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Cours d’Analyse des Etats Financiers Code EC : FC Etudes Supérieures de Commerc

Cours d’Analyse des Etats Financiers Code EC : FC Etudes Supérieures de Commerce Licence 2 Semestre 2 (Tronc commun) Durée : 30 h Année académique 2019/2020 Pr Oscar ASSOUMOU MENYE Chef de Département « Finance et comptabilité » ESSEC, Université de Douala BP. 1931 Douala Cameroun oscar_assoumou@yahoo.fr Tél. (00237) 677767016 / 698875902 I - APPROCHE PEDAGOGIQUE Le cours allie théorie et pratique dans la mesure où la Finance se doit d’aider le manager à prendre des décisions cohérentes, opérationnelles et téléologiques. L’accent est davantage porté sur les concepts qui donnent à l’étudiant l’intelligence des situations que sur les techniques qui sont, par essence, mouvantes et éphémères. Nous sommes convaincus que les premiers auront encore conservé force de vérité sur plusieurs années, alors que les seconds, pour la plupart, auront sombré dans l’oubli. In fine, l’enseignement se fait sous forme de cours magistral soutenu par les travaux pratiques et les études de cas. II - MODE D’EVALUATION Le contrôle continu (30% de l’évaluation finale) peut être fait sous plusieurs formes : devoir écrit individuel ou en groupes, exposés en groupes, éventuellement interrogation orale en cas de nécessité. Ce cours vise à fournir à l’étudiant des outils lui permettant de se familiariser à l’environnement financier. Le domaine de la finance étant très hétéroclite et hétérodoxe, nous avons volontairement opté pour l’étude de la création de la valeur. Ainsi, l’étude des décisions et choix des investissements nous a-t-elle semblé opportune et adéquate afin d’atteindre cet objectif pédagogique. a) Objectifs de connaissance - Savoir lire les états financiers (bilan, compte de résultat, les annexes) afin d’en extraire la consubstantialité de l’entreprise - Savoir analyser les principaux documents financiers de l’entreprise afin de donner au décideur une visibilité aussi bien sur le court terme, le moyen terme et le long terme sur les capacités intrinsèques de l’entreprise. Cela va des perspectives de croissance, de développement et de création de valeur - Le financier de l’entreprise comme le disent P. QUIRY et Y. LE FUR dans VERNIMMEN 2020, est d’abord un commerçant qui doit acheter des capitaux et assurer leur rentabilité. Ceci passe par une bonne connaissance de l’environnement économique, du marché des capitaux et des perspectives de création de valeur. b) – Objectifs de compétence Une fois les objectifs de connaissance précédemment évoqués sont atteints, l’étudiant doit pouvoir être apte à : - Opérer des choix stratégiques efficaces et efficients, - Assurer le développement technologique de l’entreprise, - Prendre conscience de l’importance que revêt la décision d’investir dans l’entreprise, - L’offre et la demande jouant en sens inverse, il va de soi que lorsque le prix de l’argent augmente cela signifie que la demande des capitaux est supérieure à l’offre de ces capitaux, - Prix de l’argent et valeur des titres varient en sens contraire. Pour celui qui cherche des ressources, le prix de l’argent est bien sûr un coût qu’il faut minimiser pour maximiser la valeur du titre correspondant à ce Financement (QUIRY P. et Y. LE FUR). Sommaire : INTRODUCTON GENERALE CHAPITRE 1 : EQUILIBRE FINANCIER ET RENTABILITE DE L'ENTREPRISE I – CONNAISSANCE DU BILAN A – Bilan fonctionnel B – Bilan financier II – ETUDE DESCRIPTIVE DU COMPTE DE RESULTAT A) Approche PCG B) Approche CDB III – DE L'ETUDE DE L'EQUILIBRE FINANCIER A L'ETUDE DE LA RENTABILITE A) Entre bilan fonctionnel et bilan financier, quel choix opérer? B) La rentabilité implique t-elle l'équilibre financier de l'entreprise? C) Etude de quelques ratios de l'équilibre et de la rentabilité de l'entreprise CHAPITRE 2 : ETUDE DU FONDS DE ROULEMENT NORMATIF (FRN) I – F ONDS DE ROULEMENT FINANCIER (FRF) II- FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL II – DIFFERENCE ENTRE LES DEUX (02) FONDS DE ROULEMENT CHAPITRE 3 : ETUDE DU TABLEAU DE FINANCEMENT I- PRINCIPES DE BASES II- APPLICATIONS CONCRETES III- TABLEAUX PLURIANNUELS DES FLUX FINANCIERS Fiche de progression du cours (30h) Séquences Thèmes développés Durée 01 02 03 04 05 06 CHAPITRE 1 : EQUILIBRE FINANCIER ET RENTABILITE DE L'ENTREPRISE I – CONNAISSANCE DU BILAN A – Bilan fonctionnel B – Bilan financier II – ETUDE DESCRIPTIVE DU COMPTE DE RESULTAT A) Approche PCG B) Approche CDB III – DE L'ETUDE DE L'EQUILIBRE FINANCIER A L'ETUDE DE LA RENTABILITE A) Entre bilan fonctionnel et bilan financier, quel choix opérer? B) La rentabilité implique t-elle l'équilibre financier de l'entreprise? C) Etude de quelques ratios de l'équilibre et de la rentabilité de l'entreprise CHAPITRE 2 : ETUDE DU FONDS DE ROULEMENT NORMATIF (FRN) I – F ONDS DE ROULEMENT FINANCIER (FRF) II- FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL II – DIFFERENCE ENTRE LES DEUX (02) FONDS DE ROULEMENT CHAPITRE 3 : ETUDE DU TABLEAU DE FINANCEMENT I- PRINCIPES DE BASES II- APPLICATIONS CONCRETES III- TABLEAUX PLURIANNUELS DES FLUX FINANCIERS 05h 05h 05h 05h 05h 05h Références bibliographiques 1. AFTALION F.(1989), Les taux d’intérêt, PUF ; 2. ALBOUY M.(1994), Financement et coût du capital des entreprises, 2e éditions, Eyrolles, 3. BARBERIS N.(1997), «Asset allocation ─ have investor got it wrong ? » Financial Time, 30 juin. 4. BABUSIAUX D.(1990), Décisions d’investissement et calcul économique dans l’entreprise, Economica ; 5. BARREAU J. & DELAHAYE J.(2001), Gestion financière, manuel et applications, DECF, Epreuve n°4, 10e édition. 6. BITO Ch.(1988), La gestion obligataire, Dalloz, 2e édition, 7. 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Ce exposé vise à donner au non spécialiste quelques outils pouvant lui permettre de : 1 – ne plus confondre la finance à ses disciplines sœurs ; 2 – savoir lire et analyser les états financiers de l’entreprise ; 3 – apprécier l’équilibre financier de l’entreprise. Ces trois objectifs formeront l’ossature de notre contribution et vous permettront, nous l’espérons, de prendre goût à une discipline aux contours parfois ambigus mais passionnants. Section 1 : Prolégomènes sur l’équilibre financier de l’entreprise Il est d’usage dans de nombreux manuels de finance d’opposer les approches fonctionnelle et patrimoniale dans l’appréciation uploads/Finance/ cours-danalyse-des-etats-financiers-esc-2-tc.pdf