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Année universitaire 2013-2014 Université Mohamed V Souissi FSJES, souissi Rabat

Année universitaire 2013-2014 Université Mohamed V Souissi FSJES, souissi Rabat Etude de cas L’entreprise « LARINS » qui est spécialisée dans la fabrication et la commercialisation des produits cosmétiques, vous communique les bilans et les comptes de produits et charges des exercices 2011 et 2012 en vue de faire un diagnostic de sa situation financière pour les deux années. Le diagnostic porte essentiellement sur : 1 l’établissement des bilans financiers des exercices 2012, 2011 2 le calcul et l’analyse du FR financier, L’actif net corrigé ainsi que le degré de solvabilité de l’entreprise 3. le Calcul et l’analyse du FR, BFR d’exp, BFR hors exp, BFR global et la TN 4. l’établissement et l’analyse d’état des soldes de gestion des deux exercices. Bilans au 31-12 en milliers de dh 1 NB : Les phrases de l’énoncé sont en passées puisqu’on est au plutôt en Janvier 2013 : on vous communique les bilans et les CPC au 31-12 2011 et 2012 Alors je vous invite à bien réfléchir et de bien lire le cas dans sa globalité … Pour les dividendes, puisqu’elles sont distribuées dans l’année d’après, elles sont des dettes à CT envers les actionnaires qu’il faut les retrancher des capitaux propres et les ajouter aux DCT. Pour notre cas, puisque les dividendes sont distribuées après constitution des réserves et du report à nouveau, il faut dégager ces valeurs : Report à nouveau : 680-380 Réserve : 1250-850 Dividendes= 1482-(680-380)-(1250-850)=782 Année universitaire 2013-2014 Compte de produits et charges en milliers de dh 2012 2011 I- Produits d’exploitation - Ventes de biens et services produits 12000 10000 - Variation des stocks de produits (±) 400 300 - immob produites par l’entrep pour elle meme 1200 700 - reprises d’exploitations 800 500 Total I 14400 11500 Actif 2012 2011 passif 2012 2011 Immo..en non valeurs - frais préliminaires Immo.in corporelles -Fond commercial Immo. corporelles - Terrain -Constructions - Inst. Tech. M et O -MMB - Autres immobilisations financières 150 1500 3500 6000 5800 4000 1800 180 1090 4750 5000 6500 3200 1580 Capitaux propres -Capital social ou personnel - Réserves - report à nouveau - Résultat net Dettes de financement Autres dettes de fin Provision pour risque et Ch Provision pour risque 14000 1250 680 916.5 4683.5 1180 14000 850 380 1482 4000 1190 Stocks - Matières et fourn. - Produits finis Créances de l’actif circulant -Clients et comptes rattachés - autres débiteurs - TVP 4000 5800 6120 800 670 3200 4400 572 0 1740 1600 Dettes du passif circulant -Fournisseurs et comptes rattachés - Autres créanciers - Organismes sociaux - Etat créditeurs 7000 417 5 37 65 2570 7500 3000 3600 2468 - Banques, T.G et chèques postaux 260 240 Crédits d’escompte 180 730 TOTAL 40400 39200 TOTAL 40400 39200 Autres informations pour les deux exercices a. Le total des amortissements et des provisions pour les immobilisations sont respectivement de l’ordre de l’ordre de 2500 et 2800 pour 2011 et 2012 b. La valeur nette comptable des terrains est 80% de la valeur réelle. c. La valeur vénale du MMB est 70% de la valeur nette comptable d. L’entreprise a remboursé en 2012 des emprunts de 1 400 milliers de dh et 1000 en 2011 e. La provision pour risque de 2011 est sans objet, alors que celle de 2012 couvre un risque réel dans 3 mois f. L’entreprise a l’habitude de conserver 25% du stock de matières premières et 10% du stock de produits finis pour assurer une activité normale. g. La moitie des TVP est facilement négociable. h. Dans autres charges externes, 320 corresponde à la rémunération du personnel externe i. La moitié des dotations (d’exploitation, financières, N.Courantes) est relative à l’actif circulant j. Le ¼ des reprises (d’exploitation, financières, N.Courantes) est relative à l’actif circulant k. Les autres débiteurs et les autres créanciers sont hors exploitation l. Après constitution des réserves et du report à nouveau, le reste du bénéfice de 2011 est distribué m. Un contrat de crédit-bail, portant sur un matériel industriel, a été conclu début 2010. Valeur du matériel : 1200 milliers de DH. Durée de l’amortissement est de cinq ans. La redevance annuelle est de 270milliers dh. 2 Année universitaire 2013-2014 II- Charges d’exploitation - achats consommés de matières et fournitures 4400 3400 - autres charges externes 1960 2000 - impôts et taxes 1810 2200 - charges de personnel 1000 1500 - dotations d’exploitation 300 250 Total lI 9470 9350 III- Résultat d’exploitation 4930 2150 IV- Produits financiers Reprises financières 230 120 V- Charges financières - charges d’intérêts 72 0 20 0 - Pertes de change 800 250 - autres charges financières 620 350 -Dotation financières 540 140 Total V 2680 940 VI- Résultat financier (IV-V) -2450 -820 VII- Résultat courant (III-VI) 2480 1330 VIII- Produits non courants - produits des cessions d’immobilisations 3000 2300 - reprises non courantes 580 350 Total VIII 3580 2650 IX- Charges non courantes - valeur nette d’amortissement des immobilisations cédées 4000 1050 - dotations non courantes 650 650 Total IX 4650 1700 X- Résultat non courant (VIII-IX) -1070 950 XI- Résultat avant impôts (VII+X) 1410 2280 XII- Impôts sur les résultats 493.5 798 XIII- RESULTAT NET (XI-XIII) 916.5 1482 1. Etude de l’équilibre financier (approche patrimoniale) :  Bilan financier Actif 2012 2011 Passif 2012 2011 Actif immobilisé Stocks créances Trésorerie actif 23855 8220 7255 595 23587.5 6360 8260 1040 Capitaux propres Dettes de financement DCT 16371.5 3283.5 20270 16810.5 3000 19437 Total 39925 39247.5 Total 39925 39247.5  Retraitement et reclassement : 2012 3 Année universitaire 2013-2014 Eléments AI stocks créances TA KP DF+prov DCT Totaux initiaux 22750 9800 7590 260 16846.5 5863.5 17690 INV TERRAIN MMB PROV STOCKS TVP DETTES- 1an -150 +875 -1200 +1580 -1580 -335 +335 -150 +875 -1200 -1180 -1400 +1180 +1400 Totaux 23855 8220 7255 595 16371.5 3283.5 20270  Retraitement et reclassement : 2011 Elements AI stocks créances TA KP DF+prov DCT Totaux initiaux 22300 7600 9060 240 16712 5190 17298 INV TERRAIN MMB PROV STOCKS TVP DETTES- an dividendes -180 +1187.5 -960 +1240 -1240 -800 +800 -180 +1187.5 -960 +833 -782 -1190 -1000 +357 +1000 +782 Totaux 23587.5 6360 8260 1040 16810.5 3000 19437 2- calcul du FRF et la situation nette : 4 Année universitaire 2013-2014 3-Calcul du FR, BFR, TN EMPLOIS 2011 RESSOURCES 2011 Emplois stables actif E Actif hors E Trésorerie- actif 26000 13320 3340 240 Ressources stables Passif E Passif hors E Trésorerie- passif 25602 13568 3000 730 TOTAL 42900 TOTAL 42900 Calculs justificatifs : ……………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………. 2012 2011 Calculs justificatifs FRF SN SN/passif -4200 16371. 5 41% -3836.5 16751 42.68% …………………………………………………………………………….. ………………………………………………………………………………. ……………………………………………………………………………. ………………………………………………………………………………….. 5 Année universitaire 2013-2014 Les indicateurs de l’optique fonctionnelle/ 2012 2011 Variation en % Calculs justificatifs 2011 FR BFR d’exp BFR hors exp BFR globale TN -40 2585 -2705 -120 80 -398 -248 340 92 -490 25602-26000 13320-13568=-248 3340-3000=340 -248+340 CB 2011 : VO 1200 , amo= 1200/5, VNA= 1200-240= 960 4-Calcul des ESG Elément 2012 2011 Var en % Calculs justificatifs : Production de l’exe Consommation de l’exe VA EBE ou IBE Résultat d’exploitation R.F R C R.N.C R.N 13600 5770 7830 4700 4960 -2480 2480 -1070 916.5 11000 4810 6190 2170 2180 -850 1330 950 1482 +23.6% +19.96% +26.49% +116.58% +127.5% --- +86.4% -- -38% …………………………………………… …………………………………………… …………………………………………… …………………………………………… …………………………………………… …………………………………………… …………………………………………… …………………………………………… …………………………………………… …………………………………………… …………………………………………… …………………………………………… …………………………………………… ………………………………………. CAF 1694 264.5 +540% 6 uploads/Finance/ etude-de-cas-larins-cprige.pdf