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See discussions, stats, and author profiles for this publication at: https://www.researchgate.net/publication/263950929 Le ﬁnancement participatif: atouts, risques et conditions de succès Article · January 2013 DOI: 10.3917/riges.383.0054 CITATIONS 20 READS 6,942 2 authors: Some of the authors of this publication are also working on these related projects: Parcs industriels Fournisseurs - Industrie automobile View project crowdsourcing View project Stéphane Onnée Université d'Orléans 31 PUBLICATIONS 155 CITATIONS SEE PROFILE Sophie Renault Université d'Orléans 58 PUBLICATIONS 181 CITATIONS SEE PROFILE All content following this page was uploaded by Stéphane Onnée on 09 September 2014. The user has requested enhancement of the downloaded file. 54 Résumé À l’heure où l’internaute devient de plus en plus actif, le financement participatif connaît une véritable montée en puissance. Face aux atermoiements d’une économie en crise, il permet à des particuliers ou à des organisations de s’appuyer sur le soutien financier de la foule pour concrétiser des projets de toutes natures : jeu vidéo, film, musique, création d’entreprise, etc. S’appuyant sur des cas concrets, cet article des- sine les contours du financement participatif, en décrit les principaux atouts mais aussi les faiblesses. Des recommandations sont également apportées afin d’éclairer les pra- ticiens sur ce mode de financement de projets. Stéphane Onnée est professeur des universités à l’IAE de l’Université d’Orléans et membre du laboratoire VALLOREM, stephane.onnee@univ-orleans.fr. Sophie Renault est maître de conférences à l’IAE de l’Université d’Orléans et membre du laboratoire VALLOREM, sophie.renault@univ-orleans.fr. Le financement participatif : atouts, risques et conditions de succès1 Par Stéphane Onnée et Sophie Renault Dossier : La gestion de la créativité Le financement participatif : atouts, risques et conditions de succès Gestion vol. 38 no 3 | Automne 2013 | revuegestion.ca 55 Trouver des sources de financement est un problème récur- rent pour les porteurs de projets. Dans un contexte de crise, les banques s’avèrent en effet particulièrement prudentes face au financement des projets en phase d’amorçage. C’est dans ce contexte que sont apparues sur la Toile depuis les années 2000 des plateformes dédiées au financement participatif (crowdfunding). En nous appuyant sur une synthèse de la litté- rature2, nous proposons la définition suivante du financement participatif : il consiste pour un porteur de projet (quel que soit son statut : particulier, organisation marchande ou non marchande, etc.) à avoir recours aux services d’une plateforme de financement (généraliste ou spécialisée) afin de proposer un projet (finalisé ou non) auprès d’une communauté (large ou ciblée) de contributeurs qualifiés de soutiens (backers) en échange éventuellement de contreparties préalablement définies. L’encadré 1 illustre une campagne de financement réussie sur la plateforme américaine Kickstarter. Le financement participatif est un phénomène en pleine expansion. Début 2013, le site www.crowdsourcing.org dénom- brait 308 plateformes à travers le monde, 95 % d’entre elles étant concentrées en Europe et en Amérique du Nord. En 2012, ces plateformes ont permis à plus d’un million de projets d’être financés et de récolter 2 milliards d’euros. Le potentiel de croissance du financement participatif est jugé important, comme l’indique une récente étude du cabinet Deloitte (2012), qui estime à 3 milliards d’euros les fonds qui seront récoltés en 2013 par l’intermédiaire du financement participatif. Parmi les pays leaders en matière de financement participatif, on comptait, début 2012, 7 pays qui disposaient de plus de 10 plateformes, à savoir les États-Unis, la Grande-Bretagne, les Pays-Bas, la France, l’Allemagne, l’Espagne et le Canada. En dépit de la popularité croissante du financement par- ticipatif, la littérature universitaire et professionnelle en est à ses balbutiements. Dès lors, plusieurs questions de recherche attirent notre attention et suscitent l’intérêt des praticiens qui observent ce phénomène sans en saisir nécessairement tous les contours : comment fonctionnent les plateformes de financement participatif ? Quels sont les avantages, les limites et les risques pour les porteurs de projets ? Quelles sont les conditions de succès d’une campagne de financement ? Afin de répondre à ces questions, et ainsi de démystifier les enjeux du financement participatif, nous nous basons sur les résultats d’une recherche qualitative (voir l’encadré 2). Tout d’abord, nous décrivons de manière simple ce processus de financement, pour ensuite traiter de ses atouts et de ses limites. Enfin, nous listons les conditions à respecter pour optimiser les retombées d’une campagne de financement participatif. Tout au long de l’article, des exemples réels sont proposés. Le fonctionnement du financement participatif Dans cette partie, nous présentons la diversité des modèles de financement participatif, puis le processus de collecte de fonds et enfin la diversité des porteurs de projets. La diversité des modèles de financement participatif En référence à trois rapports publiés en 2012 par les sites crowdsourcing.org, crowdfundingframework.eu et par le Fonds des médias du Canada3, nous mettons en évidence le fait que les plateformes de financement participatif se fondent sur quatre modèles de financement : les modèles basés sur le don, sur la contrepartie, sur l’investissement et sur le prêt (voir le schéma 1). Le jeu vidéo Castle Story financé sur la plateforme Kickstarter L’emblématique plateforme Kickstarter contribue au lancement de projets dans des domaines variés. Les projets canadiens et québécois en particulier sont présents sur la plateforme américaine. Sauropod Studio, établi à Montréal depuis 2010, y a ainsi, en juillet 2012, présenté le projet de jeu vidéo Castle Story. Ce projet a connu une réussite foudroyante, parvenant à amasser en moins de cinq heures les 80 000 $ escomptés. À la fin de la campagne, en août 2012, le résultat indiquait 702 516 $, soit 878 % de l’objectif. Sur la plateforme, l’instigateur du projet ne manque pas de remercier les soutiens et de marquer son étonnement, en indiquant dès le premier jour de la campagne de financement : « Nous n’arrivons pas à croire que nous avons réussi notre campagne de financement en moins de cinq heures. » Encadré 1 À propos de l’étude Dans une démarche qualitative exploratoire, nous avons étudié 18 plateformes de financement participatif françaises : 2 plateformes généralistes dédiées à toutes les industries, 3 plateformes dédiées aux industries culturelles et créatives dans leur ensemble et 13 autres plateformes spécialisées dans un seul secteur d’activité. Ces plateformes comptent parmi les plus anciennes ou les plus robustes. Cette étude a été complétée par l’analyse de quatre projets à partir de sources secondaires et primaires. Nous avons ainsi mené quatre entretiens semi- directifs de septembre 2012 à janvier 2013 avec chacun des porteurs de projets et procédé à une analyse du contenu thématique de ces entretiens. Enfin, une revue de la documentation internationale a enrichi notre démarche. Encadré 2 Gestion vol. 38 no 3 | Automne 2013 | revuegestion.ca 56 Le modèle basé sur le don. Ce modèle est utilisé pour financer des causes dans des domaines aussi variés que le sport, la culture ou l’humanitaire. Sur les plateformes valo- risant ce modèle, les internautes trouveront les projets de nombreuses associations qu’ils peuvent décider de soutenir par le versement d’un don. La plateforme peut prendre la forme juridique d’une fondation (Razoo) ou être un site fai- sant l’intermédiaire entre les internautes et les associations (Easycoz, Crowdrise et Mailforgood). Les plateformes proposent aux internautes de faire un don le plus souvent au moyen d’un paiement par carte bancaire. La plateforme Mailforgood suggère également aux inter- nautes de faire un « don minute » en regardant une vidéo publicitaire, ce qui permet de reverser quelques centimes pour une association. Afin d’être viables économiquement, certaines plateformes incitent les donateurs à leur verser un « pourboire » pour le service fourni, à l’instar de Mailforgood, qui indique ceci sur son site : « L’intégralité de votre don est reversée à l’association, Mailforgood ne prend pas de commission. Pour continuer à faire vivre le site, vous pouvez nous laisser un pourboire du montant de votre choix. » Afin de compléter ces revenus issus des pourboires, Mailforgood conserve également 30 % des revenus publicitaires générés lors du visionnement des publicités. Les plateformes qui fonctionnent selon ce modèle délivrent aux donateurs un reçu qui atteste de leur don, ce qui peut, sous certaines conditions, leur faire bénéficier d’une réduc- tion fiscale. Les quatre modèles de financement participatif Récompense matérielle ou intangible Participation aux bénéfices Préachat Modèles du financement participatif Contrepartie Investissement Prêt Microcrédit Prêt entre particuliers Club Holding Don Schéma 1 Gestion vol. 38 no 3 | Automne 2013 | revuegestion.ca 57 Le modèle basé sur la contrepartie. Dans ce modèle, les internautes versent une contribution pour soutenir un projet présenté sur une plateforme en échange d’une contrepar- tie préalablement définie. Cette contrepartie peut prendre diverses formes allant de la simple récompense à une partici- pation aux bénéfices. On distingue trois catégories de contre- parties. Dans la première catégorie, les individus sollicités effectuent des versements dans l’attente d’une récompense matérielle ou intangible (remerciements, invitations, T-shirts, etc.). Dans la deuxième catégorie, les contributeurs attendent comme contrepartie un exemplaire du produit qu’ils ont permis de financer; le financement participatif prend alors la forme d’un préachat. Enfin, dans la troisième catégorie, il y a une participation aux bénéfices; devenus coproducteurs ou coéditeurs, les individus espèrent un retour financier. Les plateformes qui fonctionnent selon uploads/Finance/ crowdfundingrevuegestion2013-pdf.pdf