Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Firme bancaire Présentation du cours Les questions à traiter ? - définir ce que

Firme bancaire Présentation du cours Les questions à traiter ? - définir ce que sont les banques, ce qu’est le secteur bancaire ? Etre capable de décrire le rôle économique bancaire et justifier l’économie bancaire Etre capable de comprendre la diversité des métiers et des modèles d’affaires suivis par les établissements de crédit. - Regarder le fonctionnement du secteur bancaire, montrer qu’il est caractérise par des crises récurrentes qui ne disparaissent pas et qui ne sont pas ‘ampleur faible au cours du temps ? savoir expliquer pourquoi ces épisodes de crises. Expliquer pourquoi ces crises interviennent, pourquoi les crises se succèdent les unes aux autres et pourquoi on n’a pas réussi à sécuriser l’activité bancaire et pourquoi on a toujours pas réussi à isoler les risques bancaires. - Quels sont les grands principes avec lesquels sont gérés les banques, comment un e banque gagne sa vie, comment elle est rentable, a quelle condition elle l’est. Le 11/09/12 Chapitre1 : l’intermédiation financière L’intermédiation financière désigne la mise en relation des agents économiques en besoin de financement avec les agents économiques en capacité de financement. Besoins ou capacités de financement : - Les sociétés non financières , après la formation de leur résultat peuvent distribuer des dividendes et constituer une épargne brute (MBTF marge brute de taux de financement). Lorsque cette MBTF est plus faible que la FBCF (investissement), les sociétés non financières sont en besoin de financement et si MBTF>FBCF les SNF sont en capacité de financement. - Les administrations publiques peuvent dégager une capacité de financement lorsque l’ensemble de leurs recettes est > à l’ensemble de leurs dépenses. Les AP sont en besoin de financement lorsque les recettes ne couvrent pas l’ensemble des dépenses. - Les ménages : au plan comptable, l’épargne des ménages correspond aux revenus disponibles non consommés. Si cet épargne est > à l’investissement (acquisitions immobilières), les ménages sont en capacité de financement. - Les non résidents : ce secteur économique est composé des ménages, des sociétés financières et des administrations non résidents. Certains secteurs comme les APU sont considérés comme des secteurs en besoin de financement. L’intermédiation financière décrit la manière dont les capacités de financement permette de couvrir les besoins de financement exprimé par les autres. Ajustement emplois-ressources : L’ajustement entre les emplois et les ressources c'est-à-dire les capacités de financement et les besoins de financement est réalisé ex ante, c'est-à-dire que tout ce qui va être prêté aux entreprises, ménage va correspondre à une épargne précédente. Le crédit auprès des agents va générer des capacités de financement c'est-à-dire l’ensemble des financements à pourvoir en économie sera plus important avec les intermédiaires financiers que sans. Le banquier fait du crédit, satisfait une demande sans que préexiste une épargne. En présence d’intermédiaire financier, il y a développement et financement qui vont être satisfait. Le rôle de l’intermédiaire financier est important. L’analyse économique de l’intermédiation a été d’abord proposée par Gurley et Sham (1960). Leurs travaux portent sur une distinction entre deux cas polaires : Approche macroéconomique de l’intermédiation - 1er cas : celui ou il existe des intermédiaires mais ou ils n’existent pas d’agents financiers. Il appelle cela de la finance indirecte ou finance intermédiée. Dans une économie de finance intermédieé, les ancêtres du financement se font par contrat d’endettement. Distinction entre : o Les économies d’endettement où prédomine la finance indirecte, principale caractéristique : les financements sont faibles. Les agents en besoin de financement sont endettés auprès des banques et les banques elles-mêmes vont être structurellement endettées auprès des banques centrales. o A l’inverse lorsque la finance directe ou finance desintermédiée est prédominante, les financements sont octroyés directement sur les marchés financiers, l’autofinancement est important, dans ce cas les intermédiaires financiers ne participent qu’à la mise en relation entre prêteurs et emprunteurs, éventuellement les intermédiaires financiers interviennent également sur le marché pour leur compte propre. Lorsque le crédit bancaire est dominant cela signifie que les agents économiques sont toujours endettés. Si le seul moyen de financer la croissance est le crédit bancaire, il ne faut pas que celui-ci s’assèche. L’essor des marchés financiers ainsi que la déréglementation ont remis en cause cette typologie traditionnelle : mouvement de désintermédiation Toutefois, les intermédiaires occupent toujours une place centrale : nouvelle intermédiation ou intermédiation de marché. Entre le financement directe et le financement indirect, la question est de savoir si les agents en capacité de financement et les agents en besoin de financement se rencontrent directement sur le marché des capitaux. Les intermédiaires financiers : - Les établissements de crédit sont spécialisés dans la transformation d’échéance, ils empruntent à CT pour financer à LT. Ces EC ont également comme fonction de fournir la liquidité aux agents économiques. - OPCVM (organismes de placements collectifs en valeurs mobilières) : distinction entre OPCVM monétaires et OPCVM non monétaires o OPCVM monétaires sont des établissements qui lèvent des fonds par émission de titres, et avec ces fonds levés ils réalisent des placements sur les instruments du marché monétaire. Les instruments du marché monétaire sont les certificats de dépôts négociables, les billets de trésorerie, les BTCT. Le 17/09/12 - Sociétés d’assurance et les fonds de pension : leur spécialité est de collecter, de classer des fonds en vue d’assurer des droits de pension pour leurs clients. Elles offrent un service de capitalisation des primes versées. - D’autres intermédiaires qui ne sont ni des banques ni des sociétés d’assurance, ils regroupent pour l’essentiel les entreprises de courtage qui produisent des services de conseil et d’assistance pour le placement sur des supports du marché financier. intermédiaires financiers *EC *OPVCM *Société d'assurance * autres intermédiaires agents en capaicté de financement * ménages * SNF *APU * nonrésidents marché de capitaux * marché monétaire * marché financier agents en beso financemen * ménages *SNF *APU *non résiden 1) Faits stylisés de l’intermédiation financière Financements des sociétés non financières 1990-2010 : la part du financement par titres est minoritaire 11% en France et en Allemagne, et 21% aux USA. Ce financement par émission directe de titres représente une part minoritaire de financements des entreprises. Le financement par action représente 35,58% en France et les entreprises américaines se financent très peu par action. Les financements par titres et par action sont faibles. La plupart des financements se font par crédit bancaire. La France est dans une situation intermédiaire avec 37,51 de financement par crédit bancaire car la part des crédits bancaires y est plus faible. Une part important de ces financements est consenti par des crédits bancaires sous forme de financement. - Financement des APU : le financement par titres est très majoritaire de 63% en Allemagne jusqu’à 90% aux USA. Le secteur public se finance sans recours à ce type de financement. L’Allemagne ou la part du crédit bancaire est particulièrement importante, ceci s’explique par les restrictions au niveau des dettes. - Placement des sociétés non financières: des dépôts ou placements bancaires, elles peuvent également acheter des titres, consentir des prêts ou acheter des actions. La part des actions dans le financement des entreprises est variable de 24% aux USA jusqu’à 40% en Espagne. Ce classement correspond à la volonté de financer leur croissance externe en actions. Viennent ensuite les dépôts bancaires. - Placements des ménages : on observe que la part des dépôts est substantiels, elle est plus faible en France et en Allemagne. La deuxième source de placement est le placement par titres. Ces autres placements en France sont les placements offerts par les sociétés d’assurance. Les ménages italiens possèdent la dette publique. - Endettement intérieur total en France : représente l’ensemble des sources de financements consentis au secteur non financiers. En 2010, l’endettement intérieur total en France s’élève à 4 milliards d’euros le double du PIB. Il faut deux années de production de richesse pour rembourser toute la dette. Sur les 4 milliards la moitié provient de crédit directement consentis par les institutions financières françaises. Une partie provient des crédits octroyés et une autre des financements de marché. Les secteurs les plus endettées sont les administrations publiques les SNF ont une part de (32%) et 26% pour les ménages. La part du crédit bancaire pour les APU est très faible. Le financement de marché est principalement capté par les administrations publiques. Les SNF placent 400 milliards sur les 1200 de leurs dettes. la seule de financement pour les entreprises et les ménages est assurée par le secteur bancaire et le reste par le marché. - Taux d’intermédiation sert à mesurer la part du taux intermédiaire. Au sens strict, il mesure le rapport entre les crédits souscrits par les agents non financiers auprès des intermédiaires financiers et l’ensemble des financements perçus par les agents non financiers. T I sens strict = crédits des IF aux ANF/ ensemble des financements des ANF Le taux d’intermédiation au sens large = crédits des IF aux ANF + titres émis par les ANF souscrits IF/ ensemble des financements des ANF. On observe une baisse de ses deux taux intermédiation (au sens strict qu’au sens large) ce qu’on appelle la désintermédiation. uploads/Finance/ firme-bancaire.pdf