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4,2 milliards de dirhams est le montant global des fonds levés ces trois derniè

4,2 milliards de dirhams est le montant global des fonds levés ces trois dernières années (2017-2019). Rien qu’en 2019, les capitaux levés ont dépassé le milliard de dirhams (1,18 MMDH). Un constat fait par l’Association marocaine des investisseurs en capital (AMIC) ayant présenté, mercredi 26 février, le rapport d’activité des acteurs marocains du capital investissement. Réalisée pour la 12ème année consécutive par le cabinet Grant Thornton sous la houlette de la commission Etudes & Statistique de l’AMIC, cette étude couvre 20 sociétés de gestion dont deux dédiées à l’infrastructure gérant plus de 50 fonds dont 17 actifs tandis que les autres sont en phase de désinvestissement ou désinvestis. S’agissant de l’évolution des capitaux levés, l’AMIC indique dans son rapport qu’en seulement trois ans, la 4ème génération de fonds a déjà largement dépassé les levées de la 3ème génération (2011-2016) qui s’élevaient à 3,6 milliards de dirhams. «A partir de 2017, les organismes de développement internationaux, et plus particulièrement ceux établis dans l’Union européenne, apportent plus de la moitié des fonds levés et représentent ainsi 2/3 des levées de la 4ème génération de fonds», peut-on relever de l’AMIC qui souligne à cet effet l’absence des compagnies d’assurance locales depuis 2017 ainsi qu’une contribution de 1% des caisses de retraites aux levées. Quant aux investissements, l’AMIC relève un volume de 765 millions de dirhams en 2019 injectés dans 9 PME et 4 entreprises. Notons que plus de 210 entreprises ont reçu un montant global d’investissement en capital de 15,3 milliards de dirhams. «Les fonds restent généralistes. Avec 34% des investissements réalisés en 2019, le secteur industriel s’arroge encore la première place tandis que celui des services et transport arrive en seconde position avec 1/4 des investissements», précise l’AMIC. Et d’ajouter que «plus de 85% des investissements sont réalisés dans les régions de Casablanca- Settat (69%) et de Rabat-Salé-Kénitra». L’AMIC indique par ailleurs que 93% des montants investis par les fonds de 4ème génération le sont dans des entreprises en phase de développement tandis que 6% ont été consacrés à des opérations d’amorçage et de risque. Le rapport fait également ressortir une augmentation significative du nombre de deals de plus de 100 millions de dirhams entre les 3ème et 4ème générations de fonds passant de 13 à 23%. De même, les transactions entre 10 et 20 millions de dirhams ont également progressé grimpant de 10 à 19%. En ce qui concerne les désinvestissements, les sorties de l’année ont atteint en 2019 près de 800 millions de dirhams, soit 11 actes de désinvestissement. «Ce résultat constitue le 2ème record après l’année 2017 (968 millions de dirhams) pour les sorties effectuées ces 10 dernières années», apprend-on à cet effet. Le montant des sorties effectuées sur la période 2017-2019 a atteint les 2 milliards de dirhams. Il s’avère plus important que le montant atteint par la 3ème génération de fonds (2012-2016), à savoir 1 milliard de dirhams. Par ailleurs, les fonds ont réalisé en 2019 un total de 122 actes de désinvestissement. «Les membres de l’AMIC tendent à accompagner la transformation positive de leurs participations pour bâtir des entreprises attractives dans le respect de l’environnement et de la société afin de garantir un avenir pérenne pour tous», relève le rapport précisant que plus de la moitié des entreprises accompagnées par des fonds ont répondu à l’enquête ESG, soit 123 entreprises qui emploient près de 41.000 personnes. Celle-ci génèrent près de 31 milliards de dirhams de chiffre d’affaires. A fin 2019, ces entreprises atteignent respectivement des taux de croissance annuels moyens (TCAM) du chiffre d’affaires et des effectifs de 15,1% et 15%. Ce qui confirme l’impact positif du capital investissement en matière de création de valeur et d’emplois, selon la même source. Dans le même sens, la croissance du chiffre d’affaires des entreprises investies affiche 12,3% en 2019 pour l’ensemble des secteurs investis (27% pour les services) tandis que le PIB est en hausse de 2,2%. Par ailleurs, 47% des entreprises investies par les fonds sont exportatrices et, entre 2018 et 2019, leurs exportations ont augmenté de 2%. Dans ces 123 entreprises, il s’avère qu’à ce jour plus de 11.000 emplois ont été créés. La part des effectifs féminins a pour sa part augmenté de 7 points entre 2017 et 2019 pour atteindre 30%. Pour l’AMIC, «les entreprises investies affichent une amélioration significative des indicateurs RSE (mise en œuvre de plans annuels de formation, de chartes d’éthique et de valeurs, gestion prévisionnelle des emplois, des effectifs et des compétences ou encore actions environnementales et sociétales) entre la prise de participation et la cession ou à fin 2019 pour les entreprises encore investies». En matière de gouvernance, l’impact des fonds se fait remarquer puisque la gouvernance s’impose de façon drastique dans les mois qui suivent la prise de participations avec près de 100% des sociétés investies mettant en place des outils de communication et de transparence financière. https://aujourdhui.ma/economie/investissement-en-capital-plus-de-1-milliard-de-dirhams-de-capitaux- leves-en-2019 https://aujourdhui.ma/economie/investissement-en-capital-plus-de-1-milliard-de-dirhams-de-capitaux- leves-en-201 https://aujourdhui.ma/economie/investissement-en-capital-plus-de-1-milliard-de-dirhams-de-capitaux- leves-en-201 https://aujourdhui.ma/economie/le-capital-investissement-marocain-tend-vers-plus-de-transparence L’Association Marocaine des Investisseurs en Capital (AMIC) a organisé une conférence de presse ce mercredi 26 février à 15h30 pour présenter le Rapport d’Activité 2019 des acteurs marocain du capital investissement. Cette étude est réalisée pour la 12ème année consécutive par le Cabinet Grant Thornton sous la houlette de la Commission Etudes& Statistiques de l’AMIC présidée par M. Adil Rzal, Président de l’association. Le rapport d’activité annuel couvre 20 sociétés de gestion (dont 2 dédiés à l’infrastructure) gérant plus de 50 fonds (17 actifs, les autres en phase de désinvestissement ou désinvestis) et représente ainsi la quasi-totalité des sociétés de gestion ayant un bureau au Maroc. Les fonds transrégionaux s’accaparent 73% des levées pour le Maroc depuis 2012 et adoptent tout naturellement une forme juridique étrangère pour des raisons liées aux contraintes de change, à la fiscalité et à la non connaissance de l’OPCC par les investisseurs étrangers.Les fonds locaux, soit 26% (en valeur), privilégient les véhicules juridiques marocains (OPCC et SA). Signe d’une maturité croissante et notamment d’une professionnalisation des équipes de gestion et de la confiance qu’elles inspirent aux investisseurs,l’indépendance des sociétés de gestion se renforce d’année en année pour atteindre 84% pour les années 2017 à 2019(4ème génération de fond). CAPITAUX LEVES En 2019, les capitaux levés dépassent le milliard (1,18 Mlds MAD). Les levées de fonds atteignent un montant global de 4,2 Mlds MAD sur la période 2017 – 2019. En seulement 3 ans, la 4ème génération de fonds a donc déjà largement dépassé les levées de la 3ème génération (2011-2016) qui s’élevaient à 3,6 Mlds MAD. A partir de 2017, les organismes de développement internationaux, et plus particulièrement ceux établis dans l’Union Européenne, apportent plus de la moitié des fonds levés et représentent ainsi 2/3 des levées de la 4ème génération de fonds. Par contre, les compagnies d’assurance locales sont complètement absentes depuis 2017 et les caisses de retraite contribuent à hauteur d’1% des levées. INVESTISSEMENTS En 2019, 765MMAD ont été investis dans 9 PME et 4 entreprises ont bénéficié de réinvestissements.A ce jour, ce sont plus de 210 entreprises qui ont reçu un montant global d’investissement en capital de 15,3 Mds MAD. Les fonds restent généralistes. Avec 34% des investissements réalisés en 2019, le secteur industriel s’arroge encore la première place tandis que celui des services et transport arrive en seconde position avec 1/4 des investissements. Plus de 85% des investissements sont réalisés dans les régions de Casablanca-Settat (69%) et de Rabat-Salé-Kénitra. La majorité des montants investis (93%) par les fonds de 4ème génération le sont dans des entreprises en phase de développement et 6%sont consacrés à des opérations d’amorçage et risque. On constate une augmentation significativedu nombre de deals de plus de 100 MMAD entre les 3ème et 4ème génération de fonds (de 13% à 23%) ainsi que des transactions entre 10 et 20 MMAD (de 10% à 19%). La taille des fonds a permis de doubler en deux générations les tickets moyens d’investissements pour le développement, la transmission et le retournement passant de 43 (2006-2011) à 92 MMAD (2017-2019). Le ticket moyen pour les entreprises en phase l’amorçage/risque est de 8 MMAD. DES INVESTISSEMENTS Avec 11 actes de désinvestissement, les sorties de l’année 2019 atteignent près de 800 MMAD. Ce résultat constitue le 2ème record après l’année 2017 (968 MMAD) pour les sorties effectuées ces 10 dernières années. Avec 2 Mds MAD, le montant des sorties effectuées en 3 ans (2017-2019) est plus important que le montant atteint (1 Mds MAD) par la 3ème génération de fonds (2012-2016). A fin 2019, les fonds ont réalisé 122 actes de désinvestissement. Les sorties auprès des industriels et du marché secondaire représentent 60% des montants désinvestis. PERFORMANCE DU CAPITAL INVESTISSEMENT Le TRI brut moyen calculé sur la base de 84 cessions effectives est de 14% sur la période 2000 à 2019. Le multiple global du secteur est de 2 (1,2 pour l’amorçage/risque – 2,3 pour le développement et 1,8 pour la transmission). La durée moyenne de détention des participations est de 6,1 ans depuis plusieurs années. https://www.infomediaire.net/capital-investissement-118-mmdh-leve-au-maroc-en-2019/ 1. Hespress 2. Economie Capital investissement: 1,2 MMDH levés en 2019 Hespress uploads/Finance/ ci-2019.pdf