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Intermédiation Bancaire et Croissance Economique au Sénégal i DEDICACES A mon D

Intermédiation Bancaire et Croissance Economique au Sénégal i DEDICACES A mon Défunt Papa A ma Mère A mes Frères et Sœurs Ce travail est dédié à la mémoire de celui qui a toujours été un soutient et un réconfort pour moi : Je veux nommer mon Papa. Celui pour qui rien ne compte plus que mes études et sans lequel je n’aurai atteint ce stade. Papa que ta joie sera pleine dans ta tombe et que le tout puissant t’accueille dans son eternel paradis. A celle qui m’a apporté sans compter son amour, sa tendresse et dont les prières salutaires m’ont toujours accompagné. Je dédie ce modeste travail a la plus gentille des Mamans. Que ce travail soit une joie une joie et qu’Allah vous accorde longue vie pour profiter des fruits de votre éduction. A celle qui s’inquiète toujours pour moi, comme une mère elle m’a accompagné durant ce long passage : ma grande sœur Ndéye Mariéme Ndiaye. Que ce travail te comble de joie et de bonheur. A tous mes amis et proches parents Merci. Intermédiation Bancaire et Croissance Economique au Sénégal ii REMERCIMENTS A Allah qui dans sa miséricorde m'a offert la possibilité de disposer d'aptitude physique et psychique pour mener à terme cette formation et je prie sur son envoyé le vaillant Prophète Mohamed Paix et Salut Sur lui. Nos remerciements vont à tous ceux qui n’ont ménagé aucun effort pour que ce mémoire aboutisse. Nos profondes gratitudes particulièrement :  A Mr le doyen de la FASEG qui a accepté notre choix d’être orienté en Analyse et Politiques Economiques.  A Mr Babacar Séne Professeur agrégé en Science Economie et Responsable du Master 2 Monnaie Banque Finance pour son dynamisme.  A Mr Bassirou Lo qui m’a encadré avec une rigueur sans faille et beaucoup de disponibilités pour la réalisation de ce travail.  Au corps professoral du master Monnaie Banque Finance pour la qualité et l’adéquation de leur enseignement.  A Mon binôme Mademoiselle Ndeye Bassel qui a été mon bras droit durant toute notre formation.  A Mr gorgui Ndiaye un fidèle amis devenu frère .Il est celui que j’ai connu le premier dans l’espace Universitaire  A tous les étudiants de la MBF en passant par notre courageux responsable Fallou Barre qui a fait du Master une référence a travers son abnégation et sa détermination.  A notre Team Mafia family qui sont des amis très sincères a travers leurs actes d’entraides et de solidarité, je peux citer Cheikh tidjane Gueye, Awa Diakhaté, Adama Ndiaye et sa jumelle Awa Ndiaye, Serigne Abdoul Ahad Ndour, Seynabou Ndao , Cheikh Sylla, Daour Gueye, Modou Mbaye et j’en passe. Je témoigne ma profonde gratitude à tous ceux qui de prés ou de loin ont contribué à l’élaboration de ce travail. Intermédiation Bancaire et Croissance Economique au Sénégal iii Sigles et Abréviation BHS : Banque de l'habitat du Sénégal BIAO: Banque internationale pour l'Afrique occidentale BICIS : Banque internationale pour le commerce et l'industrie du Sénégal BNDS : Banque nationale de développement du Sénégal BSK : Banque sénégalo-koweïtienne BST : Banque sénégalo-tunisienne CNCA : Caisse nationale de crédit agricole SGBS : Société nationale de banque du Sénégal SNB : Société nationale de banque USB : Union sénégalaise de banque pour le commerce et l'industrie AEN : Avoirs Extérieurs du Gouvernements PNG : Position Nette du Gouvernement PSE : Plan Sénégal Emergent TOF : Tableaux des Opérations Financières PREAC : Programme Triennal des Réformes de l’Environnement des Affaires et Compétitivité Intermédiation Bancaire et Croissance Economique au Sénégal iv SOMMAIRE Dédicaces……………………..i Remerciements…………………ii Sigles et Abréviations…………..iii Introduction Générale…………………………………………1 Chapitre1 : Système financier Sénégalais et Performances Macroéconomique…………………………..4 Section 1 : Situation du système financier Sénégalais durant la période 2015……………………………………4 Section 2 : Réformes Financières au Sénégal………………………9. Chapitre 2 : Revue de la Littérature………………………………………13. Chapitre 3 : Méthodologie et Résultats…………………………………..19 Section1 : Spécification du Modèle…………………………….19 Section 2 : Résultats des Tavaux Econométriques………………20 Section 3 : Interprétation des Variables Estimées………………23 Section4 : Recommandation……………………..26 Intermédiation Bancaire et Croissance Economique au Sénégal v RESUME La relation entre l’intermédiation bancaire et croissance économique a toujours retenu l’attention à travers des décennies. Tout récemment un regain d’intérêt a été constaté dans la relation entre les marchés financiers et l’activité réelle avec les pistes de recherches offertes par la littérature sur la croissance endogène. Les crises financières qui ont marquées la scène économique internationale, les facteurs sous-jacents aux problèmes de la croissance économique au Sénégal, ainsi que la recherche de financement constitue une justification suffisante à cette étude. Dans ce travail on étudie l'impact du développement financier sur la croissance au Sénégal sur la période 2002-2017. Les techniques utilisées sont des estimations par la méthode du modèle à correction d'erreur avec des données chronologiques. Un résultat majeur est mis en évidence dans cette étude: non seulement le développement financier n'a pas un impact significatif sur la croissance économique au Sénégal mais c'est cette dernière qui tire le premier. Par conséquent, les réformes du secteur financier doivent s'accompagner d'une croissance forte avec la mise en place d'un environnement propice pour un développement du secteur privé. ABSTRACT The relationship between banking intermediation and economic growth has always attracted attention for decades. Quite recently, there has been renewed interest in the relationship between financial markets and real activity with the lines of research offered by the literature on endogenous growth. The financial crises that have marked the international economic scene, the factors underlying the problems of economic growth in Senegal, as well as the search for financing constitutes sufficient justification for this stud Intermédiation Bancaire et Croissance Economique au Sénégal 1 In this work we study the impact of financial development on growth in Senegal over the period 2002-2017. The techniques used are estimates by the error correction model method with time series data. A major result is highlighted in this study: not only does financial development not have a significant impact on economic growth in Senegal, but it is the latter that takes the first. Consequently, financial sector reforms must be accompanied by strong growth with the creation of an enabling environment for private sector development. Intermédiation Bancaire et Croissance Economique au Sénégal 2 INRODUCTION GENERALE Le lien entre le développement financier et le développement économique a été reconnu dans la littérature économique depuis une trentaine d'années ; Gurley et Shaw (1955), ainsi que Goldsmith (1969) en furent les précurseurs. De façon explique ou non, on peut retrouver chez ces auteurs l'idée qu'un système financier efficient active la croissance économique tout en l'orientant. Pour d’autres auteurs, ils considèrent qu’ils existent un seuil à partir duquel le développement financier agit positivement sur la croissance économique (Barthélémy et Varoudakis1996). Généralement en Afrique, l'accès aux services financiers (épargnes et crédits) est très négligeable comparativement aux autres régions en développement. Sur le plan de l'épargne, les dépôts des ménages dans les banques commerciales ont lentement augmenté par rapport au PIB depuis les années 90. Dans le cas de notre travail nous allons prendre comme exemple le Sénégal où le développement financier et la croissance entretiennent une relation ambiguë. En effet, les taux d’intérêt sur les dépôts ont poursuivi leur tendance baissière observée depuis la fin de la crise financière internationale de 2008. Après s’être maintenu à un niveau relativement élevé (8.27% en 2009) le taux moyen a diminué en 2010 pour se situer à 8.11% puis à continuer à se replier au cours des six dernières années de manière régulière. Au Sénégal la progression des crédits mis en place en 2016 n’a été que de 1.4%. Ces augmentations sont jugées faibles comparée à l’accroissement moyen de plus de 10% enregistré au cours des six dernières années par rapport aux autres pays e la zone UEMOA. Par ailleurs, les crises financières qui ont récemment marqué la scène économique internationale, la recherche de financement dans le contexte actuel du NEPAD et les facteurs sous-jacents aux problèmes de croissance économique au sein de la zone plus particulièrement au Sénégal constituent une justification suffisante à cette étude. La fonction d'intermédiation bancaire apparaît comme étant un élément fondamental du processus de croissance économique et de développement (Bekolo-Ebe, 2002). Compte tenu du fait qu’un secteur financier viable, diversifié et efficace est indispensable à une croissance économique vigoureuse et soutenue, notre recherche visera comme étude : L'impact de l'activité bancaire sur la croissance économique dans le cas particulier du Sénégal. Intermédiation Bancaire et Croissance Economique au Sénégal 3 Pour une meilleure compréhension du problème, nous répondrons aux questions ci-dessous : * Quelle était la situation de l'intermédiation bancaire au SENEGAL de 2002-2016 ? * Quelles ont été les répercussions de cette intermédiation sur la croissance économique sénégalaise ? Le système financier est défini comme l'ensemble constitué par le marché financier et les intermédiaires financiers. Ces intermédiaires regroupent : les sociétés d'assurance, les établissements de micro finance, les établissements financiers non bancaire et les banques. Il n'est pas évident de déterminer avec certitude quel est entre le marché et les intermédiaires financiers, le système le plus efficace. Mais dans les pays uploads/Finance/ dedicaces-docx2-1-alex.pdf