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Centre National de l'Évaluation, des Examens et de l’Orientation Examen Nationa

Centre National de l'Évaluation, des Examens et de l’Orientation Examen National du Brevet de Technicien Supérieur Session Mai 2019 - Corrigé indicatif - Page 1 8 Filière : Comptabilité et Gestion Durée : 4heures Épreuve : Analyse des Documents Financiers, Analyse et Contrôle des Coûts. Coefficient : 35 DOSSIER 1 : Analyse financière de l’information comptable (12 points) TAB n° 1- Montant de la subvention : (1 pt) Le montant de la subvention a permis l’acquisition d’un bien immobilisé au début d’exercice 2018. Le bien en question est amortissable linéairement sur 5 ans. On sait que le montant de la subvention figurant sur le bilan s’affiche avec le montant net des reprises sur subventions d’investissement de l’exercice. Donc le montant est de : 100 000 – (100 000/5) = 80 000 DH. TAB n° 2- Capacité d’autofinancement (C.A.F.) – Autofinancement – (Méthode additive) (2 pts) Eléments Calculs Montants Résultat net de l’exercice Bénéfice + 330 000 0,25 Perte - Dotations d’exploitation 1 175 325 0,25 Dotations financières 47 500 0,25 Dotations non courantes Reprises d’exploitation Reprises financières 7 500 0,25 Reprises non courantes (y compris les reprises sur subventions d’investissement) 27 000 0,25 PC d’immobilisations 100 000 0,25 VNA des immobilisations cédées 115 000 0,25 CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT 1 533 325 0,25 TAB n°3 - le montant de l’augmentation de capital en numéraire et le montant des dividendes distribués : - Montant de l’augmentation de capital en numéraire = (4 430 000 + 3 600 000) – 3 600 000 – 600 000 = 621 000 DH. (1pt) - Montant des dividendes distribués = 300 000 – (115 000-100 000) – (606 000+ 600 000 – 1 071 000) = 150 000 DH. (1pt) Sujet de l’Examen National du Brevet de Technicien Supérieur - Session Mai 2019- Filière comptabilité et gestion Épreuve : Analyse des Documents Financiers, Analyse et Contrôle des Coûts. Page 2 8 TAB n° 4- Tableau de financement de l’exercice (modèle normal) 3,75 pts (0.125 pt par case) Tableau de financement de l’exercice (modèle normal) Exercice du 01.01.18 au 31.12.18 Montants en KDH SYHNTESE DES MASSES Exercice Variations Masses Exercice précédent Emplois Ressource s 1 Financement permanent 9 491 000 9 463 700 27 300 2 Actif immobilisé 10 054 450 9 486 450 568 000 3 FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A) - 563 450 -22 750 540 700 4 Actif circulant 1 505 950 1 885 950 5 Passif circulant 2 610 000 2 263 132 6 BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B) - 1 104 050 - 377 182 726 868 7 TRESORERIE NETTE (Actif - Passif) (A-B) 186 168 EMPLOIS ET RESSOURCES Exercice Exercice précédent Emplois Ressources Emplois Ressourc es I - RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (flux) AUTOFINANCEMENT (A) Capacité d'autofinancement 1 533 325 Distributions de bénéfices -150 000 CESSIONS ET REDUCTIONS DES IMMOBILISATIONS (B) Cessions d'immobilisations incorporelles Cessions d'immobilisations corporelles 100 000 Cessions d'immobilisations financières Réductions sur créances immobilisées 21 950 AUGMENTATION CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C) Augmentation de capital, apports 621 000 Subventions d'investissement 100 000 AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D) 170 000 TOTAL I (A+B+C+D) II - EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (flux) ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E) Acquisitions d'immobilisations incorporelles 320 000 Acquisitions d'immobilisations corporelles 560 000 Acquisition d'immobilisations financières 940 275 Augmentation des créances immobilisées REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F) REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G) 1 096 700 EMPLOIS EN NON-VALEURS (H) 20 000 TOTAL II (E+F+G+H) III - VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL 726 868 IV - VARIATION DE LA TRESORERIE 186 168 TOTAL GENERAL 3 273 143 3 273 143 Calculs justificatifs : (1,25 pt) Augmentation des dettes = 200 000 – 30 000 = 170 000 DH. (0,5pt) Remboursement des dettes = (3 996 000 – 3 100 000) + 200 000 = 1 096 000 DH. (0,25pt) Réduction des créances immobilisées = 121 950 – 100 000 = 21 950 DH. (0,25pt) Augmentation des titres de participations = 1 188 275 – 243 000 = 940 275 DH. (0,25pt) Sujet de l’Examen National du Brevet de Technicien Supérieur - Session Mai 2019- Filière comptabilité et gestion Épreuve : Analyse des Documents Financiers, Analyse et Contrôle des Coûts. Page 3 8 TAB n° 5 - Commentaire : (2pts) D’après le tableau de financement ci-dessus, on peut relever un certain nombre de points : - Le fonds de roulement fonctionnel (FRF) :  Le montant du fonds de roulement pour chaque exercice ainsi que la variation du FRF affichent un montant négatif, ce qui veut dire que les ressources durables ne permettent pas de financer intégralement les emplois stables. Entre l’exercice 2017 et 2018, le déficit de ressources pour le financement des emplois stable s’est aggravé. Ceci peut être expliqué en partie par le montant des investissements engagés au courant de l’exercice 2018. L’augmentation des ressources durables décidée en 2018 n’a pas permis de couvrir le montant des investissements engagés par l’entreprise. - Le besoin en fonds roulement (besoin de financement global) :  Pour les deux exercices successifs le besoin de financement global représente une ressource excédentaire. Aussi, sur les deux exercices la variation du BFG représente une ressource excédentaire. Cela veut dire que l’activité génère non pas un besoin mais plutôt une ressource excédentaire. Par rapport à l’exercice 2018, l’excédent de ressources généré par l’activité a connu un réel rebondissement. Il a passé de 377 182 DH à 1 104 050 DH. - Sur les deux exercices la trésorerie est positive. En effet, c’est l’excèdent de ressources générées par l’activité qui finance le déficit de ressources constatées au niveau du FRG. Par rapport à 2017, la trésorerie de l’entreprise a augmenté de 186 168 DH. DOSSIER 2 : Gestion de l’investissement et du financement (12 points) TAB n° 6 - calcul des CAF : (2,50 pts) (0,05 pt par case) En millier de DH 2019 2020 2021 2022 2023 Chiffre d’affaires 6500 7400 8500 9800 11300 Achats de matières et approvisionnement 1100 1300 1500 1700 1900 Charges externes 1100 1200 1270 1300 1400 Impôts, taxes 430 440 450 460 470 Charges de personnel 850 900 940 990 470 Dotations aux amortissements 1320 1320 1320 1320 1320 Résultat avant impôt 1700 2240 3020 4030 5740 Impôt sur les résultats 510,00 672,00 906,00 1209,00 1722,00 Résultat net 1190 1568 2114 2821 4018 Dotations aux amortissements 1320 1320 1320 1320 1320 CAF d'exploitation 2510 2888 3434 4141 5338 Sujet de l’Examen National du Brevet de Technicien Supérieur - Session Mai 2019- Filière comptabilité et gestion Épreuve : Analyse des Documents Financiers, Analyse et Contrôle des Coûts. Page 4 8 TAB n° 7 – la variation des BFR : (0,75 pt) (0,05 pt par case) En millier de DH Début 2019 2019 2020 2021 2022 2023 Chiffre d'affaires 6500 7400 8500 9800 11300 BFRE (36 jours du CA HT) 650,00 740,00 850,00 980,00 1130,00 Variation du BFRE 650,00 90,00 110,00 130,00 150,00 TAB n° 8- Calcul de la VAN : (1,50 pt) (0,05 pt par case) En millier de DH Début 2019 2019 2020 2021 2022 2023 CAF d'exploitation 2 510,00 2 888,00 3 434,00 4 141,00 5 338,00 Investissement 6700,00 Variation du BFRE 650,00 90,00 110,00 130,00 150,00 Récupération du BFR 1130,00 Valeur résiduelle nette de l'IS 70,00 Flux nets de trésorerie -7350,00 2420,00 2778,00 3304,00 3991,00 6538,00 Flux nets de trésorerie actualisés à 10% -7350,00 2200,00 2295,87 2482,34 2725,91 4059,58 La VAN 6413,70 – Interprétation : (0,50 pt) La VAN est strictement supérieure à 0 donc le projet d’investissement est rentable. TAB n° 9 – Coût de revient : (1,15 pt) (0,05 par ligne) En millier de DH Début 2019 2019 2020 2021 2022 2023 Encaissement de l’emprunt 5 000 Frais de dossier -100,00 Remboursement -1 000 -1 000 -1 000 -1 000 -1 000 Intérêts nets de l'IS -214 -180 -140 -79 -51,1 Economie d’impôt sur amortissement des frais d’emprunt +5,2 +5,2 +5,2 +5,2 +5,2 Flux nets de trésorerie liés au financement 4 900 -1 208,80 -1 174,80 -1134,80 -1 073,8 -1 045,90 Flux nets de trésorerie actualisé à 5% 4 900 -1 151,24 -1 065,58 -980,28 -883,42 -819,49 Conclusion : (0,60 pt) La somme des flux nets de trésorerie est égale à 0 donc 5% correspond au coût de revient de cet emprunt. Sujet de l’Examen National du Brevet de Technicien Supérieur - Session Mai 2019- Filière comptabilité et gestion Épreuve : Analyse des Documents Financiers, Analyse et Contrôle des Coûts. Page 5 8 TAB n° 10 - La VAN après financement : (1,1 point) (0,05 pt par case) En millier de DH Début 2019 2019 2020 2021 2022 2023 Flux nets de trésorerie avant financement -7350,00 2420,00 2778,00 3304,00 3991,00 6538,00 Flux nets de trésorerie liés au financement 4 900 -1 208,80 -1 174,80 -1134,80 -1 073,8 -1 045,90 Flux nets de trésorerie -2450,00 +1211,20 +1603,20 +2169,20 +2917,20 +5492,10 Flux nets de trésorerie actualisés à 10% -2450,00 +1101,09 +1324,96 +1629,75 +1992,49 +3410,16 VAN après financement 7008,45 (0,2 pt pour le résultat de la VAN) TAB n° 11– Commentaire : (0,40 pt) On uploads/Finance/ corrige-e2-sujet-principal-2019.pdf