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Master 2 Comptabilité Contrôle et Audit Module - Fusion et Evaluation des entre

Master 2 Comptabilité Contrôle et Audit Module - Fusion et Evaluation des entreprises Cas Ontario corrigé Module Fusion et Evaluation des entreprises Cas Ontario Corrigé 1. P résenter les diverses méthodes d’évaluation dans une note de synthèse de 10 lignes environ. L’évaluation de la valeur d’une entreprise, peut se faire à l’aide de méthodes fondées sur le patrimoine, sur l’analyse de la rentabilité, sur les flux prévisionnels ou par des méthodes dites mixtes. L’évaluation à partir de la rentabilité conduit à rechercher la valeur de l’entreprise en capitalisant ou actualisant, à un taux donné, le dividende ou le bénéfice, passé ou prévisionnel de l’entreprise. L'approche par les flux découle de l'idée que la valeur d'une entreprise repose sur les revenus futurs qu'elle génère. Il s'agit d'une approche prospective. Les informations prévisionnelles sont donc primordiales. Les méthodes fondées sur le patrimoine, conduisent à calculer la valeur d’une entreprise en déterminant l’actif réel net de celleci. Lorsque l’actif et le passif sont réestimés pour tenir compte de la véritable valeur de chacun des postes du bilan, on parle de l’actif net comptable corrigé. Enfin, la prise en compte d’éléments qualitatifs (valeur du personnel, image de marque …) dans les méthodes mixtes, permettent de déterminer le goodwill, ou survaleur. 2. Calculer l’actif net comptable corrigé d’exploitation et hors exploitation. Capitaux propres 1 470 000 Actif fictif (1 200) Dividendes (40 000) PV/terrain n° 1 250 000 PV/construction 600 000 Plusvalue sur créditbail 18 000 – 14 268 3 732 Valeur d’utilité = 18 000 € Dette actualisée = 14 268 € 4 500 + 4 500 x 1 – 1,072 + 2 000 (1,07)3 0, 07 Terrain hors exploitation 2 (250 000) Prêt au personnel (20 000) Ecart de conversion passif 1 000 Impôt différé passif : Subvention 21 000 x 331/3% (7 000) Provisions réglementées Amortissements dérogatoires 90 000 x 331/13% (30 000) Provision hausse des prix 60 000 x 331/3% (20 000) Impôt différé actif : Frais d’établissement 1 200 x 331/3% 4 0 0 ANCC EXPLOITATION 1 956 932 Terrain hors exploitation 2 550 000 Impôt sur la plusvalue (100 000) (550 000250 000) 331/3 % Prêt au personnel 20 000 ANCC HORS EXPLOITATION 470 000 Master 2 CCA 1/1 uploads/Finance/ cas-ontario-courige 1 .pdf