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Exercice 1 Le 18/02/21, votre entreprise veut couvrir une dette fournisseur d’u

Exercice 1 Le 18/02/21, votre entreprise veut couvrir une dette fournisseur d’une valeur de 50 000 $ qui va être réglée dans 3 mois. Le cours spot du dollar est de 9,20. La banque vous propose la couverture par :  Un contrat à terme avec les conditions suivantes : o prix à terme : 9,30 dh o échéance : 18/05/21 ;  ou une option de change, avec les conditions suivantes : o prix d’exercice : 9,30 dh o prime : 1,2% du montant couvert; o échéance : 18/05/21 ; o type : européen. QUESTIONS 1. Quel est le risque auquel est exposée l’entreprise ? 2. Si l’entreprise décide de se couvrir avec le contrat à terme : a. Est-ce doit-t-elle acheter ou vendre le contrat à la banque ? b. Quelle sont les avantages de cet instrument ? c. Expliquer de façon détaillée ce qui se passerait :  si le dollar est à 9,45 à fin mars ;  si à cette date le dollar était à 9,10 3. Si l’entreprise décide de se couvrir avec l’option :  Quel type d’option l’entreprise doit-t-elle acheter (put ou call) ? Justifier la réponse.  Calculer la prime versée à l’achat.  Expliquer de façon détaillée ce qui se passerait :  si le dollar est à 9,45 à fin mars ;  si à cette date le dollar était à 9,10 Exercice 2 Le 01/02/21, une société a conclu un contrat de vente avec un client suisse. Le contrat, établi en francs suisses (CHF), porte sur 30 000 CHF et le client s'engage à payer la totalité le 1er avril 2021. Le 01/02/2021, le cours du CHF est de 1 CHF = 10,55 DH. La société souhaite se protéger contre le risque de change. La banque BMCE propose à l’entreprise la couverture par :  Un contrat à terme avec les conditions suivantes : o prix à terme : 10,20 dh ; o échéance : 1er avril 2021.  Ou, une option de change, avec les conditions suivantes : o prix d’exercice : 10,20 dh o prime : 1,4% du montant couvert; o échéance : 1er avril 2021 ; o type : américaine. QUESTIONS 1. Quel est le risque auquel est exposée l’entreprise ? 2. Si l’entreprise décide de se couvrir avec le contrat à terme : a. Est-ce doit-t-elle acheter ou vendre le contrat à la banque ? b. Quelle sont les avantages de cet instrument ? c. Expliquer de façon détaillée ce qui se passerait : si le CHF est à 10 dh à fin mars ; si à cette date le CHF est à 10,30 dh 3. Si l’entreprise décide de se couvrir avec l’option : a. Quel type d’option l’entreprise doit-t-elle acheter (put ou call) ? Justifier la réponse. b. Calculer la prime versée à l’achat. c. Expliquer de façon détaillée ce qui se passerait : si le CHF est à 10 dh à fin mars ; 1 si à cette date le CHF est à 10,30 dh 2 uploads/Finance/ exercice-contrat-et-option-de-change 1 .pdf