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UNIVERSITE SIDI MOHAMMED BEN ABDELLAH Année universitaire : 2018-2019 FACULTE D

UNIVERSITE SIDI MOHAMMED BEN ABDELLAH Année universitaire : 2018-2019 FACULTE DES SCIENCES JURIDIQUES Mme S.HABBANI ECONOMIQUES ET SOCIALES DE FES Elément : Ingénierie financière / Semestre 3 /Etude de cas n°1 La Société EXTRA Sarl crée en 2001 par un groupe de trois concepteurs et techniciens surdoués en animation 3D par ordinateur, est spécialisée dans le développement, la production de films et d’émission d’animation et de fiction destinés principalement aux enfants et aux jeunes adultes. Son capital de démarrage s’élève à 600000 dhs. Ses installations sont situées à Casablanca et elles permettent à la fois l’enregistrement et le montage des éléments visuels et musicaux de ses propres productions, tout autant que celles de sa clientèle. L’entreprise se distingue tout spécialement par son expertise dans l’utilisation de la technologie informatique (effets spéciaux et animation 3D). La société n’achetait que ce qu’il y avait de mieux en matière d’équipement professionnel. Après le démarrage, les activités de l’entreprise ont démarré rapidement et elles se sont révélées fort rentables. C’est ainsi que les actionnaires ont investi plus de 1500000 Dhs sous forme d’actions ordinaires de la société, entre 2001 et 2003. La société a connu une période sans embuche au cours de ses deux premières années d’exploitation. Malheureusement, les choses se sont compliquées au cours du troisième exercice financier. En mai 2003, la direction apprend l’annulation d’un contrat majeur qui représentait plus de 25 % de son chiffre d’affaires. Le choc s’est avéré brutal et jusqu’à ce jour (janvier 2004), l’entreprise n’a pas réussi à récupérer le volume de ventes perdu. On vous présente ci-après les états de synthèse de la société, en vous demandant de faire un diagnostic financier en qualité de responsable de crédit. Le compte de produits et charges de la société EXTRA de trois exercices successifs : CPC (en 1000) au 31/12 2003 % 2002 % 2001 % Ventes de l'exercice (CA) 2950 100 4000 100 3000 100 Consommation de l'exercice 2150 73 2400 60 1700 57 Valeur ajoutée 800 27 1600 40 1300 43 Ch, Personnel, Etat et autres charg expl 1100 37 900 23 700 23 Dotations d'exploi aux amortissements 250 8 200 5 100 3 Résultat d'exploitation -550 -19 500 13 500 17 Intérêts et charges financières 30 1 25 1 20 1 Résultats avant impôts -580 -20 475 12 480 16 Impôts sur le résultat -92 -3 83 2 88 3 Bénéfice net (perte) -488 -17 392 10 392 13 UNIVERSITE SIDI MOHAMMED BEN ABDELLAH Année universitaire : 2018-2019 FACULTE DES SCIENCES JURIDIQUES Mme S.HABBANI ECONOMIQUES ET SOCIALES DE FES Bilan (en milliers Dhs) de la société Actif 2003 % 2002 % 2001 % Immobilisations brutes 2700 94 1800 76 1000 60 - Amortissement cumulé -550 * -300 * -100 * Immobilisations nettes 2150 75 1500 63 900 54 Total actif immobilisé 2150 75 1500 63 900 54 Stocks et production en cours 390 14 495 21 400 24 Comptes clients 320 11 330 14 320 19 Disponible 10 0 50 2 60 4 Total actif à cout terme 720 25 875 37 780 46 Total de l'actif 2870 100 2375 100 1680 100 Passif 2003 % 2002 % 2001 % Capitaux propres 2396 83 1784 75 1192 71 Total capitaux propres 2396 83 1784 75 1192 71 Dettes à long terme 95 3 100 4 95 6 Total du passif à + d'un an 2491 87 1884 79 1287 77 Portion à CT de la dette à long terme 5 0 5 0 5 0 Comptes fournisseurs 223 8 178 7 140 8 Impôt à payer ( à recevoir ) -92 -3 83 3 88 5 Emprunts bancaires 243 8 225 9 160 10 Total du passif à court terme 379 13 491 21 393 23 Total de passif 2870 100 2375 100 1680 100 UNIVERSITE SIDI MOHAMMED BEN ABDELLAH Année universitaire : 2018-2019 FACULTE DES SCIENCES JURIDIQUES Mme S.HABBANI ECONOMIQUES ET SOCIALES DE FES Références sectoriels (pour 2003): DELAI CLIENTS EN JOURS CA 39 (Dispo+créances)/P à CT 87% DELAI STOCKS EN JOURS CA 48 ACT/PCT 1,9 DELAI FOURNISSEURS EN JOURS CA 27 RN/CAPITAUX PROPRES -20% Disponibilité /P à CT 3% RE/AEN -21% DLMT/CAP PROPRES 4% CAF/DLMT -2,51% PCT/ACTIF 13% DLMT/ACTIF 3% CAP PROPRES /ACTIF 83% Travail à faire 1) Calculer les grandeurs d’équilibre financier et leur évolution 2) Calculer la CAF pour trois années 3) Poser votre diagnostic sur la santé financière globale de la société uploads/Finance/ etude-de-cas-n1.pdf