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La gestion active s’applique à toute les classes d’actifs, mais elle est largem

La gestion active s’applique à toute les classes d’actifs, mais elle est largement concurrencée par la gestion passive qui connait un essor constant : sur les fonds d'actions de grandes capitalisations, on estime par exemple que la gestion passive est passée de 14 à près de 30 % en une décennie. Ce recul de la gestion active est liée à plusieurs facteurs : les gestionnaires actifs parviennent rarement à « surperformer » la gestion indicielle (passive), exception faite des fonds de petites capitalisations où ils parviennent encore à tirer leur épingle du jeu ; des frais de gestion élevés liés aux fréquents arbitrages minorent la performance des fonds actifs ; l'environnement réglementaire (MIFID II) donne un bonus à la gestion indicielle. L'agence de notation Fitch a récemment constaté que les investisseurs ont tendance à investir davantage les fonds de placement indiciels cotés en bourse que dans des produits « actifs ». Le gestionnaire « actif » tente d’identifier les tendances, les secteurs et les titres sous-évalués dont le potentiel est supérieur aux perspectives de croissance du marché. Tandis que la gestion passive vise à répliquer l’évolution d’un indice de référence, la gestion passive cherche clairement à le battre. La gestion active a pour objectif de « surperformer » l’indice de référence d'un portefeuille, appelé également le benchmark. Donc la gestion active d’un portefeuille de valeurs mobilières vise à gérer les actifs apportés par les investisseurs privés ou institutionnels afin d’obtenir la meilleure performance possible sur un horizon d’investissement. Le rendement du portefeuille est donc comparé sur un horizon d’investissement contre celui d’un portefeuille de référence. Le rendement du premier doit être supérieur au deuxième. L’observation des marchés financiers montre en effet que leur efficience théorique n’est pas parfaite, il faut un certain temps pour qu’ils réagissent aux nouvelles informations et que les prix des actifs se réajustent. Il existe de ce fait de courtes périodes pendant lesquelles les cours de certains actifs ne sont pas à leurs valeurs d’équilibre. La gestion active consiste alors à développer des stratégies pour tirer partie des insuffisances temporaires des marchés. La gestion passive consiste à dupliquer le plus fidèlement possible les performances d’un indice boursier (CAC40, Dow Jones…), en composant un portefeuille qui soit la reproduction en miniature de l’indice de marché ciblé. https://funds360.euronext.com/education/glossaire-des-opcvm/definition/gestion-passive https://funds360.euronext.com/education/glossaire-des-opcvm/definition/gestion-active-de-portefeuille http://www.iclf.ca/DL/gpvm_chap8.pdf La gestion passive de portefeuille consiste à construire un portefeuille reproduisant le plus fidèlement possible le rendement du marché en général, ou d’un indice particulier ; uploads/Finance/ gp-1 1 .pdf