Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Étude sectorielle sur le besoin de financement du secteur de la microfinance au

Étude sectorielle sur le besoin de financement du secteur de la microfinance au Sénégal (Analyse du gap) Rapport final Mai 2010 Elizabeth Holmes Nicolas Karambadzakis Willemien Libois Frankfurt School of Finance & Management Sonnemannstrasse 9-11 60314 Frankfurt a.M. Tel. +49-69-154008-0 Fax +49-69-154008-670 international@frankfurt-school.de http://www.frankfurt-school.de Étude sectorielle sur le besoin de financement du secteur de la microfinance au Sénégal Page i Rapport final Content 1 Résumé exécutif.........................................................................................1 2 Objectifs et Méthodologie.........................................................................6 2.1 Objectifs.................................................................................................6 2.2 Méthodologie .........................................................................................7 3 Environnement du marché.......................................................................10 3.1 Structure de l’économie ........................................................................10 3.2 Situation macroéconomique récente......................................................13 3.3 Le secteur financier...............................................................................14 3.4 Le secteur de la microfinance ................................................................17 4 Environnement légal et réglementaire des IMF ......................................20 5 La demande de refinancement des IMF...................................................27 5.1 Classification détaillée des IMF..............................................................27 5.2 La demande de financement par les IMF................................................30 5.3 Les modèles actuels de refinancement...................................................30 5.3.1 Grands Réseaux IMF .............................................................................33 5.3.2 Réseaux d’IMF Emergeants ...................................................................36 5.3.3 IMF Hors Réseaux.................................................................................38 5.3.4 Petits Réseaux ou IMF en cours d’agrément...........................................41 5.4 Demande future de financement sur le marché des IMF .........................45 5.5 Besoins en financements consolidés pour 2010-2012............................50 6 L’offre de refinancement externe actuel .................................................52 6.1 Vision d’ensemble du marché: Les participants clés du marché...............52 6.1.1 Bailleurs internationaux et institutions financières internationales ..........53 6.1.2 Fonds de microfinance locaux................................................................57 6.1.3 Banques Commerciales.........................................................................60 6.1.4 Autres sources de financement..............................................................64 6.2 Résumé du marché de refinancement....................................................66 7 Comment combler l’écart: Recommandations.........................................67 Étude sectorielle sur le besoin de financement du secteur de la microfinance au Sénégal Page ii Rapport final Annexes Annexe 1 : Termes of Référence Annexe 2 : Liste de personnes consultées Annexe 3 : Notes méthodologiques Annexe 4 : Tableau des besoins de financements individuels Tableaux Tableau 1: Principaux indicateurs macroéconomiques.................................................. 13 Tableau 2: Typologie des banques et Etablissements Financiers aux Sénégal................ 15 Tableau 3: Système bancaire et Secteur de la microfinance.......................................... 17 Tableau 4: Comparaison IMF sénégalaises et IMF au niveau mondial........................... 17 Tableau 5: Evolution synthétique des indicateurs d’IMF au Sénégal (de 2005 à 2009).. 18 Tableau 6: Synthèse d’indicateurs des Grandes IMF Sénégalaises ................................ 18 Tableau 7: Loi PARMEC et Nouvelle loi (mesures non prudentielles) ............................ 22 Tableau 8: Les Ratios prudentiels................................................................................ 23 Tableau 9: Propriété des 4 différentes catégories des IMF............................................ 27 Tableau 10: Résumé du financement par catégorie........................................................ 44 Tableau 11: Demande en financement externe supplémentaire pertinent....................... 51 Tableau 12: Conditions de produits des fonds de microfinance...................................... 58 Tableau 13: IMF avec un refinancement des banques locales au cours des trois dernières années (en bleu), classés par actifs totaux.................................................. 63 Tableau 14: Préconisations individuelles ....................................................................... 70 Étude sectorielle sur le besoin de financement du secteur de la microfinance au Sénégal Page iii Rapport final Graphiques Graphique 1: PIB Per capita (Méthode Atlas) 2007 ......................................................... 10 Graphique 2: Distribution du PIB par secteur au Sénégal (2007)...................................... 11 Graphique 3: Structure du PIB (2007) Comparaison Sénégal et pays pairs ....................... 11 Graphique 4: Crédit par Secteur...................................................................................... 16 Graphique 5: Distribution des prêts octroyés par catégorie d’IMF (décembre 2008).......... 28 Graphique 6: Structure de financement en 2008 et comparaison globale et régionale...... 30 Graphique 7: Structure de financement individuelle des 20 IMF dans l’échantillon ........... 31 Graphique 8: Ratio des fonds propres / actifs dans 20 institutions de microfinance (fin 2008)........................................................................................................ 32 Graphique 9: La structure de financement externe moyenne des 20 IMF de l'échantillon.. 33 Graphique 10: Moyenne de la structure de financement externe (Grand Réseaux).............. 34 Graphique 11: Moyenne de la structure de financement externe (Réseaux Emergeants)..... 36 Graphique 12: Moyenne de la structure de financement externe (IMF Hors Réseaux) ......... 39 Graphique 13: Moyenne de la structure de financement externe (Petit Réseaux)................ 42 Graphique 14: Sources du refinancement externe actuel selon le volume........................... 52 Graphique 15: Besoin en refinancement ........................................................................... 68 Étude sectorielle sur le besoin de financement du secteur de la microfinance au Sénégal Page iv Rapport final Abréviations ACEP Alliance de Crédit et d’Epargne pour la Production AID Association internationale de développement APD Aide Publique au Développement BAD Banque Africaine de Développement BCEAO Banque Centrale des Etats d’Afrique de l’Ouest BIMAO Banque des Institutions Mutualistes d'Afrique de l'0uest BoA Banque of Africa BRS Banque Régionale de Solidarité BRVM Bourse Régionale des Valeurs mobilières CBAO Compagnie bancaire de l'Afrique occidentale CMS Crédit Mutuel du Sénégal CNCAS Caisse Nationale de Crédit Agricole du Sénégal DMF Direction de la Micro Finance ENDA Environnement et Développement du Tiers Monde FCBS Fonds de Contrepartie Belgo-Sénégalaise FCFA Franc de la communauté financière d'Afrique FMI Fonds Monétaire International GEC Groupement d’Epargne et de Crédit IDH Indice de Développement Humain IFI Institutions Financières Internationales IMF Institutions de Microfinance Initiative PPTE Initiative en faveur des Pays Pauvres Très Endettés KfW Kreditanstalt für Wiederaufbau (Banque allemande de développement) MPME Micro petite et Moyenne Entreprise OHADA Organisation pour l’Harmonisation en Afrique du Droit des Affaires ONG Organisation Non Gouvernementale Étude sectorielle sur le besoin de financement du secteur de la microfinance au Sénégal Page v Rapport final PADER Programme d’Action pour un Développement Rural juste et durable PAMECAS Partenariat pour la Mobilisation de l’Epargne et le Crédit PAMIF Programme d'Appui à La Microfinance PAR Portefeuille A Risque PARMEC Projet d’Appui à la Réglementation des Mutuelles d’Epargne et de Crédit PIB Produit Intérieur Brut PME Petite et Moyenne Entreprise PMIA Projet de Modernisation et d’Intensification Agricole PNUD Programme des Nations Unies pour le Développement SA Société Anonyme SAR Société Africaine de Raffinage SARL Société A Responsabilité limitée SENFAC Sénégal Factoring SFD Système Financier Décentralisé SIG Système d’Information de Gestion TDR Termes de Références TOB Taxe sur les Operations Bancaires TVA Taxe sur la Valeur Ajoutée UEMOA Union Economique et Monétaire Ouest Africaine ZEE Zone Economique Exclusive Étude sectorielle sur le besoin de financement du secteur de la microfinance au Sénégal Page 1 Rapport final 1 Résumé exécutif Depuis son apparition dans la fin des années 1980, le secteur de la microfinance au Sénégal a connu une croissance continue, en contribuant au développement de l'économie sénégalaise et la lutte contre la pauvreté. Dans le cadre de la lettre de politique sectorielle de la microfinance (LPS- MF), établie en 2004 et actualisée en 2008, le secteur est soutenu de manière coordonnée par le gouvernement du Sénégal. L'un des objectifs primordiaux de la politique sectorielle est la meilleure intégration du secteur de la microfinance dans le système financier du pays. La présente étude a été réalisée à une période de changement dans le secteur: parmi les éléments de mise à jour du secteur de la microfinance, une nouvelle loi sur la microfinance a été adoptée et est actuellement mise en œuvre par les autorités de supervision du secteur et les institutions de microfinance individuelles. Dans ce contexte, la responsabilité de conduire cette étude a été confiée à la Frankfurt School of Finance & Management par la Direction de la Microfinance (DMF) avec le soutien financier de la coopération allemande au développement (KFW). Le but de cette recherche était d'analyser systématiquement la demande et l'offre de refinancement du secteur de la microfinance au Sénégal, avec une attention particulière aux effets des changements réglementaires sur le refinancement des IMF. Basée sur une comparaison entre la structure de la demande et l'offre et un déficit de financement possible, l'étude visait à identifier les raisons de cette inadéquation et de formuler des recommandations concrètes sur la façon de combler l’écart et de mieux adapter l'offre à la demande de refinancement des IMF. Les recommandations apportées par l’étude étaient formulées pour optimaliser les dispositifs d’appui au secteur conformément aux objectifs de la LPS (notamment Axe 3) en vue de promouvoir la professionnalisation et la pérennité du secteur sénégalais de la microfinance. Afin d'obtenir des données actuelles et fiables sur la demande actuelle et future de refinancement, l'équipe de recherche a mené plus de 30 interviews sur place avec les gestionnaires des institutions de microfinance et d'autres acteurs importants du secteur, complétée par une étude théorique et une analyse des données et des projections financières. L'offre de refinancement a été évaluée au moyen d'interviews avec les bailleurs de fonds actuels et potentiels et la recherche documentaire. L'échantillon de l'étude de 20 IMF a été choisi pour être représentatif de l'ensemble du secteur de la microfinance tout en englobant une variété de formes d'organisation, de tailles et de réseaux. Afin de mieux structurer l’aperçu général du secteur qui est très diversifié, les IMF ont été classées en quatre catégories différentes, confirmant ainsi une classification existant sur le marché. L'étude a révélé qu’en moyenne les IMF sénégalaises financent leurs activités dans une large mesure par les dépôts de la clientèle, qui représentent en moyenne la moitié des bilans des IMF. Les emprunts extérieurs ont été moins pertinents pour leur financement comparé à la plupart d’autres marchés de la microfinance dans le monde. 13 des 20 institutions de l'échantillon ont indiqué le manque de financement comme une contrainte à leur développement. Bien que ce manque de financement soit lié à tous les types de financements, c’est- à-dire les fonds propres, les dépôts et les emprunts, il est plus souvent fait référence à un manque d'accès aux dépôts suffisants et, dans une moindre mesure, à uploads/Finance/ file-analyse-ref-in-an-cement-senegal.pdf