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AVERTISSEMENT Ce document est le fruit d'un long travail approuvé par le jury de soutenance et mis à disposition de l'ensemble de la communauté universitaire élargie. Il est soumis à la propriété intellectuelle de l'auteur. Ceci implique une obligation de citation et de référencement lors de l’utilisation de ce document. D'autre part, toute contrefaçon, plagiat, reproduction illicite encourt une poursuite pénale. Contact : ddoc-theses-contact@univ-lorraine.fr LIENS Code de la Propriété Intellectuelle. articles L 122. 4 Code de la Propriété Intellectuelle. articles L 335.2- L 335.10 http://www.cfcopies.com/V2/leg/leg_droi.php http://www.culture.gouv.fr/culture/infos-pratiques/droits/protection.htm UNIVERSITÉ DE LORRAINE ECOLE DOCTORALE SCIENCES JURIDIQUES, POLITIQUES, ECONOMIQUES ET DE GESTION LA CONSOLIDATION EN MICROFINANCE : LE CAS AFRICAIN THÈSE Pour le Doctorat ès Sciences Economiques Présentée et soutenue publiquement le 9 Décembre 2014 Par SANDRA KENDO MEMBRES DU JURY M. Dhafer SAIDANE HDR, Université de Lille 3, Rapporteur. M. Désiré AVOM Professeur, Université de Yaoundé 2, Rapporteur. M. Udo STEFFENS Professeur, Frankfurt School of Finance and Management, suffragant. Mme Marie-Thérèse UM Professeure, Université de Douala, suffragant. M. Jean-Noël ORY Professeur, Université de Lorraine, Suffragant. M. Chicot EBOUE Professeur, Université de Lorraine, Directeur de Thèse. La consolidation en microfinance : le cas africain ~ 2 ~ L’université de Lorraine n’entend donner aucune approbation ni improbation aux opinions émises dans cette thèse. Ces opinions sont considérées comme propres à leur auteur. La consolidation en microfinance : le cas africain ~ 3 ~ SOMMAIRE DÉDICACES ............................................................................................................. 7 REMERCIEMENTS ................................................................................................. 8 RÉSUME .................................................................................................................. 10 SUMMARY ............................................................................................................. 11 LISTE DES TABLEAUX ....................................................................................... 12 LISTE DES GRAPHES ......................................................................................... 16 LISTE DES ENCADRES....................................................................................... 18 CHAPITRE INTRODUCTIF - LES LEVIERS DE LA CONSOLIDATION FINANCIÈRE : LES LEÇONS BANCAIRES .......................................................... 20 INTRODUCTION .................................................................................................. 21 SECTION 1 LES FONDEMENTS THÉORIQUES DE LA CONSOLIDATION BANCAIRE .................................................................................................................... 28 A. LES SPÉCIFICITÉS STRUCTURELLES DU SECTEUR BANCAIRE DANS LE MONDE ………………………………………………………………………………………………… 29 B. LES MOTIFS DE LA CONSOLIDATION BANCAIRE ............................................. 39 SECTION 2 L’ANALYSE DES EFFETS DE LA CONSOLIDATION BANCAIRE .................................................................................................................... 58 A. L’IMPACT DE LA CONSOLIDATION SUR LE MARCHÉ BANCAIRE .............. 58 B. LES EFFETS CONNEXES DE LA CONSOLIDATION BANCAIRE ....................... 64 CONCLUSION ....................................................................................................... 76 1. La réalité de la consolidation en microfinance .................................................................. 77 2. Les réseaux de coopératives, un modèle dominant de consolidation en microfinance ...... 78 3. La question de recherche, l’hypothèse centrale, et la méthodologie utilisée ...................... 81 4. Les sources de données ..................................................................................................... 89 5. Le plan de la thèse ............................................................................................................ 93 IERE PARTIE - LES MOTIFS DE LA CONSOLIDATION FINANCIÈRE EN MICROFINANCE ........................................................................................................ 96 La consolidation en microfinance : le cas africain ~ 4 ~ INTRODUCTION A LA PREMIÈRE PARTIE .................................................. 97 CHAPITRE I - LA SEGMENTATION DE L’OFFRE DE LA MICROFINANCE : LE CAS AFRICAIN ................................................................. 104 INTRODUCTION ................................................................................................ 105 SECTION 1 L’IDENTIFICATION DES SEGMENTS DE L’OFFRE EN MICROFINANCE ....................................................................................................... 108 A. LA NATURE DE LA CARTOGRAPHIE DE L’OFFRE EN MICROFINANCE .... 108 B. LA DISPERSION DE L’OFFRE DES PRODUITS ET SERVICES EN MICROFINANCE ............................................................................................................................ 123 SECTION 2 L’INTENSITÉ DE LA CONCURRENCE ET LA CONCENTRATION DU MARCHÉ DE LA MICROFINANCE ........................... 133 A. LE CADRE CONCURRENTIEL DU MARCHÉ DE LA MICROFINANCE EN AFRIQUE ........................................................................................................................................... 133 B. LA CONCENTRATION DU MARCHÉ DE LA MICROFINANCE EN AFRIQUE ........................................................................................................................................... 142 CONCLUSION .............................................................................................................................. 156 CHAPITRE 2 - LES PERFORMANCES LIMITÉES DU MODÈLE ATOMISTIQUE ......................................................................................................... 160 INTRODUCTION ................................................................................................ 161 SECTION 1 LES PERFORMANCES FINANCIÈRES DES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE AFRICAINES ............................................................................. 165 A. L’ÉVALUATION DE LA STRUCTURE FINANCIÈRE DES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE ............................................................................................................................ 166 B. L’ÉVALUATION DE LA STRUCTURE DES CHARGES ET PRODUITS DES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE ...................................................................................... 197 SECTION 2 LA FAIBLE VIABILITÉ SOCIALE DES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE AFRICAINES ............................................................................. 207 A. LA PORTÉE SOCIALE DES IMF ................................................................................. 209 B. L’IMPACT SOCIAL DES IMF ...................................................................................... 228 CONCLUSION ..................................................................................................... 238 La consolidation en microfinance : le cas africain ~ 5 ~ CHAPITRE 3- LA FRAGMENTATION DE L’OFFRE DANS LE SECTEUR DE LA MICROFINANCE: UNE PERSPECTIVE THÉORIQUE ................................ 242 INTRODUCTION ................................................................................................ 243 SECTION 1 LA SEGMENTATION DE L’OFFRE EN MICROFINANCE OU L’ÉMERGENCE DES HABITATS PRÉFÉRÉS ....................................................... 250 A. L’APPROCHE THÉORIQUE DE L’ÉMERGENCE DES INSTITUTIONS FINANCIÈRES ................................................................................................................................. 251 B. LES FONDEMENTS DE LA SEGMENTATION DES INTERMÉDIAIRES FINANCIERS EN MICROFINANCE ........................................................................................... 272 SECTION 2 LA SEGMENTATION DE L’OFFRE EN MICROFINANCE OU L’APPARITION DES MICROSTRUCTURES DE MARCHE .............................. 283 A. L’APPROCHE THEORIQUE DE L’APPARITION DES MICROSTRUCTURES DE MARCHE EN MICROFINANCE .................................................................................................. 284 B. LES CRITERES ET LES EFFETS DE LA FORMATION DES SEGMENTS DE MARCHE ........................................................................................................................................... 318 CONCLUSION ..................................................................................................... 327 CONCLUSION DE LA PREMIÈRE PARTIE ................................................... 331 IIEME PARTIE - LES FORMES DE CONSOLIDATION EN MICROFINANCE ...................................................................................................... 337 INTRODUCTION A LA DEUXIÈME PARTIE................................................ 338 CHAPITRE 4- L’EFFICACITÉ ÉCONOMIQUE ET LES RENDEMENTS D’ÉCHELLE DES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE .............................. 343 INTRODUCTION ................................................................................................ 344 SECTION 1 LES FONDEMENTS DE L’EFFICACITÉ ÉCONOMIQUE DES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE .................................................................. 346 A. L’EFFICACITÉ ÉCONOMIQUE PAR LA GESTION DES COÛTS DE TRANSACTION .............................................................................................................................. 347 B. L’EFFICACITÉ ÉCONOMIQUE PAR L’ACCUMULATION DES RENDEMENTS D’ÉCHELLE ....................................................................................................................................... 358 La consolidation en microfinance : le cas africain ~ 6 ~ SECTION 2 LA MESURE DE L’EFFICACITÉ ÉCONOMIQUE DES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE .................................................................. 364 A. L’ANALYSE EMPIRIQUE DE LA FRONTIÈRE DES COÛTS DE TRANSACTION ................................................................................................................................ 365 B. LES DÉTERMINANTS DE L’EFFICACITÉ TECHNIQUE DES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE ............................................................................................................................. 381 CONCLUSION ..................................................................................................... 393 CHAPITRE 5- LA CONSOLIDATION PAR L’APPROCHE FÉDÉRALE 397 INTRODUCTION ................................................................................................ 398 SECTION 1 LES CARACTÉRISTIQUES DU MODÈLE FÉDÉRAL ............. 401 A. L’APPROCHE THÉORIQUE DU FÉDÉRALISME EN MICROFINANCE .......... 402 B. LES CONTRATS DE PRÊTS, LA SÉLECTION ADVERSE DES CLIENTS, ET LE REVENU DES IMF FÉDÉRALES .................................................................................................. 418 SECTION 2 L’IMPACT DU FÉDÉRALISME DES COOPÉRATIVES FINANCIÈRES ............................................................................................................ 436 A. L’IMPACT SUR LE POUVOIR DE MARCHE ET LES RENDEMENTS D’ÉCHELLE 437 B.L’IMPACT SUR LA STRUCTURE DU PORTEFEUILLE- CLIENTS ........................................................................................................................ 447 CONCLUSION .......................................................................................................... 454 CHAPITRE 6 - LA CONSOLIDATION PAR L’APPROCHE COMMERCIALE ....................................................................................................... 457 INTRODUCTION ................................................................................................ 458 SECTION 1 L’ENTREE DES BANQUES COMMERCIALES EN MICROFINANCE ....................................................................................................... 462 A. LES STRATÉGIES DOWNSCALING DES BANQUES COMMERCIALES ....... 462 B. LES PRINCIPES FONDAMENTAUX DE L’APPROCHE DOWNSCALING DES BANQUES COMMERCIALES ...................................................................................................... 471 SECTION 2 LA TRANSFORMATION DES IMF EN BANQUES COMMERCIALES ...................................................................................................... 479 A. L’APPROCHE « UPSCALING » ET L’IMPORTANCE DU CAPITAL-RISQUE . 479 B. L’APPROCHE « UPSCALING » ET LE REFINANCEMENT DES IMF ................ 495 La consolidation en microfinance : le cas africain ~ 7 ~ CONCLUSION ..................................................................................................... 503 CONCLUSION DE LA SECONDE PARTIE .................................................... 506 CONCLUSION GÉNÉRALE ............................................................................... 511 BIBLIOGRAPHIE ................................................................................................ 520 1. ARTICLES SCIENTIFIQUES ......................................................................................... 521 2. OUVRAGES SCIENTIFIQUES ...................................................................................... 536 3. DOCUMENTS ET RAPPORTS ...................................................................................... 540 ANNEXES .............................................................................................................. 546 ANNEXE 1 LE TRAITEMENT DES DONNEES ..................................................................... 548 ANNEXE 2 LA STATISTIQUE DESCRIPTIVE DES IMF AFRICAINES ........................... 551 ANNEXE 3 LA CONCENTRATION DU MARCHE DE LA MICROFINANCE EN AFRIQUE 555 ANNEXE 4 LE COMPTE DE RESULTAT DES IMF AFRICAINES .................................... 558 ANNEXE 5 LA PORTEE SOCIALE DES IMF AFRICAINES ............................................... 563 ANNEXE 6 LE TEST EN DIFFERENCES PREMIERES SUR LES VARIABLES QUALITATIVES ................................................................................................................................ 566 ANNEXE 7 LE COMPTE D’EXPLOITATION DE KAFO JIGINEW ................................... 568 TABLE DES MATIERES ...................................................................................... 571 La consolidation en microfinance : le cas africain ~ 8 ~ DÉDICACES À TOI, Si je comptais les grains de sable des plages, Il n’y en aurait pas assez pour t’exprimer ma gratitude, Si j’explorais les profondeurs des mers, Aucune ne saurait te contenir, Si je parcourais toute la terre, Je saurais toujours te trouver, Ta présence, Ton regard, Ta fidélité, Ta patience, et Ton amour Ont été pour moi un véritable roc. Je t’aime et mon cœur t’appartient à tout jamais, EL ELYON. La consolidation en microfinance : le cas africain ~ 9 ~ REMERCIEMENTS Je tiens à exprimer vivement et chaleureusement ma profonde gratitude au Professeur Chicot EBOUE qui m’a entraîné sur la voie de la recherche et, je lui suis extrêmement reconnaissante pour toute la formation dont j’ai bénéficié à son contact, et pour tous les conseils et encouragements prodigués. Sa rigueur, son ardeur au travail, sa patience, sa persévérance, et la recherche de l’excellence en tous points, ont façonné et forgé mes premiers pas frêles et frémissants dans la recherche. Je remercie l’Université de LORRAINE au sein de laquelle j’ai effectué ce travail de recherche, ainsi que le Centre Européen de Recherche en Économie Financière et Gestion des Entreprises (CEREFIGE), et le Bureau d'Économie Théorique et Appliquée (BÊTA) de Nancy, et l’université de Yaoundé II (Cameroun). Je remercie aussi la Coopération Française et le Nouveau Programme de Troisième Cycle Inter universitaire (NPTCI) pour le financement attribué qui m’a permis de démarrer mon travail de thèse. Plus particulièrement, Sébastien LIARTE (Pr), Directeur du CEREFIGE, Université de Lorraine. Patrice LAROCHE (Pr), ancien Directeur du CEREFIGE, Université de Lorraine. Jean Luc HERMAN (Pr), Directeur adjoint du CEREFIGE, Université de Lorraine. Pascal DAMEL (HDR), ancien Directeur adjoint du CEREFIGE, Université de Lorraine. Jean Noël ORY (Pr), Responsable de l’axe Finance Comptabilité et Contrôle (FCC), Université de Lorraine. Mireille JAEGER (Pr), Université de Lorraine. Nadège PELTRE (MCF), Université de Lorraine. Sandrine JACOB-LEAL (Dr), Université de Lorraine. L’équipe du secrétariat et de la communication Martine BOULANGER, Christine RUIZ, Yasmina LEMZERI, Laurence CONTOIS et Nadéra OUHAJJOU, Université de Lorraine. L’équipe des statisticiens et informaticiens : Vincent FROMENTIN (MCF), Komivi uploads/Finance/ ddoc-t-2014-0311-kendo.pdf