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1 Chapitre 03 : Techniques de financement du commerce international L’objectif

1 Chapitre 03 : Techniques de financement du commerce international L’objectif prioritaire de toute politique dans une société moderne est d’orienter le commerce extérieur dans le sens des intérêts nationaux parce que, les échanges économiques extérieurs d'un pays reflètent sa situation économique, ses forces et faiblesses, de même que sa place et son poids au sein de la communauté internationale. En effet, le commerce extérieur est l'un des impératifs vitaux pour le développement économique d'un pays. Cependant, les exportateurs, les importateurs ainsi que les banques se trouvent confrontés à des problèmes créés pas la distance et les frontières et celui qui constitue la charnière de toutes opérations internationales est le règlement monétaire des diverses transactions. Face aux multitudes d’obstacles liés au financement des opérations internationales, le rôle des banques, se trouve au carrefour des routes en mettant en place des techniques de financement visant à facilité et sécuriser les transactions internationales. En plus, les banques et grâce à leurs réseaux d'agences et de correspondants, sont en mesure de fournir à leurs clients toutes les précisions nécessaires sur les entreprises étrangères. En effet, le développement des échanges internationaux, a eu comme conséquence la mise en place d'une gamme de techniques de financement adéquat pour le développement et le renforcement du commerce international, car ces techniques constituent les paramètres déterminants et indispensables à tout échange commercial. Dans ce troisième et dernier chapitre, nous allons expliquer les différentes techniques de financement du commerce internationales et nous associons à chaque technique un exemple numérique pour mieux la comprendre. 3.1) Les financements bancaires à court terme L’exportateur accorde souvent un délai de paiement plus au moins long à ses clients étrangers et cela génère un besoin en financement. Faute d’exiger des acomptes, l’exportateur doit financer non seulement la période de fabrication mais aussi la période de crédit accordée à l’acheteur étranger. Les exportateurs peuvent trouver auprès des banques plusieurs solutions de financement à court terme qui sont : Le crédit de préfinancement, les avances en devises à l’export et la mobilisation de créances nées sur l’étranger, l’affacturage. Ces techniques de financement à court terme servent à rééquilibrer la trésorerie des exportateurs soit ; au cours de fabrication ou de livraison ; soit après l'expédition des marchandises ou en période de contentieux avec le fournisseur. 3.1.1) Le crédit de préfinancement L'exportateur peut bénéficier d'un crédit de préfinancement entre la date de conclusion du marché (à la réception de la commande) et la date d'expédition de la marchandise. Le crédit de préfinancement est un crédit de trésorerie accordé par une banque à un exportateur afin de lui permettre de financer des besoins courants ou exceptionnels résultant de son activité exportatrice avant l'expédition des marchandises. Il est consenti en contre partie de la remise, par le bénéficiaire, des traites mobilisables auprès de la banque centrale. 2 Caractéristiques Le crédit de préfinancement est généralement applicable aux grands marchés de biens d'équipement ou de matériels fabriqués sur la base de devis. Il concerne des équipements spécifiques à la demande de l'importateur. C’est un crédit accordé seulement aux entreprises qui exportent directement leurs marchandises, leurs fabrications ou leurs prestations. Le montant du crédit de préfinancement qui correspond aux besoins de trésorerie de l'exportateur est déterminé sur la base d'un plan de financement. La durée du crédit est adaptée à celle de la fabrication du matériel et peut aller jusqu'à la naissance de la créance. Le remboursement du crédit est assuré soit par un règlement au comptant de l'acheteur étranger notamment par utilisation d'un crédit acheteur ; soit par la mise en place d'un crédit de mobilisation de créances nées. Le coût de ce crédit est lié au taux de base bancaire à la date de signature du contrat de crédit appuyé des frais et de commissions. Avantages Le crédit de préfinancement vise la promotion des exportations. La disponibilité de fonds suffisants qui permet une meilleur exécution par l'exportateur des commandes confiées (en particulier le respect des délais fixés par l'acheteur). Une bonne exploitation de ce crédit peut favoriser la conquête d'autres marchés. Inconvénients Le montant du crédit de préfinancement est souvent plafonné. Ce type de crédit n'est pas accessible à toutes les entreprises. 3.1.2) La mobilisation des créances nées sur l'étranger (MCNE) Elle est souvent dénommée Cession Dailly Export. Elle représente un financement d'exportation dés la naissance de la créance due à l'exportateur. Cette procédure permet aux vendeurs qui ont accordé des délais de paiement d’obtenir le financement du montant total de leurs créances, à condition qu’elles existent juridiquement et soient matérialisées par un effet de commerce «une traite par exemple». Si la créance est libellée en devises étrangères, l’exportateur, pour se couvrir contre le risque de change, est tenu d’effectuer une vente à terme de ses devises étrangères et la banque à son tour effectue un escompte sur la base d’un montant certain en monnaie nationale. Caractéristiques La mise en place du crédit intervient dés la sortie de la marchandise des douanes. La mobilisation se réalise par escompte, soit de traites tirées par l'exportateur sur la banque et acceptées par elle, soit de billets à ordre souscrits par l'exportateur à l'ordre de sa banque et avalisés par celle-ci. La mobilisation peut porter sur l'intégralité des créances. 3 Le crédit peut être accordé pour une durée limitée de 18 mois à compter de la naissance de la créance. Le taux d'intérêt accordé à ce type de crédit est lié au taux de base bancaire auquel s'ajoutent les commissions bancaires. Afin de se prémunir contre les risques (commercial et politique), les créances à mobiliser peuvent être garanties par un organisme d'assurance. La police d'assurance souscrite par l'exportateur est subrogée au profit de la banque mobilisatrice. Procédure Le vendeur ayant accordé un délai de paiement à l'acheteur, mobilise sa créance auprès de la banque qui va alors créditer son compte à concurrence du montant de la créance. Une fois que cette créance arrive à échéance (délai convenu), la banque de l'exportateur recevra la contrepartie de son paiement par l'intermédiaire de la banque de l'acheteur. Cependant, si la créance est libellée en devises étrangères, l’exportateur est tenu d’effectuer une vente à terme de ses devises étrangères afin que la banque effectue un escompte sur la base d’un montant certain en monnaie nationale cela permet une couverture du risque de change. Avantages La MCNE contribue à la promotion des exportations en permettant aux exportateurs ayant des créances payables à terme, de disposer immédiatement de fonds nécessaires à leur exploitation ; La MCNE améliore le niveau de compétitivité des entreprises nationales par l'octroi d'avantages financiers aux clients comparables à ceux de leurs concurrents étrangers. Inconvénients Cette technique de financement n’élimine pas le risque de non-paiement et le risque de change (si la facturation est faite dans une monnaie autre que celle du pays). Exemple sur la MCNE Début mars 2008, suite à la signature d’un contrat export, un exportateur détient une créance de 200 000 USD échéance dans 90 jours. Il sollicite l’escompte auprès de son banquier qui lui propose les conditions suivantes : Déterminons le montant net encaissé si une MCNE est mise en place à l’expédition des marchandises On retiendra les données financières suivantes : Cours spot EUR = 1,5000 – 1,5020 USD (cours à gauche = cours import (Achat) et cours à droite = cours export (vente) Taux de l’euribor à 90 jours : 5 % – 5 1/16 % Taux de l’eurodollar à 90 jours : 4 3/16 % – 4 1/4 % Commissions de change : 0,12% Taux de MCNE : 5 % 4 3.1.3) Les avances en devises Dans le but de financer l'exportation et se prémunir contre le risque de change, les banques ont mis en place la technique de financement "avance en devises". Définition L'avance en devises est un crédit qui permet aux exportateurs de disposer des montants de leurs créances libellés en la devise de facturation, dans le but d'éliminer le risque de change. Cette avance peut être consentie dans une devise autre que celle du contrat commercial. Caractéristiques Une avance peut être consentie dans toute monnaie convertible et peut porter sur 100% de la créance. La durée de l'avance correspond à la durée de la créance majorée du délai d'encaissement Le coût de l'avance englobe le taux d'intérêt sur le marché des eurodevises et les frais constituant les commissions de la banque. Les intérêts sont payables en devises à terme échu. Déroulement de l'opération Une opération d'avance en devises se déroule comme suit : L'exportateur emprunte auprès de sa banque le montant de devises correspondant à la créance qu'il détient sur l'importateur. Le remboursement est assuré, à l'échéance de la créance, par l'importateur via sa banque. L'exportateur a la possibilité de vendre les devises sur le marché des changes, au comptant, afin de reconstituer sa trésorerie en monnaie nationale. Avantages et inconvénients L'avance en devise présente les avantages suivants : Couverture du risque de change, si la devise de l'avance est celle de facturation. Mise à la disposition de l'exportateur des fonds à concurrence de 100% uploads/Finance/ chapitre-03-tfci.pdf