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PREVISION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT • Objectif(s) : o Relation Besoin en

PREVISION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT • Objectif(s) : o Relation Besoin en Fonds de Roulement (B.F.R.) et Chiffre d'Affaires (C.A.), o Eléments variables du Besoin en Fonds de Roulement (B.F.R.). • Pré-requis : o Maîtriser les outils relatifs au Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (B.F.R.E.) : ressources, emplois. • Modalités : o Recensement des éléments variables du B.F.R.E. ; o Evaluation du B.F.R.E. en fonction du Chiffre d'Affaires ; o Exemples ; o Synthèse ; o Application. TABLE DES MATIERES Chapitre 1. INTRODUCTION..........................................................................................................3 Chapitre 2. RAPPELS : LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT D'EXPLOITATION (B.F.R.E.)............................................................................................................................................3 2.1. Les principes d'évaluation du B.F.R.E..........................................................................3 2.2. L'évaluation du B.F.R.E. en fonction des durées moyennes........................................3 2.3. Le cas de la grande distribution (hypermarchés, centrales d'achat)..........................4 2.4. Les éléments du B.F.R.E. dans l'analyse fonctionnelle du bilan.................................5 Chapitre 3. EXEMPLE INTRODUCTIF - METHODE INDIRECTE........................................5 3.1. L'évaluation du B.F.R.E. en jours de Chiffres d'affaires............................................5 3.1.1. Enonce de l'exemple..........................................................................................5 3.1.2. Résolution du problème....................................................................................5 3.2. La prévision du B.F.R.E..................................................................................................6 3.2.1. Suite de l'exemple - Situation 1........................................................................6 3.2.2. Résolution du problème - Situation 1..............................................................6 3.2.3. Suite de l'exemple - Situation 2........................................................................6 3.2.4. Résolution du problème - Situation 2..............................................................6 Chapitre 4. L'EVALUATION DU B.F.R.E. NORMATIF - METHODE DIRECTE..................7 4.1. Les principes d'évaluation..............................................................................................7 4.2. Exemple de calcul direct.................................................................................................7 4.2.1. Coefficients de structure ou de pondération ou de conversion.....................7 4.2.2. Suite de l'exemple introductif..........................................................................7 4.2.3. Résolution du problème....................................................................................8 Chapitre 5. DETERMINATION DES DUREES MOYENNES D'ECOULEMENT DES FLUX ..............................................................................................................................................................8 5.1. Les principes de détermination des durées moyennes (en jours)................................8 5.2. La durée moyenne du stockage......................................................................................8 5.3. Cas particuliers de durées moyennes.............................................................................9 IUT GEA – 843 S4 – Prévision du besoin en fonds de roulement – Principes – Daniel Antraigue – Page n° 1 / 19 5.3.1. La TVA collectée...............................................................................................9 5.3.2. Les dettes fournisseurs.....................................................................................9 5.3.3. Les salaires dus au personnel.........................................................................10 5.3.4. Les cotisations sociales....................................................................................10 5.3.5. Les créances clients.........................................................................................11 5.3.6. La TVA déductible..........................................................................................11 5.4. L'utilisation des durées moyennes...............................................................................11 Chapitre 6. DETERMINATION DES COEFFICIENTS DE STRUCTURE............................11 6.1. Les principes de détermination des coefficients de structure....................................11 6.2. Les emplois (stocks et créances)...................................................................................12 6.2.1. Le stock de marchandises...............................................................................12 6.2.2. Le stock de matières premières.....................................................................12 6.2.3. Le stock de produits en-cours........................................................................12 6.2.4. Le stock de produits finis...............................................................................13 6.2.5. Le crédit clients...............................................................................................13 6.2.6. La TVA déductible..........................................................................................13 6.3. Les ressources (dettes)...................................................................................................13 6.3.1. Les fournisseurs d'autres biens et services...................................................13 6.3.2. La TVA collectée.............................................................................................14 6.3.3. Les rémunérations dues au personnel...........................................................14 6.3.4. Les organismes sociaux...................................................................................14 Chapitre 7. SYNTHESE..................................................................................................................15 Chapitre 8. APPLICATION............................................................................................................16 8.1. Enoncé et travail à faire................................................................................................16 8.2. Annexes...........................................................................................................................16 8.2.1. Annexe 1...........................................................................................................16 8.2.2. Annexe 2...........................................................................................................17 8.3. Correction......................................................................................................................17 8.3.1. Correction du travail 1...................................................................................17 8.3.2. Correction du travail 2...................................................................................18 Chapitre 1. INTRODUCTION. IUT GEA – 843 S4 – Prévision du besoin en fonds de roulement – Principes – Daniel Antraigue – Page n° 2 / 19 La création ou le développement d'une activité entraîne, pour une entreprise, une croissance du Besoin en Fonds de Roulement qui pourrait être à l'origine d'un déséquilibre financier. Par conséquent, les entreprises, qu'elles soient commerciales ou industrielles doivent effectuer des prévisions d'évolution de leur Besoin en Fonds de Roulement en fonction de diverses hypothèses de variations de leur chiffre d'affaires. Le Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation évalué à posteriori, tient compte des durées moyennes des crédits clients, des crédits fournisseurs et du stockage. L'objectif du Besoin en Fonds de Roulement Normatif est d'exprimer, à priori, le BFRE en fonction du chiffre d'affaires, en durée, dans une unité de mesure commune aux différents éléments qui le composent c'est à dire en jours de chiffre d'affaires puis de le traduire ensuite en valeur. Le Besoin en Fonds de Roulement lié au cycle d'exploitation doit être financé par des ressources stables constitué par le Fonds de Roulement Net Global (F.R.N.G.) afin d'éviter tout problème de trésorerie. Par la suite, pour l'établissement d'un plan de financement d'investissement, parmi les emplois prévus, apparaîtront le Besoin en Fonds de Roulement à constituer puis ses variations ultérieures. Chapitre 2. RAPPELS : LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT D'EXPLOITATION (B.F.R.E.). 2.1. Les principes d'évaluation du B.F.R.E. 2.2. L'évaluation du B.F.R.E. en fonction des durées moyennes. Exemples de durées moyennes : • du stockage : 15 jours ; • du crédit « fournisseurs d’A.B.S.» : 10 jours ; • du crédit « clients » : 30 jours. 1°) Quel est le Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation en jours ? 30 + 15 - 10 = 35 jours IUT GEA – 843 S4 – Prévision du besoin en fonds de roulement – Principes – Daniel Antraigue – Page n° 3 / 19 2°) Représentation graphique : 2.3. Le cas de la grande distribution (hypermarchés, centrales d'achat). Exemples de durées moyennes • du stockage : 20 jours ; • du crédit « fournisseurs d’ABS» : 60 jours ; • du crédit « clients » : ? jours. 1°) Quel est le Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation en jours ? + 20 - 60 = - 40 jours <= B.F.R.E. négatif = Dégagement 2°) Représentation graphique : 3°) Conséquence : Le cycle d'activité dégage en permanence un DEGAGEMENT de RESSOURCE en FONDS de ROULEMENT : • encaissement des ventes au comptant ; • long crédit fournisseurs ; • trésorerie positive ; • Fonds de Roulement d'Exploitation stable ou permanent. IUT GEA – 843 S4 – Prévision du besoin en fonds de roulement – Principes – Daniel Antraigue – Page n° 4 / 19 2.4. Les éléments du B.F.R.E. dans l'analyse fonctionnelle du bilan. Chapitre 3. EXEMPLE INTRODUCTIF - METHODE INDIRECTE. 3.1. L'évaluation du B.F.R.E. en jours de Chiffres d'affaires. 3.1.1. Enonce de l'exemple. Evaluation du B.F.R.E. en jours de Chiffre d’Affaires : méthode indirecte La comptabilité d'une entreprise commerciale, fournit les informations suivantes pour l’exercice N- 1 : • Chiffre d’Affaires HT par jour : 100 € ; • Coût d’Achat des Marchandises Vendues par jour : 80 € ; • Pas de TVA ici pour simplifier ; • Durée moyenne ou durée d'écoulement du stock de marchandises : 30 jours ; • Durée moyenne du crédit clients : 60 jours ; • Durée moyenne du crédit fournisseurs : 45 jours. Comment évaluer le BFR : • en valeur, • en jours de Chiffre d’Affaires HT ? 3.1.2. Résolution du problème. IUT GEA – 843 S4 – Prévision du besoin en fonds de roulement – Principes – Daniel Antraigue – Page n° 5 / 19 => B.F.R.E. en valeur : 8 400 - 3600 = 4 800 €. => Chiffre d'affaires journalier : 100 €. => B.F.R.E. en jours de Chiffre d'affaires : 4 800 / 100 = 48 jours. 3.2. La prévision du B.F.R.E. 3.2.1. Suite de l'exemple - Situation 1. Rappel du B.F.R.E. en jours : 48 jours. En N, le C.A.H.T. annuel de l'entreprise est de 90 000 €. Le C.A.H.T. par jour serait donc de 90 000/360= 250 €. En N+1, le C.A.H.T. annuel prévu est de 108 000 €. Le C.A.H.T. par jour serait donc de 108000/360= 300 €. Quelle est la variation du B.F.R.E. en valeur entre N et N+1 ? 3.2.2. Résolution du problème - Situation 1. Solution 1 : Variation du C.A.H.T. annuel en valeur : 108 000 - 90 000 = + 18 000 €. Variation du C.A.H.T. annuel en pourcentage : 18 000 / 90 000 = + 20 %. B.F.R.E. N : 250 € x 48 jours = 12 000 € Variation du B.F.R.E. => + 2 400 € (soit + 20 %) B.F.R.E. N+1 : 300 € x 48 jours = 14 400 € Solution 2 : Variation du B.F.R.E. = (300 € - 250 €) x 48 jours = + 2 400 €. 3.2.3. Suite de l'exemple - Situation 2. Rappel du B.F.R.E. en jours : 48 jours. Durée du crédit « clients » actuelle : 60 jours. Il est probable que les clients paieront avec 5 jours de retard en N+1. Conséquence sur le B.F.R.E. prévisionnel pour N+1 ? IUT GEA – 843 S4 – Prévision du besoin en fonds de roulement – Principes – Daniel Antraigue – Page n° 6 / 19 3.2.4. Résolution du problème - Situation 2. Durée du crédit « clients » prévisionnelle : 60 jours + 5 jours = 65 jours. B.F.R.E. prévisionnel N+1 = (60 jours - 65 jours) x 300 € = + 1500 €. Conclusion : Le B.F.R.E. varie en fonction du Chiffre d'Affaires (proportionnalité). Chapitre 4. L'EVALUATION DU B.F.R.E. NORMATIF - METHODE DIRECTE. 4.1. Les principes d'évaluation. Tableau d’évaluation du BFR normatif en jours de chiffre d’affaires => B.F.R.E. en jours de C.A. = Total Besoins en jours - Total Dégagements en jours => B.F.R.E. en valeur = B.F.R.E. en jours x C.A.H.T. par jour 4.2. Exemple de calcul direct. 4.2.1. Coefficients de structure ou de pondération ou de conversion. Les coefficients de structure ou de conversion sont exprimés en % du chiffre d’affaires ou pour 1 € de chiffre d’affaires. Ils permettent d’évaluer chaque élément du B.F.R.E. par rapport au chiffre d’affaires global ou par rapport au prix de vente unitaire, en %. Principes de détermination du coefficient de structure : Coefficient = Valeur de uploads/Finance/ bfdr-normatif.pdf