponse immédiate à un accroissement des coûts d’agence (Francis et Wilson, 1988 ; Copley et al, 1995 ; Abbott et Parker, 2000 ; Piot, 2001 ; Collis et al, 2004 ; Hay et Davis, 2004 ; Fan et Wong, 2005). La plupart des recherches menées s’insèrent dans un cadre anglo-saxon, là où la séparation entre les fonctions de gestion, de propriété et de contrôle s’avère assez prononcée. A leur encontre, nous nous intéressons dans le cadre de ce travail à expliquer la demande de la qualité de l’audit externe par des considérations contractuelles, dans un contexte assez particulier, à savoir celui tunisien. En effet, la majorité des entreprises tunisiennes sont caractérisées par une concentration assez importante du capital. Celle-ci devrait avoir pour conséquence une atténuation des conflits d’agence ‘traditionnels’ actionnaires-dirigeants et actionnaires- créanciers, dans la mesure où les fonctions de propriété, de gestion et de contrôle s’avèrent relativement confondues. Toutefois, la question reste posée sur les conflits d’agence éventuels ‘actionnaires majoritaires-actionnaires minoritaires’. D’autant plus que le marché financier tunisien peu développé a suscité ces dernières années beaucoup d’attention de la part des autorités tunisiennes. Ceci a créé récemment un certain dynamisme et en a incité les entreprises introduites à diffuser leurs capitaux au public. Concomitamment, la réglementation tunisienne en matière d’audit légal a vécu un changement en réaction à la loi Sarbanes-Oxly (2000) aux Etats-Unis, à la loi de la sécurité des relations financières (2003) en France et aux cas de faillites enregistrées à l’échelle international que national. Une place Actes du 29ème Congrès de l’AFC 29-30 Mai 2008 4 de plus en plus importante est accordée à l’audit financier en vue d’assurer une meilleure qualité de l’information comptable et financière, d’en renforcer la confiance des investisseurs et de réduire les conflits d’agence potentiels. A cet égard, la présente étude s’intéresse à tester l’impact des conflits d’agence actionnaires/dirigeants, actionnaires/créanciers et actionnaires majoritaires/actionnaires minoritaires sur la demande d’une meilleure qualité de l’audit externe par des entreprises tunisiennes. En plus, et à l’instar de Kane et Velury (2005) et Fan et Wong (2005), nous intégrons dans le cadre de notre étude une dimension temporelle en vue de mieux apprécier la nature de cette relation. Notre proposition sera ainsi articulée en deux temps : tout d’abord, nous tentons d’élaborer à partir de la littérature antérieure et des caractéristiques contextuelles de l’environnement d’audit tunisien des assises théoriques à l’impact éventuel des coûts d’agence sur la demande de la qualité d’audit externe (1.). Ensuite, nous présentons et analysons les principaux résultats de l’étude (2.). 1. Qualité d’audit et relations d’agence : cadre conceptuel Lors de l’étude de la qualité de l’audit Jeong et Rho (2004), Francis et Wang (2004) et Chen et al (2007) précisent qu’il faut prendre en considération les spécificités du contexte en question. Nous présentons ainsi les principales caractéristiques de la réglementation tunisienne de l’audit externe et de la structure du marché d’audit (1.1). Ensuite, nous présenterons les hypothèses de recherche tout en abordant la littérature antérieure en matière de la demande de la qualité d’audit (1.2). 1.1- Aperçu sur la réglementation tunisienne et la structure du marché d’audit La profession comptable a été pour la première fois réglementée en Tunisie, par la loi n°59- 129 du 05 Octobre 1959 portant promulgation du code de commerce. Depuis, plusieurs évènements ont marqué la profession dont on cite la loi n°82-62 du 30 Juin 1982 qui a établi une incompatibilité entre la profession d’expert-comptable et celle du commissaire aux comptes, la loi n°2000-93 du 03 Novembre 2000 ayant introduit plusieurs nouveautés donnant lieu à de profonds changements au niveau des aspects régissant le statut du commissaire aux comptes, l’étendue de sa mission, les règles d’indépendance, etc., et la loi n° 2005-96 du 18/10/2005 relative au renforcement de la sécurité des relations financières. Globalement, toute société commerciale est tenue de désigner un commissaire aux comptes. Est un commissaire aux comptes « celui qui en sa propre responsabilité atteste la sincérité et la régularité des comptes des sociétés en vertu des dispositions légales et réglementaires en vigueur »1. Le commissaire aux comptes (CAC) qui peut être une personne physique ou une Actes du 29ème Congrès de l’AFC 29-30 Mai 2008 5 personne morale, est alors un professionnel investi d’une mission légale de certification des comptes. On pourrait distinguer, sur le marché d’audit tunisien, la présence des uploads/Finance/ audit-qualite.pdf