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Exercice corrigé d’analyse et diagnostic financier Dans cet exercice on va prés

Exercice corrigé d’analyse et diagnostic financier Dans cet exercice on va présenter le bilan financier condensé (4 masses à l’actif, 3 masses au passif) ; ensuite on va calculer le fond de roulement financier, le besoin en financement global et la trésorerie nette et les ratios (Autonomie financier, liquidité général, liquidité réduite et liquidité immédiate ) et enfin on va commenter la situation financière de l’entreprise. Le bilan de l’entreprise SOTISMA se présente ainsi au 31/12/2010 : Informations complémentaires sur les immobilisations :  Un terrain pour 120 000 DH peut être cédé à 150% de leur valeur d’achat.  Les stocks ont une valeur réelle de 380 000 DH dont un stock outil de 125 000 DH;  Les TVP peuvent être cédés immédiatement pour 15 000 DH, des TVP achetées 23 500 DH sont difficilement négociables à moins d’un an.  30% des Avances clients d’un montant de 50 000 se renouvellent régulièrement.  Des effets à recevoir d’un montant de 14 000 DH sont escomptables.  Le résultat de 2012 sera réparti ainsi : 60% mis en réserves 40% aux actionnaires (à payer dans deux mois).  Une dette fournisseur de 54 000 DH est à échéance de 4 mois. Solution de l’exercice Diagnostic Financier 1. Présenter le bilan financier condensé (4 masses à l’actif, 3 masses au passif) Tableau de Redressement et de Reclassement (Le cas de 4 masses à l’actif et 3 masses au passif) Total d’Emplois = Total Ressources Total d’Emplois 1 174 100 +255 000 + 134 500 + 229 000 = 1 792 600 Total Ressources = 1 104 660 + 85 000 + 602 940 = 1 792 600 Le bilan financier condensé au 31.12.2012 (de 4 masses à l’actif et 3 masses au passif): 2. Calcul : Fond de Roulement Fonctionnel: Fond de Roulement Fonctionnel (FRF) = Financement permanent – Actif Immobilisé = 1295100 – 1029600 = 265500 > 0 Le fond de roulement est positif, Les capitaux permanents arrivent à financer l’actif immobilisé. Besoin en Financement Global: Besoin en Financement Global (BFG) = Actif circulant (Hors trésorerie) – Passif circulant (Hors trésorerie) = 512000 – 289500 = 222500 Trésorerie Nette : Trésorerie nette (TN) = FRF – BFG = TA – TP = 265500 – 222500 = 200000 – 157000 = 43000 = 43000 3. Calculer les ratios suivants : – Ratio d’autonomie financier : Ratio d’Autonomie Financier = Capitaux propres/Passif =1104660/1792600 = 0,61 – Liquidité Général : Ratio de Liquidité Générale = Actif Circulant ( y compris la trésorerie Actif)/Passif circulant (y compris la trésorerie passif) = (255 000 + 134 500 + 229 000)/602940 = 618500/602940 = 1,02 – Liquidité Réduite: Ratio de Liquidité Réduite = (Actif circulant – Stocks)/Passif Circulant = 134500/602940= 0,22 Le passif circulant compris la trésorerie-passif. – Liquidité Immédiate : Ratio de Liquidité Immédiate = Trésorerie Actif /Passif circulant = 229000/602940 = 0,37 Le passif circulant compris la trésorerie-passif. 4. Commenter la situation financière de l’entreprise.  L’autonomie financière est faible, les capitaux propres ne couvrent que 61% des ressources.  Le ratio de liquidité générale est égale 1,02. L’entreprise, peut rembourser ces dettes à court terme une fois, grâce à l’actif circulant et à sa trésorerie-actif.  Le ratio de liquidité réduite est égale 0,22 : Les créances et TVP ne couvrent que 22% de passif circulant.  La trésorerie-actif ne couvre que 37%. L’entreprise ne peut faire face à ses dettes à court terme et faire des échéances. uploads/Finance/ exercice-corrige-d.pdf