Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

LA BOURSE 1- Qu'est ce que c'est que La bourse ? La bourse est un marché où on

LA BOURSE 1- Qu'est ce que c'est que La bourse ? La bourse est un marché où on vend et achète les actions des sociétés qui en font partie. Dans ce lieu de rencontre virtuel entre des acheteurs et des vendeurs. Chacun des acteurs fait une offre à un prix qu'ils déterminent librement. Le cours ( ou prix de l'action) s'établit de manière à ce que le maximum des offres soit satisfaites. Tout cela se fait suivant des règles biens définies. 2- Qu'est ce que c'est qu'une action ? Une action est un titre de propriété portant sur une partie de la société qui l'a émise, elle donne des droits à son propriétaire et permet de percevoir une part des bénéfices (dividendes), si les actionnaires décident leur distribution. 3- Qui sont les acheteurs et vendeurs ? Il y a deux catégories de personnes: - les investisseurs: ils peuvent être des sociétés, des organismes ou tout simplement des personnes physiques qui achètent les actions des sociétés dont les perspectives de développement leurs paraissent excellentes, de manière à les revendre plus chères quelques années plus tard. Ils investissent donc à moyen et long terme. - les spéculateurs (petits porteurs): Ils achètent des titres qui leur semblent temporairement sous évalués afin de réaliser un gain rapide en quelques jours ou quelques semaines. A ces deux catégories correspondent deux stratégies différentes pour un même but : gagner de l'argent. 4- Qu'est ce que c'est qu'une dividende ? C'est une partie du bénéfice net réalisé par la société qu'elle distribue aux détenteurs de ses actions. Pourquoi ce dividende est il si important ? Sans perspective de dividendes futurs, la valeur en dirhams d'une société est pratiquement nulle. Qui achèterait une action d'une société dont il est sûr qu'il ne recevra jamais rien.? 5- Comment faire pour acheter des actions ? Il faut d'abord choisir son intermédiaire financier, au Maroc seules les sociétés de bourse sont autorisés à intervenir en bourse, ils sont au nombre de 15 dont 9 sont adossées à des banques, cela permet de passer vos ordres d'achat ou vente via votre agence bancaire sur une simple demande manuscrite. 6- Comment passer un ordre d'achat ? L'ordre doit être passé par écrit, par téléphone (à condition de disposer d'un accord préalable. Dans la plupart des cas, vous devez confirmer par écrit). Il doit comporter le sens de l'opération (Achat ou vente), le nom de la valeur, le nombre de titres et le numéro du compte concerné. La fixation du cours et la validité de l'ordre demandent un soin particulier. S'il n'ya pas de mention de cours, l'ordre est exécuté "au mieux" ou encore "au prix du marché" c.a.d à n'importe quel prix, ce qui ne servira malheureusement pas les intérêts du client, il faut donc toujours préciser un cours limite et fixer une date précise d'exécution. 7- Combien coûte un ordre ? Les tarifs de courtage au Maroc sont fixés depuis 1996. Ils s'élèvent à 1,19 %: 0,6 % Société de bourse. 0,14 % La société de la bourse des valeurs de Casablanca 0,04 % Conseil déontologique des valeurs mobilières 0,2 % Dépositaire (Banque ou les actions sont déposées) 8- Calcul de la taxe des profits sur les actions Un contribuable a acquis en juillet 1999: - 400 actions d'une société cotée en bourse à 150 Dh - 100 actions d'une autre société cotée en bourse à 130 Dh La commission d'acquisition et de cession est de 0,3 % TTC chacune, En septembre de la même année ce contribuable a cédé 300 actions à 250 Dh. - Calcul de la TPCVM Prix d'acquisition des actions: (400*150)+(100*130)=73000 Dh Frais totaux d'acquisition: 73000*0,3 %= 219 Dh Coût moyen pondéré des actions acquises: 73000/500=146 Dh Prix d'acquisition des actions cédées: 300*146=43800 Dh Frais d'acquisition des actions cédées: 43800*0,3 % Prix de cession des actions cédées: 300*250=75000 Dh Frais de cession: 75000*0,3 %= 225 Dh Profit réalisé: (75000-225)-(43800+131,40)=30840 Montant de la taxe retenue de la source: 30840*10%= 3084 Dh Si cet épargnant cédé ses titres en fin d'année, en produisant sa déclaration annuelle, il bénéficiera du droit à restitution relatif à la taxe afférente au seuil exonéré de 20 000 Dh Profit exonéré: 30840*(20000/75000)=8224 Dh La taxe y afférent à restituer= 8224*10%= 822 Dh 9- Quelle est la différence entre Actions et obligations ? Une action est un droit de propriété . On devient propriétaire d'un petit morceau de l'entreprise. Les propriétaires de la société jouissent de différents droits dont les deux plus importants sont : * Droit à une part des bénéfices si l'assemblée des actionnaires décide leur distribution * Droit de vote au moment des prises de décision par l'ensemble des actionnaires de la société Une obligation est un droit de créance. C'est une reconnaissance de dette que les obligataires possèdent vis à vis de la société possède à laquelle ils ont prêté de l'argent. Les porteurs d'obligations acquièrent par la possession des titres deux droits principaux : * Le droit d'être remboursé de leur prêt à une date fixée à l'avance * Le droit de recevoir un intérêt dont le montant et convenu à l'avance durant toute la durée du prêt. 10- Existe-t-il d'autres instruments financiers ? Les OPCVM qui sont d'énormes portefeuilles de titres dont les propriétaires sont les porteurs de parts de sicav. Leurs cours n'est pas lié à l'évolution d'une société mais à l'habileté des gestionnaires. 11- Sinon est-ce obligatoire de connaître la comptabilité ? Il n'est pas besoin bien sûr d'être expert-comptable mais pour effectuer un bon choix il est indispensable de connaître quelques éléments simples de comptabilité : Chaque année, la plupart des sociétés cotées éditent à l'intention de leurs actionnaires une plaquette qui regroupe l'ensemble des informations financières et comptables qu'elles doivent diffuser. Parmi ces informations on trouvera le bilan de la société. Ce bilan se présente sous la forme d'un tableau de chiffres. Son but est de fournir, à une date donnée, une image "fidèle et sincère" du patrimoine financier d'une entreprise. 12- Comment lire un bilan ? Pour faciliter la compréhension nous allons partir d'un bilan simplifié. Bilan de la société au 31 décembre 1999 ACTIF ou Emplois Montant PASSIF ou Ressources Montant Constructions 1 000 000 Capitaux propres 1 000 000 Stock de marchandises 400 000 Dettes 500 000 Banque 100 000 TOTAL ACTIF 1 500 000 TOTAL PASSIF 1 500 000 A l'actif figure toutes les valeurs que la société possède : on peut lire que la société possède une construction pour 1 million de dirhams des stocks pour 400 000 dirhams le solde de son compte en banque au 31 décembre 1999 est de 100 000 dirhams Le passif représente tout ce que la société doit : L'entreprise doit 1 million de dirhams à ses actionnaires (c'est le montant des capitaux propres) et 500 000 dirhams à la banque. L'égalité entre l'actif et le passif ne relève pas du miracle mais de la logique : la société ne peut pas dépenser plus que ses ressources ne lui permettent. Avec le bilan on peux avoir déjà une idée de la valeur financière de la société, mais pour cela il faut regarder les capitaux propres d'un peu plus près. Ceux-ci se décomposent en trois catégories principales : Le capital proprement dit les réserves : il s'agit d'une partie ou de la totalité des bénéfices réalisés par la société au cours des années précédentes et que les actionnaires ont décidés de ne pas distribuer. Le résultat : c'est le bénéfice réalisé au cours de l'année écoulée. Le montant total des capitaux propres représente la valeur comptable de la société on l'appelle aussi l'actif net, Il correspond à la totalité de ce que possède l'entreprise (l'actif) diminué de l'ensemble des dettes. Cette valeur est souvent considérée comme une valeur plancher en dessous de laquelle le cours de bourse ne devrait pas descendre. Pourquoi l'actif net est-il la valeur minimum d'une action ? Il faut savoir qu'en comptabilité les éléments de l'actif sont enregistrés à leur valeur d'acquisition. D'autre part les éléments composant l'actif ont une valeur sur le marché. Avec les années il peut se créer une distorsion entre ces deux valeurs. Prenons un exemple, dans le bilan ci-dessus, des constructions figurent à l'actif pour un montant de 1 million de dirhams. C'est le prix auquel la société les a acquises. Aujourd'hui, quelques années plus tard, le quartier où est situé l'immeuble s'est apprécié. les agents immobiliers évaluent la construction à 2 millions. Rien, dans le bilan, ne prend en compte cette différence qui est une source de profit importante en cas de revente. Pour affiner l'évaluation que nous avons fait de la société il convient donc de tenir compte de ces plus-values latentes. Le montant total des capitaux propres augmenté des éventuelles plus ou moins-values latentes représente la valeur financière de la société on l'appelle l'actif net corrigé 13- Qu'est ce que c'est que La capitalisation boursière ? La capitalisation d'une société cotée s'obtient en multipliant le dernier cours de Bourse par le nombre d'actions composant uploads/Finance/ generalites-sur-la-bourse.pdf