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Fiches S4 Economie monétaire Examen : Ecrit d’une heure > 3 ou 4 questions parm

Fiches S4 Economie monétaire Examen : Ecrit d’une heure > 3 ou 4 questions parmi la liste donnée. Plan du cours : 1. La nature de la monnaie 2. Les fonctions de la monnaie 3. Les formes de la monnaie 4. Distinguer financement direct et indirect 5. Le rôle des intermédiaires financiers 6. Les banques dans l’Antiquité 7. Les banques au Moyen Age 8. Les banques à la Renaissance 9. Les banques au XIXe siècle 10. Les banques au XXe siècle 11. Le rôle du secteur bancaire 12. Le secteur bancaire face aux nouvelles technologies 13. Le renouveau des monnaies locales 14. Les origines de la crise des subprimes 15. La titrisation des crédits 16. Les tentatives d’endiguement de la crise des subprimes 17. Le séisme de l’automne 2008 18. L’intervention des Etats pour sauver le système bancaire 19. L’intervention des banques centrales en 2008 20. La crise de la dette souveraines 21. Les ressorts psychologiques et historiques de la crise 22. La remise en cause de la théorie de l’efficience des marchés 23. La régulation du shadowbanking 24. La surveillance des paradis fiscaux 25. La surveillance des agences de notation 26. La tentative de taxation des transactions financières 27. La crise du corona virus et la crise ukrainienne 1 1. La nature de la monnaie Introduction Monnaie : Du latin « moneta » (déesse Junon) qui avertit des dangers. Définition complexe car elle est à la fois : - privée et publique o privée car fonde l’offre et la demande > sa détention a un prix o publique car elle est un bien collectif dont on préserve la circulation et la valeur - économique et politique. I. Une construction historique difficile de la nature de la monnaie Au XVIIe siècle > les mercantilistes considèrent la quantité de monnaie en circulation est le signe de la richesse du pays (théorie politique de la monnaie). Fin XVIIIe siècle > les Classiques pensent que la monnaie est insignifiante (théorie de la neutralité de la monnaie en matière économique). Au XIXe siècle > les Néoclassiques Smith, Ricardo et Say adhère également à la théorie de la neutralité de la monnaie, simple intermédiaire des échanges sans influence. Fin XIXe siècle > les travaux de l’école autrichienne ainsi que Keynes conçoivent une approche intégrationniste qui donne à la monnaie un rôle essentiel dans les phénomènes économiques. o La monnaie est un bien qui est donc soumis à l’offre et à la demande o Mais c’est un bien spécifique du fait de sa parfaite liquidité De là découle la complexité de la monnaie qui joue un rôle dans plusieurs domaines : politique, social et économique. 1. Social > l’usage de la monnaie dépend de la confiance des utilisateurs, c’est donc un construit social facteur de cohésion. Toute monnaie est FIDUCIAIRE. 2. Politique > la numismatique en est la preuve : une discipline entière se consacre à l’étude des représentations sur les pièces de monnaie (exemple : les empereurs romains) ; comme elle est liée à l’Etat, il en garantit les règles collectives et a le privilège de sa création. 3. Economique > théorie quantitative de la monnaie toujours dominante explique l’inflation : la monnaie et sa circulation a donc un rôle central dans l’économie. II. Les définitions de la monnaie Définition usuelle et juridique « La monnaie est un moyen de paiement dont le pouvoir libératoire est immédiat et incontesté au sein d’un espace monétaire donné ». >>> La monnaie circule dans l’économie lors du processus de production en induisant une répartition des revenus entre les agents économiques.  Son pouvoir libératoire est général car la monnaie est toujours utilisée dans les échanges.  C’est un instrument d’échange universel car sans coût de transaction. 2 Monnaie = à la fois ACTIF et DETTE  Actif pour ANF (agents non financiers) o Billets de banque o Pièces o Comptes de dépôt à vue  Passif / dette pour banques o Comptes de dépôts à vue (passif pour les banques) o Billets et monnaie centrale (passifs pour la BC) o Monnaie bancaire (passif pour banques ordinaires) o Toute monnaie en circulation (passif pour intermédiaires financiers) 3 fait partie de leur richesse 2. Les fonctions de la monnaie Introduction >>> Trois fonctions classiques : - Fonction technique (unité de compte) > un étalon de valeur de tous les autres biens - Fonction de transaction (intermédiaires des échanges) > permet à tous les détenteurs de monnaie de pouvoir acquérir n’importe quel autre bien ou service - Fonction de réserve de valeur (stock) > qui permet de conserver sa richesse dans le temps et de constituer une encaisse pour effectuer des échanges ultérieurs I. La monnaie comme unité de compte Définition : étalon de valeur qui sert à exprimer la valeur de tous les autres biens / fonction technique qui permet la comparaison de grandes valeurs économiques. Cf Walras : La monnaie de compte est « une marchandise quelconque choisie comme numéraire et qui sert simplement à exprimer la valeur (monétaire) de toutes les autres marchandises. » II. La monnaie comme intermédiaire des échanges Définition : La monnaie a une fonction de transaction qui a permis de supprimer le troc et conduit au développement des échanges et donc la production = l’émergence d’une économie monétaire. >>> La monnaie est un équivalent général dans les transactions car elle est acceptée de tous en échange de n’importe quel bien ou service, sans délai ni coût. >>> Pour circuler dans l’économie elle suppose un support concret qui peut prendre deux formes : - la monnaie manuelle ou monnaie centrale, qui se présente sous forme de billets ou de pièces, - la monnaie scripturale ou monnaie bancaire, représentée par les comptes de dépôts à vue des ANF. III. La monnaie comme réserve de valeur Définition : Permet de conserver la richesse dans le temps (encaisse pour échanges futurs). >>> Mais cette fonction ne fait pas l’unanimité parmi les économistes > car c’est une ENCAISSE OISIVE retirée du circuit économique = THESAURISATION. - Classiques > estiment que cette fonction n’a pas lieu d’être, car elle crée un déséquilibre entre l’offre et la demande. - Keynésiens > la monnaie thésaurisée permet de o prévenir les aléas du futur (sécurité) o créer des opportunités de placement pour les banques 4 3. Les formes de la monnaie Introduction >>> La monnaie a un pouvoir libératoire : lorsque l’on règle un achat elle éteint sans délai la dette.  Pour qu’il y ait libération il faut qu’il y ait consensus sur sa valeur et son pouvoir.  En revanche les supports importent peu.  Ils ne cessent d’ailleurs de se dématérialiser. I. Les monnaies marchandises >>> 1ères formes de monnaie qui sont apparues au 6ème millénaire a.C. Exemple : coquillage et barres de sel >>> Elle peut également être utilisée dans une économie de troc pendant la guerre (Ukraine), mais aujourd’hui son usage reste exceptionnel. II. Les monnaies métalliques >>> Sous la forme de pièces, elles s’imposent rapidement car pratiques et présentent certaines qualités : - les métaux sont divisibles, - faciles à transporter - et inaltérables. >>> Trois variétés :  Pesée = lorsqu’il est nécessaire de la peser à chaque transaction.  Comptée = si le métal est préalablement fractionné en morceau ayant un poids défini.  Frappée = lorsque le poids et le titre du métal sont garantis par une autorité souveraine, par le biais d’une effigie ou d’un symbole apposé sur les pièces. >>> Toutes les pièces de monnaie sont qualifiées de DIVISIONNAIRE. III. La monnaie papier >>> Remplacer progressivement la monnaie métallique = étape majeure du processus de dématérialisation de la monnaie. Cf 1661 en Suède 1ers billets de banque émis (bien que certains historiens rapportent que les premiers billets circulaient en Chine sous la dynastie Tang 618-907). >>> Transition en plusieurs étapes : 1. Les certificats or o Billets émis par les orfèvres ou les banquiers, qui remplaçaient les lingots d’or pour faciliter le transport de liquidités. o Certificats vont être acceptés en raison de la confiance accordée à leur émetteur. o Limités aux transactions commerciales importantes, ils sont assortis d’une promesse d’être échangés sans formalité contre de l’or. 2. L’arrivée des billets de banque privée (XVIIe siècle) o Les banquiers commencent à mettre en circulation plus de certificats que ce qu’ils détiennent réellement en or, pour répondre à l’escompte de commerce. o Cette initiative est attribuée à Palmstruch en 1656 et ce serait les orfèvres Londoniens Fragile et Schmidt qui auraient eu l’idée de fractionner les billets en petites coupures de sommes rondes. 3. Les billets de Banque Centrale (XIXe) o Monopôle obtenu par la Banque de France en 1803 pour Paris, en 1848 pour la France. o Emission de cette monnaie « légale » est strictement réglementée par l’Etat.  Selon l’école de la circulation, la quantité émise de billets doit être égale à l’encaissement d’or détenu par la Banque centrale.  Selon l’école de la banque l’émission de billet se fait en fonction du besoin économique. 5 IV. La monnaie scripturale uploads/Finance/ fiches-s4-economie-monetaire 1 .pdf